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在上半年需求平淡的情况下,水泥行业的业绩在这个市场中非常显眼,大部分公司的中报业绩增长基本上维持在一倍以上的涨幅,足以说明水泥行业在经过了去产能之后导致产能的集中带来了业绩增长的良好效果。最近华新水泥发布了业绩预增的公告,预计归属母公司的净利润达到33.6-34.6亿元的规模,和去年同比同期增加了23.12-24.12亿元,同比增长幅度达到两倍以上,扣非净利润归属母公司也是差不多的水平,同样增长了两倍以上。

从华新水泥的产能分布情况来看,主要是集中在湖南湖北两地以及我国的西南地区,在主产区湖北地区,从今年7月中旬开始的438.53元每吨下滑了8.16元,8月份达到430.37元每吨,在经过短暂的调整之后,水泥价格快速上涨30元至457.59元每吨,进入9月份开始,继续保持上涨势头,9月底再次增加10元每吨,进入10月份,每吨水泥价格涨幅接近1元。

从其他的地方来看,湖南省从7-9月份相对于去年同期涨幅达到了100元以上,涨幅明显增加,西南省份的重庆7-9月份涨幅相对于去年的同期达到了130元以上每吨,属于涨价幅度最大的一个地方。而贵州省涨幅相对于去年同期在80元出头,涨价幅度最小的是云南,涨价幅度在25元左右的位置徘徊。

那么在水泥涨价的情况下,具体的政策环境是什么样的呢?近期生态环境部发布了有关长江三角洲地区秋冬天气污染综合整治的方案,在长三角地区可能会出现限产、停产或者错峰生产的情况,在这种情况下,产量下降导致异地销售的可能性比较小,数量较少都不够当地的消耗,更不用说运到外地进行销售,所以长江三角洲地区的产量供给对于我国中部和西南地区的影响相对比较小,华新水泥在当地还是龙头大哥的存在。

在需求方面,在东南沿海地区的基建需求已经明显饱和,水泥方面尽管限产也不会造成太大的影响,而对于西南地区以及中部地区来讲,基建方面对于水泥的需求还是非常大,在地区之间的生产无法相互影响的情况下,华新水泥专注经营西南地区将会因为当地水泥需求量的上升导致价格的上涨,对于华新水泥来讲未尝不是一个提升业绩的最好时机。目前水泥行业的盈利水平处于历史的高位,可以适当关注后市的低吸机会。