【核心观点】

1、这次美对伊朗实制裁的象征性意义更大。

2、欧盟之所以力挺伊朗,实际上有它自己的目的。

3、伊朗是全球天然气储量最大的国家,天然气开发有几千亿美元的利益,开发中离不开欧洲的技术。

4、即便中国全部退出伊朗的石油市场,受的影响也不会太大。

5、对伊朗制裁后每天250万桶的缺口,其他国家增加产能可以弥补上来。

6、美国和伊朗还有谈判的可能。

欢迎来到《财经观察家》,我是宋晓军。今天我跟大家主要讲的是:美国新一轮对伊朗制裁。

【新闻背景】

美国财政部5日发布通告说,从当天起对涉及伊朗金融、航运、航空、能源等领域的超过700个个人、实体、飞机和船只实施制裁,其中包括50家伊朗银行及其境内外分支机构、伊朗国有航空公司及其旗下的67架飞机和伊朗原子能机构。、

2015年7月,伊朗与美国、英国、法国、俄罗斯、中国和德国达成伊朗核问题全面协议,伊朗承诺限制其核计划,国际社会将解除对伊制裁。今年5月,美国总统特朗普宣布美国退出伊核协议。

我觉得这一次美国对伊朗的制裁,跟上一次的制裁实际上是差不多的。我们说奥巴马在2011年之后对伊朗启动了制裁,也是采用了一种相对比较高压的这样一个态势,最终迫使伊朗签署了伊核协议,在2015年7月。

在这之前,上一次制裁伊朗的石油出口差不多维持在100万桶左右。这一次的制裁,我们看到他突然提出对八个国家和地区的赦免。这一下赦免之后,马上这些国家就开始补订单。

我举个简单的例子,比如说对韩国的赦免,冷凝轻质油是韩国化工原料的主要来源,大概伊朗出口的这类油品80%左右都被韩国拿走来做化工原材料。如果禁止了这种油料的出口,韩国的化工产品的成本就会大大拉高。

我们看到,无论是德克萨斯中质的石油期货,还是布伦特原油,在当天宣布制裁之后微微下跌了一些,从这个角度上来说,其实制裁的意义象征性更大。

我们看到这一次中国也在豁免的名单之内。其实我们知道,即便是中国全部退出伊朗的石油市场,中国实际上受的影响也不会太大。因为我们看到,9月份的时候中国已经是每天50万桶这样的一个比例。

但是中国每天大概从全世界各地,比如说俄罗斯、安哥拉,比如说沙特,比如说伊拉克,一共进口多少油?进口900万桶,900万桶当中减少这50万桶,当然别的地方是可以补上的。

所以在这种情况下,我觉得美国还是给中国的一个面子,大概限制在36万桶左右,也就是说,从现在9月份的50万桶下降到36万桶。但是有一点注意到,不包括中国参股的伊朗石油公司投资的。

所以从这个角度说,我觉得这一次制裁向八个国家和地区放宽了口子,主要是缓解了世界经济的这样一个低迷的状况。当然了,美国的中期选举也需要一个比较低的油价,这样对特朗普也还是有一个很好的拉动作用。

【新闻背景】

美国国务院官员表示,伊朗80%的财政收入来自石油出口,而美国的目标是在几个月后将伊朗的石油出口削减至零。作为回应,伊朗总统鲁哈尼称,德黑兰将绕开美国制裁继续出售石油,并让其“后悔”。

同日,伊朗开始年度空军演习。在美国重新实施制裁之前,伊朗平均每天出口石油约250万桶。今年4月,出口量增至每天近290万桶,但随后每天的出口量下降了约100万桶。伊朗探明石油储量世界第四,是“欧佩克”成员中仅次于沙特阿拉伯和伊拉克的第三大产油国,石油出口占其外汇收入的90%左右。

近年来,由于页岩油气开采的突破,美国已超过俄罗斯和沙特阿拉伯,成为全球第一大石油生产国,从石油进口国转变成石油出口国。美国希望通过制裁伊朗,制造全球石油市场的紧张,提升国际油价,使美国原油利益最大化。

中国是伊朗石油第一大买家,原油进口的7%左右来自伊朗。欧盟在伊朗的综合利益最大,因而坚决反对美国制裁伊朗,公开鼓励欧盟企业继续与伊朗做生意,俄罗斯的态度也很激烈。

