1、近期民企纾困措施持续落地,有助缓解经济下行压力、改善市场悲观情绪。对照过去政策偏暖驱动的反弹,这次反弹时空还没到均值,换手率、成交量等情绪指标恢复还不充分。
2、科创板是市场的增量改革,补齐资本市场服务科技创新的短板。长期来看,科创板有助完善市场结构、推动产业结构升级。
3、反弹中投资者两大顾虑:一是小盘股涨幅更大是否不健康?二是M2增速回落,政策效果是否不大?
4、小盘股涨幅大源于前期跌幅深、直接受益于政策利好,后续改革稳经济政策落地,蓝筹股也会涨。参考历史,政策从出台到见效都有时滞,资金面和盈利回升是反转条件。
5、短期反弹继续,中小创类科技股和券商弹性更大,考虑中期反复筑底,重视高股息率股。
(摘自海通策略)
1、全球股市(蓝色为上周涨跌幅,红色为本周涨跌幅)
2、申万28个行业对比(蓝色为上周涨跌幅,红色为本周涨跌幅)
上周前三行业为,综合、通信、纺织服装。上周后三行业为,银行、非银金融、食品饮料。
本周前三行业为,综合、传媒、计算机。本周后三行业为,银行、采掘、食品饮料。
3、资金利率
(DR007与GC007是七天国债逆回购利率)资金宽松
4、汇率情况
5、大宗商品
留意黄金和原油价格
6、债市:期限利差
7、债市:信用利差
8、11月16日趋势与估值模型
图注:
1、投资逻辑(1)趋势动量。即看近期涨幅追热点(2)超跌反弹,行业轮动(3)估值和百分位数,中长期布局与定投;
2、均线趋势用来控制仓位,分“多头”、“空头”“偏多”“偏空”四种,20MA修正模型;
3、估值提前布局,或选择相应定投品种。看绝对值,市盈率衡量高估或者低估、市净率适用于周期性行业,越低越好。看百分位,百分位数=当前值排名/历史值总数,越低越好;
4、ROE净资产收益率,衡量盈利能力;
5、数据取自Wind,从2006年初至今。部分主题指数成立时间短,参考性弱;
免责声明:市场有风险,投资须谨慎。本文仅供个人研究使用,不代表任何机构意见,不作购买或赎回推荐。数据取自Wind
(来源:时光基的财富号 2018-11-18 20:50) [点击查看原文]
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