信质集团前三季净利4269.94万元降64.86%，Q3单季转亏

10月19日晚间，$信质集团(SZ002664)$披露2026年第三季度报告。前三季度公司实现营业收入53.53亿元，同比增长17.92%；归母净利润4269.94万元，同比下降64.86%；扣非归母净利润5024.55万元，同比下滑56.74%。第三季度营收22.40亿元，同比增长33.01%，但归母净利润亏损774.45万元，扣非净利润亏损240.71万元，呈现明显的增收不增利局面。

营收增长主要依托新能源汽车电机零部件订单放量，公司配套多家头部车企与Tier1供应商，萍乡新基地产能持续释放，拉动出货规模提升。但行业价格竞争持续加剧，整车厂商持续压价，零部件产品报价下行，叠加产能扩张带来制造费用、财务费用抬升，利润被大幅侵蚀。报告期整体毛利率10.98%，同比下滑明显，Q3收入虽然高增，却直接陷入亏损。

前三季度经营活动现金流净额9364.69万元，小幅增长3.32%，现金流保持平稳。财务端，公司资产负债率70.17%，负债水平偏高，持续扩产带来的资金压力值得关注。

从行业环境来看，新能源车行业进入存量竞争阶段，电机零部件赛道产能持续扩张，行业内卷加剧。除传统汽车电机业务外，公司积极拓展无人机、人形机器人关节电机等新兴业务，打开第二增长空间，但这类业务目前体量偏小，短期难以对冲汽车主业盈利下滑的压力。

后续业绩走向，取决于新能源车行业需求、零部件价格企稳情况，以及低空、机器人相关新业务的落地进度。原材料价格波动、下游车企订单调整、行业价格战，都将持续影响盈利水平，Q3亏损能否扭转需要持续观察。

截至发稿时间，信质集团股价跌0.57%，报13.99元，目前市值为57.11亿元。