$中兴通讯(SZ000063)$  这条消息对中兴通讯属于强力的长期利好

1. 这条新规直接堵死了国内企业租用海外云平台间接获取高端算力这条绕行通道

之前国内不少AI团队、企业，通过新加坡、马来西亚、日本等地的海外云机房远程租用算力，变相拿到海外高端算力资源。英伟达这个“51%过半数原则”，只针对新合同生效，要求拿到它硬件配额的全球云厂商，算力服务至少一半以上卖给境外客户，国内企业可租用的海外算力份额被硬性锁死，海外算力这条补充通道被持续收窄，国内AI算力的刚性缺口进一步放大，国内AI产业建设只能把重心完全放在本土自主算力体系上。

2. 国内企业算力刚需不会消失，新增算力建设只能落地国产智算集群

国内大模型迭代、行业AI落地、算力基础设施规划的需求是持续刚性的，海外远程算力这条路被压缩之后，各地智算中心、运营商算力项目、政企和互联网自建算力，都会加速转向全国产方案。中兴具备整套国产算力底座交付能力：自研凌云高速互联芯片、定海DPU加速芯片、天屹交换芯片，搭配自研OEX超节点架构、自研集群调度软件，自主生产智算服务器、高速数据中心交换机，能够搭配国内多款国产算力芯片交付千卡、万卡级稳定商用集群，是国内自主算力建设里面核心的整机与互联方案供应商，直接承接这部分增量建设订单 。

3. 政策和采购导向进一步向自主算力倾斜，打开长期订单空间

算力供给外部通道持续收紧，会进一步强化国内“算力自主可控”的顶层导向，运营商、政务、金融等重点行业的算力招标，会持续提高全国产方案的采购比例。中兴算力业务本身已经保持高速增长，服务器、数据中心交换机营收持续高增，算力板块营收占公司营收比重不断抬升；外部供给约束持续加码，会拉长国产算力建设的景气周期，持续抬升中兴算力业务的营收天花板，形成持续多年的订单增量。

4. 国产算力生态加速迭代，中兴的架构方案价值持续提升

随着客户大批量落地国产集群，国产算力芯片、配套软件框架会在实际使用中持续打磨优化，生态成熟速度加快。中兴OEX超节点架构是开放异构设计，适配国内多家国产算力芯片，擅长解决多卡集群互联、通信时延、算力利用率的痛点，能把国产芯片集群的整体效能拉高。随着越来越多项目落地，中兴的工程交付经验、集群优化能力、客户资源不断沉淀，持续构筑业务壁垒，后续项目扩容、机房升级、运维配套都能持续带来复购订单，形成长期业务复利。

5. 国内算力产业链整体的投入意愿变强，利好中兴算网一体化业务

算力缺口扩大之后，资本、地方算力平台、运营商对国产算力赛道的投入意愿持续提升，不只是服务器整机，高速交换机、DPU、集群网络、液冷、算力调度平台等配套产品的需求同步扩容，这些恰好都是中兴算力业务的组成部分。中兴算网一体的方案，能同时覆盖算力硬件+互联网络，在国产智算招标当中具备差异化竞争力。

综上：该规则封堵了海外算力的间接获取路径，进一步放大本土算力缺口，倒逼国内算力建设全面转向自主路线；中兴手握自研互联与加速芯片、成熟的集群架构、服务器整机自研自产交付能力，深度绑定国产算力建设主线，伴随国内AI算力长期建设浪潮，算力业务会持续收获增量订单，属于确定性很强的长期利好。

风险提示：以上仅产业逻辑论证，不构成任何投资建议。