老有所“痒”的时代，如何实现老有所依？

最近一则新闻引起了小编的注意：

为应对日益严峻的少子老龄化问题，日本政府计划大力挖掘高龄人口的“工作潜能”。日本考虑将义务雇用员工的年龄上限从目前的65岁进一步提高到70岁，并对雇用65岁以上老年人的企业进行补贴。有日本经济学家称，目前强推老年人就业，并鼓励延后领取养老金的政策将增加老年人负担。

不仅仅在日本，老龄化在中国也正在成为一个严峻的问题，社科院发布的《中国养老金融发展报告（2017）》显示，65岁以上老龄人口2016年为1.5亿人，占比为10.8%；预计2055年达到峰值4亿人，占比27.2%。这意味着中国人口中近三分之一是老年人。

“老有所痒”的时代，如何实现“老有所依”？小编觉得，对养老的理解很重要，而经济学就为我们提供了一种理解养老的新角度：

人力资本&金融资本

一个人同时拥有人力资本（Human Capital）和金融资本（Financial Capital）。

人力资本可以概括为我们拥有的知识、精力、时间等等，量化的来看就是一个人未来能赚取工资的折现值；

金融资本则是人们通过工作换取的劳动报酬，可能以各种形式存在：股票、债券、房产……

我们的工作本身就是将人力资本不断转换为金融资本的过程。在一个人刚刚步入工作岗位时，人力资本最大，随着时间的推移，人力资本逐渐减少，金融资本逐渐增加。

当人力资本逐渐消耗殆尽时，如何保持较高的生活质量？

换句话说，当我们退休以后，如何尽可能保持和退休前接近的生活水平？这就需要调用长期积累的金融资本，而前提则是一直以来对金融资本的妥善管理和合理投资，即金融资本的稳健增值。

养老的核心，可以看做是在人力资本向金融资本转化过程中，对金融资本的合理规划和管理。

时间&收益率

人力资本向金融资本的转化需要花费几十年的漫长时间，人们的预期寿命也在不断延长，这意味着养老需要注重长期性，养老投资适宜尽早开始，争取更长的投资时间。

过去几十年间，随着生活水平的不断上升，中国人均预期寿命不断提升。根据《2017年中国卫生健康事业发展统计公报》，中国居民人均预期寿命达76.7岁。

有的小伙伴可能会说

养老很简单，买份养老保险不就可以了么？

保险在提供保障型产品方面固然具有天然优势，但却难以使投资者应对长期购买力水平下降的风险。如果不能充分分享经济增长的收益，实际上我们在社会中财富地位是相对下降的。

如何在养老投资中尽量获取更好的收益率呢？拉长时间来看，不管是在国内还是国外，权益资产无疑是收益确定性最高的资产类别，权益资产应该成为养老投资的重要组成部分。

但权益资产毕竟存在波动大、风险高的问题，如果始终投资于这种高风险产品，对于年龄较大、风险承受能力较低的人来说，并不合适。于是，一种根据时间推移针对性的改变风险水平的全新产品在美国诞生了——目标日期基金。

目标日期基金

首先设定一个目标日期（即预期的退休日期），随着目标日期的到来，基金管理人逐渐降低股票等中高风险资产的配置比例，转而提高债券、现金类低风险资产的配置比例，在到达目标日期后，产品的资产配置比例以低风险资产为主，并保持稳定，以此为投资者实现契合个人风险偏好的动态配置，为投资者提供一站式养老的便捷投资选项。

随着首批养老目标基金获批，目标日期基金也被正式引入中国，鹏华家获批的鹏华养老目标日期2035混合型基金中基金（FOF）立足于打造养老投资一站式解决方案，即将与大家见面，敬请期待~

输

你对养老还有什么困惑吗？10月20日，天天基金养老投资论坛即将于深圳召开，论坛中将有来自鹏华基金的养老专业观点，欢迎点击下方阅读原文免费报名参加~

风险提示：

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（来源：鹏华基金鹏友会的财富号 2018-10-12 23:37） [点击查看原文]