自2009年以来，淘宝商城打造大促活动带来的全民购物狂欢已经走过10个年头，有数据显示今年双十一最终销售额3143.2亿元！其中天猫占67.9%，京东17.3%，苏宁4.7%！
在此之前很多聪明的小伙伴们在剁手之前，早早买入电商公司的股票，想要给自己的钱包回回血。
有道是人间有三大错觉：购物划算、炒股赚钱、她喜欢我。难道前两大错觉相加，真的能够负负得正？跨越A股、港股和美股三大资本市场，试图分析“双十一行情”是否真实有效。
日益重要的双十一
“双十一”电商购物节起源于2009年。历经近十年发展，“双十一”购物节影响力日益扩大，销售额逐年提升，天猫之外的其他平台电商、自营电商、跨境电商等多种电商亦纷纷参与到“双十一”购物节中。
数据显示，历年“双十一”当天全网销售额呈不断上升趋势，增速一直保持40%以上，2017年“双十一”当天全网销售额已达2539.7亿元，同比增长43.50%，包裹数量为13.8亿个，同比增长29%。从销售市场份额看，天猫、京东、苏宁易购分别以66.2%/21.4%/4.3%的市场份额占据2017年“双十一”当天前三名。
活跃用户数方面，“双十一”等电商购物节已成为主流电商平台提升活跃用户数的重要手段。天猫、京东等主流电商平台在十一月份的月度活跃用户数会有显著提升，能在整体上带动月活数量的增长。2017年“双十一”当天天猫移动购物应用日活跃用户超过1.8亿，高出平时47%，同比增长26%。
21秒破10亿，比去年快7秒；2分05秒破百亿，比去年快近1分钟；1小时47分26秒，成交总额突破了1000亿元，比去年快了7个多小时；11日24时整，2018天猫双11最终成交总额的数字出现：2135亿人民币，相比去年增长26.9%。
可以说，每一次双十一都是一些企业收钱收到手软的时候，而这些企业又被资本市场的投资者盯上了，表现抢眼的公司注定还将得到资本的青睐。
持续受益的电商平台
双十一受益性最高的还属电商平台，主要考虑的还是市占率前三的龙头。
其中最大的天猫对应是美股上市企业阿里巴巴，这家中国最大的电子商务企业想必大家不会陌生，阿里经营多个领先的网上及移动平台，阿里巴巴国际交易市场、1688、全球速卖通、淘宝网、天猫、聚划算、一淘、阿里云计算、支付宝，再加上来往、菜鸟网络两个关联企业，公司提供的技术和服务基本完全覆盖消费者、商家及其他参与者。
双十一直接关联的就包括淘宝、天猫、聚划算、支付宝、菜鸟网络等平台，所以对阿里股价影响还是很大的。前不久阿里公布了第二季度业绩，报告期内阿里巴巴收入851.48亿元，同比增长54%；营收结构方面，核心商业收入为724.75亿元，同比增长56%，由于单季营收不及预期，阿里巴巴下调了全年营收指引。
其中天猫实体GMV增速收窄已是不争的事实，但由于天猫实物商品支付GMV同比增长仍有30%，而且B2C领域的领先优势见涨，目前天猫以59.5%的市场份额占据市场第一，规模和增速上的持续领先6个季度，此外不仅盒马鲜生、银泰等新零售业务表现不错，与开云集团旗下多个奢侈品牌也将在天猫推出旗舰店，平台高增速估计没那么快消失。
不过大环境角度来看，无论是近期特朗普失掉众议院，还是美股市场波动加剧等迹象，都表明美国下行压力增加的逻辑正在加强，在大盘因素制约下更多考虑还是以观望为主态度好一些，如若双十一数据大幅超预期可短线介入，切勿恋战。
销售市场份额排行老二的京东，同样是在美股上市，公司旗下设有京东商城、京东金融、拍拍网、京东智能、O2O及海外事业部，其中中国最大自营式电商平台的京东商城仍是公司绝对主业，所以论关联纯度京东或许比阿里高一些，不过考虑到最近强东哥事件造成的负面影响，以及大盘的风险度来看，目前京东仍不建议投入过多精力。
排在第三的苏宁易购（002024.sz）则是在A股板块上市，目前A股市场经历大幅下跌，在几轮政策刺激后有所反弹，但真正的反转还言之过早。不过在与部分基金经理沟通中得知，目前基金基本是保持最低仓位，不少中小型私募基金早已空仓许久，目前市场的卖盘压力并不大，最大的下行因素还是未来美国经济下行带动的美股急跌，届时大概率带动国内市场走低，所以与阿里巴巴类似，在美股不出现异常情况下，苏宁易购也是可以短线操作一波，同样不要纠缠。
