你可能还不是折叠屏手机的用户，但你一定关注到了今年折叠屏手机的上新大潮。苹果、三星、华为、vivo、小米等主流厂商像是约好了一样密集出手，一时间，折叠屏成了大家短兵相接的领域。
事实上，折叠屏手机并非新生事物。自2019年首款商用产品推出以来，这个品类已走到第八个年头，但累计出货量预计尚不足1亿部（数据来源：Counterpoint Research）。
一个量不大、历史不算短、体验仍有争议的品类，为什么会让众多大厂花大力气？要回答这个问题，得先从手机行业的需求承压现状说起。
国金证券的报告中提到，二季度全球手机出货2.77亿台，同比下滑6.69%；中国6月智能手机出货量1714万台，同比下滑16.6%。Counterpoint Research的数据显示，覆盖今年618购物节的四周期间，中国智能手机销量同比下降13%。
当然，需求承压并不是今年才有的现象。财信证券的报告中提到，2014年至2017年，全球智能手机市场处于增量发展阶段，出货量从12.94亿部增长至14.90亿部；2017年之后，市场进入存量调整期，年均出货量下降约2.08%，到2025年已降至12.59亿部。此外，Counterpoint Research的数据显示，2025年全球智能手机的换机周期已延长至近四年。换句话说，单纯依靠硬件参数迭代，已经难以有效激发换机需求。
需求端本就疲软，芯片价格上涨带来的成本传导，又让厂商承受了更大的利润挤压。平安证券的报告援引Omdia的研究数据，不断攀升的存储成本已成为中低端智能手机厂商面临的重要挑战，并推动400美元以下智能手机市场同比下滑超过22%。此外，对比2025年第三季度与2026年第一季度的BOM成本结构可以发现，在400美元以下智能手机中，存储成本占BOM成本的比重在2026年第一季度几乎翻了一番；而在400美元以上机型中，这一占比也增长了100%以上。
当“卖得更多”这条路走不通，“卖得更贵”就成了一条为数不多的突破口。折叠屏手机又因为以下多方面的原因，就成了产品高端化的一个明确方向。
首先，折叠屏手机真的提供了不一样的体验。财信证券指出，凭借“可见”的形态创新，折叠屏成为少数具备显著感知度的升级方向，从而在存量市场中构筑起差异化的竞争壁垒。
其次，在经历了多年探索和技术验证后，折叠屏手机行业进入生态化与形态创新阶段。华源证券的报告中提到，铰链技术从“U 型”进化为“水滴”结构，盖板材料由CPI升级为UTG，大幅改善了折痕与耐用性问题。
再次，折叠屏的高售价为手机厂商贡献了非常可观的收入。财信证券援引Omdia报告的数据显示，以三星的产品组合为例：一部官方售价约1899美元的Galaxy Z Fold7，单台收入相当于约15部入门级Galaxy A06 4G的收入总和。2024年，三星售价超1000美元的高端机型（Galaxy S与Z系列）虽仅占总销量的15%，却贡献了高达44%的出货价值。
此外，折叠屏还是少数仍在增长的品类。Counterpoint Research在2026年8月更新的预测中，将全年全球智能手机出货量的同比跌幅定在-14.3%，却预计折叠屏今年将增长24%。
更重要的是，人工智能的发展，又给折叠屏手机赋予了新的价值。国联民生报告中提到，在硬件创新之外，AI技术正成为智能手机行业新的增长驱动。从产品定义看，AI手机正在从“AI 图片编辑、文字生成”等单点功能，升级为系统级Agent与多模态感知入口。华源证券的报告中也提到，随着智能手机中的AI从简单辅助逐步演进到任务执行，书本式折叠屏或将成为下一阶段移动生产力中重要的高端形态之一。在许多AI辅助任务中，用户不仅需要一个答案，还需要同时查看原始内容、验证AI生成结果，并据此决定下一步操作。此时，书本式折叠屏的大尺寸内屏展现出优势——它让更多任务流程实现持续可视化。
当前折叠屏手机就手机行业的“低渗透”是事实，过往多年的“高增长”也是事实，但当我们做展望的时候，基于低渗透与高增长做简单线性推演的动作却并不可取。事实上，尽管有一些咨询机构将苹果入局折叠屏手机视为品类扩张的催化剂，同样也有一部分机构认为，也有可能出现的是安卓折叠机手机份额被蚕食的情况。
或许我们可以这样理解，折叠屏之所以被成为众多大厂的发力点，因为它恰好卡在了手机行业当下最焦虑的节点上——形态差异足够直观，单价和利润足够高，又是大盘萎缩中少数仍在增长的品类，AI落地还被认为有望放大它的大屏价值。用招商银行研究院专题报告的话说，在需求增长乏力的背景下，手机厂商正通过产品高端化、定价上调和AI功能差异化寻求利润空间。
但愿景这件事能不能走通，可以不着急下结论。毕竟，从科技尝鲜到成为主流之选，中间还隔着价格、生态和使用习惯的同步成熟等许多门槛。
参考报告
《成本压力拖累终端需求，折叠屏与AI驱动结构增长》，财信证券，2026年7月
《苹果入局催化折叠屏市场，关注核心增量环节机遇》，财信证券，2026年5月
《7月手机市场大幅下滑多家旗舰模型更新》，国金证券，2026年9月
《AI加速手机市场分化，行业洗牌或提速》，招商银行研究院，2026年9月
《存储价格继续上行 中低端智能手机厂商面临重要挑战》，平安证券，2026年7月
《端侧AI赋能，折叠屏或将开启智能手机新周期，关注北交所消费电子标的》，华源证券，2026年9月
《电子行业专题报告：以WAIC为引，看AI赋能端侧新范式》，国联民生证券，2026年7月
$中泰兴诚价值一年持有混合A(OTCFUND|010728)$
$中泰红利优选一年持有混合发起(OTCFUND|014771)$
本材料不构成投资建议，观点具有时效性。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资有风险，基金过往业绩不代表其未来表现。基金管理人管理的基金的业绩不构成对其他基金业绩表现的保证。投资者投资基金时应认真阅读基金的基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等法律文件。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，请投资者根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。基金有风险，投资须谨慎。
本文作者可以追加内容哦 !
