市场展望：“暖冬”将至
1、“寒秋”已过，“外患”“内忧”双双进入缓和期。1）10月以来，美债利率快速上行冲击全球市场，市场再度担忧美股由牛转熊进而将全球带入“危机模式”。近日海外风险缓和，带动全球市场情绪修复；2）11月美国中期选举结束，11月底G20期间中美元首有望会晤，贸易摩擦有缓和可能；3）国内方面，10月20日个税专项抵扣细则出台，直接刺激居民消费；后续，在增值税等方面，进一步减负值得期待；4）9月下旬以来，国务院、发改委连续发文扩基建、促消费，后续更多实施细则也有望出台。5）三季报期后，市场将迎来一段估值切换期和业绩真空期，盈利下行对市场的压制暂缓。
2、“暖冬”将至，我们之前反复强调底部思维，当前监管层已在着手化解下跌导致的连锁风险，股市政策环境正在改善：1、10月19日，国务院副总理刘鹤明确表示政府高度重视股市健康稳定发展，“一行两会”也表示近期将出台一系列措施稳定和提振市场信心，监管层正不断传递积极信号；2、北京、深圳、杭州等地纷纷设立专项资金纾困上市公司，化解股票质押风险；3、10月13日，沪伦通监管规则也正式发布，进一步拓宽外资入场渠道，吸引长期“外援”入场。
年底市场将迎来一波值得参与的修复行情。随着内外环境不断改善，市场风险偏好将逐步修复，这波行情无论时间或空间均有望超市场预期。
投资策略：成长是主旋律，同时关注直接受益减税刺激的消费板块
1、成长：政策环境改善，深蹲跳更高。前期成长股大幅调整，当前政策环境改善，一方面长期方向明确，另一方面并购重组有所放松，龙头公司经过前期调整已经兼具配置性价比和估值弹性，未来反弹的幅度更大。
2、消费：减税有望促进居民消费。个税专项抵扣公开征求意见，减税规模可能达到2000亿元左右。减税有望刺激居民消费，消费板块将直接受益。
***免责声明***
本文件仅包含一般性信息且仅供参考之用，并非意在提供金融信息服务或构成出售或购买任何证券或金融产品的要约邀请或宣传材料，亦非有关任何公司、证券或金融产品的投资意见或推荐建议。本文所载的意见或判断可能会改变。本文的数据被认为是可靠的，但本公司不对其完整性或准确性作出任何明示或默示的陈述或保证。本公司对直接或间接使用或依赖任何有关数据、预测、意见或其他信息产生的损失概不负责。
本文章源于外部机构，本公司将善尽合理努力尊重原作版权并注明出处。若版权人有任何争议，请与本公司联系处理，一旦核实我们将立即纠正。
（来源：博道基金的财富号 2018-10-25 08:44） [点击查看原文]
本文作者可以追加内容哦 !