消费、物流企业的业绩亮点？
中端可在消费品类企业中找寻亮点。从消费品类占比来看，家电、手机、个体彩妆、纺织服装虽然销售体量占比较高，但从行业角度来看传统行业的家电、纺织服装、个体彩妆都没有特别亮眼之处，手机更是处在盛极转衰的阶段。
在国家生育政策放开、跨境进口电商行业高速发展等因素驱动下，母婴品类销售额高速增长态势或将延续，其中好孩子一家儿童耐用品的龙头企业，在业绩不达预期和跟随大盘调整等原因，公司股价已较年中打了对折，此次双十一中可以将其列入重点盯梢名单中。
还有食品饮料板块，无论是出于板块的防御属性，还是消费升级趋势下的利好，都应重点关注此版块，目前最有潜力的休闲零食三只松鼠、百草味等都还未登陆公开市场，白酒最近还未走出茅台事件的影响，蒙牛、伊利两大乳制品龙头虽然仍在强竞争状态中，量升价降使利润率承压的态势还在延续，但目前防御性优秀加上寡头集中度还在提高，港股板块的蒙牛和A股板块的伊利依旧是重点关注对象。
尾端受益的则是商品与消费者的桥梁——快递行业。双十一通常会使快递票件业务量大幅提升，快递公司运营成本相应存在压力，适度上调快递派件费也成了双十一特有的风景线。数据显示，2014年至2017年的11月业务量显著高于当年各月数据，均可以反映出“双十一”因素的刺激作用，2017年11月值达到阶段性峰值47.1亿件。
不过目前国内龙头快递企业都是齐聚A股上市，其中以顺丰控股为绝对龙头，韵达快递、圆通速递、申通快递为第一梯队。
港股市场的物流龙头嘉里物流（0636.hk），还有圆通速递国际（6123.hk）都是以国际业务为主的企业，不过好在今年的双十一是全球联动，浓重的国际味估计还是能推动这类企业喝汤的行情。
以上介绍的皆是在双十一中较有关注价值的企业，但是整个逻辑依赖一个大前提，即2018年双十一依旧有足够亮眼的表现。
2018年之后的双十一有点不一样？
去年双11时，阿里还在用快闪店给线下商家打样，今年，90多家盒马鲜生、完成改造的350多家欧尚大润发超市，41家居然之家，接入饿了么和口碑的350万商户悉数参与双11。通过资本整合和下场改造，它们也是阿里将新零售作为核心战略之后最拿得出手的成绩单。
总之，今年的天猫双11，已经是阿里集合所能触达的所有力量，最大程度覆盖至所有渠道、所有场景、所有商户以及所有地域。整个全社会交易生态力量的大协同，是此次双11增长比外界想象更大的主因。
京东方面，2018年将联动60万家门店打造线下联动，包括京东之家、京东便利店、京东X无人超市、7fresh等创新业态，也有京东与红豆、曲美等众多品牌合作的创新门店。
不过就算是这样，市场对此还是有非常大的担忧。此前阿里基于当前宏观经济条件不确定性的理由，将2019财年收入指引下调4-6%，2018年1-9月社零总额27.43万亿元，同比增长9.3%，较去年同期下降1.1个百分点，尽管居民仍存在消费提质的需求，但在宏观经济、收入增速趋缓和外部杠杆整顿的冲击下，消费总量持续面临下行压力。并且，三四线城市及农村地区新增市场带动的电商市场拓展效力已经越来越小，市场规模增速放缓几乎是必然，目前市场规模增长降速已经引发电商获客成本逐步走高了。
与此同时，新兴电商如拼多多的崛起将进一步加剧电商间的竞争。在假货清理、品牌升级等举措下，国美、小米等知名品牌已入驻拼多多平台。截至18Q2，拼多多的活跃买家数增至3.44亿，同比增+245%，超过京东同期数量（3.14亿），国庆期间拼多多平台GMV同比增长更是超300%。
新电商平台拼多多公布双十一大促最新数据。截至11日上午9点25分，平台GMV超越去年全天。双十一期间，平台总物流订单数同比增长逾300%，农产品订单量超4000万单，其中的1200万单由全国国家级贫困县通过“产地直发”的方式发出，总量超过1亿斤，较去年同比增长逾409%。
3143.2亿，意味着2018年双11的结束。第一个十年结束了，未来的十年，双11的故事还会怎么讲？
（来源：股票牛港美股的财富号 2018-11-12 18:44） [点击查看原文]
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