我们觉得这一次确实没有全面对欧盟豁免,特别是美国对欧盟还发出了一个比较强烈的信号,这个信号就是说如果欧盟使用SPV,也就是特殊目的手段的方式来绕开美国的制裁,蓬佩奥说将遭受更严重的这样一个后果。但是欧盟我们知道,欧盟实际上之所以力挺伊朗,实际上是有它自己的目的。

伊朗是整个的全球天然气储量最大的国家,当然它的天然气的储量有相当多的部分并没有开发,伊朗的这些天然气储量,未来迟早要往东进入印度、中国、巴基斯坦这些人口密集的大国。这将是一个非常大的利益,这个利益到底有多大?大概平均算下来有几千亿美元的这样一个市场。

这个市场就是开发伊朗的天然气。当然在这里边开发过程当中是离不开欧洲的,主要是欧洲的技术,比如它的水下的这种压气机技术。现在我们知道法国道达尔曾经投了南帕尔斯气田第11期块51%的股份,后来法国要撤出。

这一块伊朗的天然气的开采是需要德国、英国、法国相关的技术,而这一块的利润是非常高的。至于比如说中石油也进去投资,但是他是负责一些基建施工,施工类的东西,它拿到的利润很薄。

当然我们知道,伊朗8000万的人口也相对年轻,欧洲的产品在伊朗非常受到青睐,未来如果伊朗的经济复兴对整个欧洲经济的拉动是非常大的。所以说美国在这个问题上对欧盟的态度还是有一些施压。当然它对于相对经济比较困难的欧洲两个国家,比如说意大利,还有希腊,进口伊朗石油还采取了豁免的这样一种态度。

我们看到,欧盟和俄罗斯对制裁的反应确实是非常的强烈。欧盟不希望伊朗一旦接受制裁,最后强硬派上台搅乱中东局势,这样欧盟面临着非常非常大的安全的危险。比如说难民的问题,比如说伊朗如果恢复了核活动对欧盟的威胁。

我们注意到这一次美国重启对伊朗的这样一个石油制裁之后,国际油价现在开始了这样的一个下降。美国对伊朗的制裁对油价的影响,其实反而不如整个市场对世界经济未来发展趋势的这样一个预期的不好影响更大。即便是美国怎么制裁伊朗,怎么弄伊朗,250万桶的缺口,我们知道还是不会对油价有太大的冲击。

当然我们知道,世界有三大石油出口国,一个是沙特,一个是俄罗斯,当然现在还有美国,这三家加起来大概是3000万桶每天,整个世界是1亿桶。实际上在伊朗这里边250万桶的缺口,在经济不好的情况下都可以弥补上来,都可以增加产能。

我们注意到伊拉克也在表示说,在2019年增加石油产能,大概它如果增加到580万桶每天之后,完全可以弥补到伊朗的缺口。唯一一个就是需求量在下降,这样的话使得价格可能算在70美元左右,可能还往下滑。

美国制裁的豁免名单当中,有从伊朗进口最多石油的中国。中国实际上原来曾经在七八十万桶每天的这样一个需求量,甚至还在增高。但是为什么这一次又把它降到36万桶每天?

中国未来在伊朗市场的投资将会变成一种非常精细的拿捏,因为我们知道,中国天然气的需求量非常大,而且中石油也投了伊朗的未来南帕尔斯气田的第11气块的一部分股份和法国的道达尔,还有伊朗的石油公司。

中国在这里边怎么跟伊朗再做生意?或者说再进一步扩大中伊之间的贸易关系?当然我们可以建立其他的一些东西,比如说易货贸易,比如说伊朗在我们这边有代管的账户,比如说其他的跟欧盟之间协助,来形成一些其他方式的投资。

总之伊朗8000万人口,以及世界第一大天然气储量这样一个现实放在这,这些地方又在中国的一带一路非常重要的地方。而且中国也参加了恰巴哈尔港的投资,所以说伊朗实际上也并不是完全没有牌。

这一次美国之所以给伊朗的制裁高高举起轻轻放下,开了这么多的口子,实际上还是有谈判的可能。而伊朗总统鲁尼他说,美国只要回到伊核协议的基础上,我们是可以跟美国谈判的。

(来源:一股清泉文化传媒)