近日，投资者最关注的莫过于科创板的设立。上周市场虽然再次深幅调整，但创投类股票持续涨停，风头正劲。有一种预期认为，独角兽公司有望成为创投板重要来源，另一类公司，主要集中在芯片、半导体等领域，这类公司符合战略发展方向，也急需融资，但主板上市尚不及盈利要求，是最急需上市且又必须在国内上市的公司。
科创板或不对盈利有过多要求
今年赴美股、港股上市的互联网公司陡增。拼多多、趣头条、蔚来汽车赴美上市，成为短期创业即成功上市的典范；小米、美团香港IPO，也成为标志性事件。而这些公司，根据现行的A股上市条件，即便是创业板，也不符合上市条件。证监会在答记者问时表示，证监会和上交所将依据国家有关法律法规和政策，抓紧完善科创板的相关制度规则安排，特别是借鉴国际成功经验，完善上市公司信息披露，把握好试点的力度和节奏。据悉，科创板块挂牌的企业将主要以尚未进入成熟期但具有成长潜力，且满足有关规范性及科技型、创新型特征的中小企业为主。科创板的挂牌企业具体包括三类：一是初创企业，没有收入利润，但具有成熟的技术，前景被市场所看好；二是已从研发逐步走向产业化，离战略新兴板一步之遥；三是符合国家战略性产业，如新能源新材料等。
在创投领域活跃的明星创业公司，大都不具备连续盈利的会计记录，但商业模式或者核心技术为投资人看好，因此给予高估值。目前多数市场人士预期，科创板在盈利方面的制度将没有过多要求，关系初创公司控制权的“同股不同权”问题也会被重视。
“独角兽”或是科创板重要潜在标的
在未来的科创板，目前的独角兽公司无疑是最重要的潜在“标的”。根据胡润中国独角兽指数季度最新排名，截至2018年三季度共有181家公司估值在70亿人民币，总估值4.8万亿人民币。今年以来，小米、美团点评、蔚来汽车等公司相继“毕业”离去，仅宁德时代登陆A股，科创板的设立已显得尤为契合时代潮流。目前，独角兽名单中，最值得关注的排名靠前的超级独角兽公司。这些企业兼具高估值、高成长特性，如：蚂蚁金服（750亿美元）、滴滴出行（560亿美元）、阿里云（390亿美元）、美团点评（300亿美元）、宁德时代（200亿美元）、今日头条（200亿美元）、菜鸟网络（200亿美元）、陆金所（185亿美元）、借贷宝（107.7亿美元）。一般来说关于独角兽的定义有重要的两条：创立不超过10年；估值超过10亿美元。但在独角兽名单之外，有一类公司不是独角兽，但其特性恰恰是科创板所欢迎的。
最具价值的科技类公司
今年上半年发生的中兴通讯事件，已经充分证明了半导体、芯片的地位。据Wind数据，中国目前有相当一批科技公司已经创业多年，也积累了相当的核心技术，并一步步追赶，这些公司虽不符合一般的独角兽标准，但科创板上市前景乐观。在芯片设计领域，华为旗下海思公司已经占据一席之地；上海微电子装备（集团）股份有限公司、中国电子科技集团公司第四十五所发力攻克光刻机多年，但尚不足以与ASML竞争；北京中科寒武开拓人工智能芯片技术；长江存储、合肥长鑫、福建晋华正力求存储芯片的国产化。中国作为全球最大的半导体消费国，相关公司的创业尚在攻坚中，科创板的设立，必然可以再融资方面，给予这些公司重大支持。
（来源：新知财经汇的财富号 2018-11-12 10:38） [点击查看原文]
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