一张表看懂，哪只指数估值更便宜？

昨晚收到小伙伴提问，关于中概互联指数应该如何去估值。我想指数估值确实是比较困扰大家的，一般而言主要对比PE、PB指标。“某某指数PE已经处于历史百分位低位，具有投资价值”……类似这样的话相应大家也会经常听到。的确，单一某指数是否已经具备投资价值，PE、PB的横向对比是有参考价值的。但如果我们碰到几个指数之间的估值，该如何纵向对比呢？如果光看PE，那么像价值股代表上证50总是会低于成长股代表中证500、中证1000等指数，难道就意味着上证50估值更便宜？

今天就和大家来一起探讨下PEG指标在指数估值对比中的应用，不当之处欢迎指正。资深股民都知道，PEG指标一般作为基本价值面指标来挑选低估的股票，公式=PE/（企业年盈利增长率*100），PE越低、企业年盈利增长率最高，PEG越低，就意味着股票更具备投资价值。那如果用在对指数的估值上呢？

看下表，上证50目前市盈率是9.49倍，沪深300是10.62倍，中证500是17.22倍，中证1000是19.44倍，如果光对比市盈率那上证50还是便宜；我们再来看看2017归母净利和2016归母净利的对比，上证50增速14.24%，沪深300增速18.03%，中证500增速52.37%，中证1000增速59.39%，如果从增速对比来看，中证500和中证1000遥遥领先另外两只指数。最后计算PEG得知，中证500和中证1000的PEG均为0.33，沪深300是0.59，上证50是0.67，所以中证500和中证1000当下更具备投资价值，比方说161017富国中证500、003318景顺中证500行业中性低波动、162413华宝中证1000指数分级、161039富国中证1000指数增强等。

好了，以上是从PEG角度来对比指数的估值，欢迎大家一起来说说是如何对比指数估值的？另外需要提醒的是，每年的年报发布时，可能是挑选指数基金定投品种较好的时机，因为那时的PEG数据更具有时效性。

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（来源：养基司令的财富号 2018-10-30 13:23） [点击查看原文]