面对震荡格局，你需要一位治愈系暖男！

关于A股的未来走势，有一条好消息，也有一条坏消息。

坏消息是受制于经济减码、盈利回落，趋势性的行情短时间内出现的概率不高；

好消息是，虽然向上空间有限，但由于估值低、政策向好，市场向下的风险也不大。而维持震荡盘整趋势中，市场交投逐渐活跃，投资者情绪也在回升，各类“考验眼力”的投资机会不断出现。

震荡，却蕴含诸多投资机会。面对这样一个A股格局，你不需要慌乱，但可能需要一位治愈系暖男！

1.稳定可靠的暖男，懂你的震荡小心思

震荡市中最煎熬的，就是持续不断的波动。各类投资品种因其价格的短期忽上忽下挑战着投资者的心理防线，增加了他们长期投资的难度，意志不够坚定的投资者往往会因为“磨人”的震荡市而黯淡出局，而一旦市场突然企稳向上，又很难把握其中的机会。

因此，如何在震荡市中控制波动就显得尤为重要。Wind数据显示，截至2018年11月16日，由张一甫管理的上投成长先锋基金自其2017年1月16日任职以来的最大回撤仅有-13.4%，同期沪深300指数的最大回撤达到了-22.4%，其任职以来的年化波动率为15.8%，而同期中证500则超过了20%，出色的波动控制能力有望带来震荡市中更好的投资体验。

2全方位释放“暖意”，把握确定性机会

既要严控波动，又能抓住市场的长期机会，这是震荡市投资的困难之处。

上投摩根成长先锋基金采取的自上而下、均衡行业配置结合自下而上、挖掘龙头企业的投资策略，一方面通过对经济周期的深入研判，制定行业配置策略，做好行业均衡配置，严格控制组合波动。另一方面，则通过个股研究，通过配置一些高弹性品种、高成长低估值品种等组合策略，把握行情轮动转换以及估值修复中的确定性机会，从而追求整个组合的优质表现。 

站在现在这个时点，张一甫认为，超跌之后的中小市值板块值得关注，尤其是其中估值偏低，以及市场对其未来的盈利假设已十分悲观，甚至是过分悲观的错误盈利假设的品种，值得重点关注。

3震荡市中的“优质正能量”

作为震荡市中的常胜军，上投摩根成长先锋基金在震荡市中稳中求胜，已经连续6个季度实现超盈。

任职以来成长先锋基金表现出众

数据来源：Wind，数据截至2018年10月31日

根据Wind数据，截至2018年11月16日，上投摩根成长先锋基金自2017年1月16日张一甫管理以来，基金累计回报达16.1%，相对中证800指数及Wind混合型基金总指数，分别实现了24.9%和16%的超盈。与此同时，截至2018年9月30日，成长先锋还拥有银河一年期的五星评级。

对于后市，上投摩根成长先锋基金基金经理张一甫认为：从二季度到三季度，市场各行业间走势出现了明显的分化。银行、消费品等后周期板块近期股价开始出现补跌，这往往是一轮调整进入最后阶段的特点，对于后市的投资热点的把握，成长先锋基金经理张一甫表示：在经济后周期中，我们可以更多地关注逆周期+5G行业机会，尤其是与经济周期相关性不大、盈利能力稳定的相关板块，例如电力、公用事业等板块。同时在刚刚举行的互联网大会上，5G商用趋势已得到认可，预期未来的发展速度应该会比较快，其中的投资机会值得重点关注。

（来源：上投摩根基金的财富号 2018-11-22 10:51） [点击查看原文]