市场里经常有一种错觉：只要大家齐心、资金抱团，就能把泡沫守住。
但存量博弈下，抱团本身就是脆弱的平衡。抱团的每一个参与者，心里都藏着同一个隐性诉求：我要在别人之前卖掉。只要有一部分人率先兑现，这个默契立刻瓦解，踩踏自动开启。
泡沫的宿命，从来不是被平稳消化，就是以清算收场；不存在永久悬在半空的估值。
泡沫本质上就不存在 “护住” 这个选项，所有试图去托、去维稳的力量，都只是暂时延缓破裂，拉长锯齿、加厚后续的卖压。
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