商贸零售谁的经营能力强？

$中国中免(SH601888)$  $小商品城(SH600415)$  $焦点科技(SZ002315)$  巴菲特说，如果只用一个指标来衡量企业，他会用ROE（净资产收益率）。他认为看一个企业的经营能力，至少要看十年。

一、碧湾上显示（如图一），商贸零售企业最新ROE位于前列的是

若羽臣（27.03%）

焦点科技（18.37%）

小商品城（18.32%）

博士眼镜（16.36%）

苏美达（15.92%）

二、十年平均ROE位于前列的是

三态股份（33.95%）

青木科技（21.53%）

壹网壹创（19.02%）

中国中免（17.19%）

国联股份（16.84%）

但看10年ROE，不光看平均值，还要看波动率。有些企业经营比较平稳，有些企业则大起大落。通常经营平稳的企业质量更佳。

除10年ROE的平均值外，图中还可以看到10年中的最低ROE值，这样可以判断波动率。

了解了企业的经营能力，又如何判断性价比呢？

有一个简单的办法，就是用PE（市盈率）和ROE来判断性价比。ROE代表公司质量，PE代表价格便不便宜。先对ROE做排名，再对PE做排名，然后把两个排名加起来得到最好的总排名。这个总排名就代表了性价比。这种方法也被称为简单神奇公式。

三、碧湾上显示（如图二），按简单神奇公式排名，位于前列的是

中成股份，位列全A第6名

北京人力，位列全A第56名

苏美达，位列全A第64名

国联股份，位列全A第99名

小商品城，位列全A第149名

乔尔布拉特对神奇公式做了改进，排名方法还是一样，但用ROC（资本收益率）替代了ROE（净资产收益率），用EY（盈余收益率）替代了PE（市盈率），取名神奇公式。乔尔布拉特用神奇公式取得了很大的成功。

四、按神奇公式排名，位于前列的是

富森美，位列全A第30名

中成股份，位列全A第69名

国联股份，位列全A第143名

小商品城，位列全A第198名

红旗连锁，位列全A第282名

数据仅供参考，不作为投资依据。