股市有风险，越来越被人们所认识，如果您还不能认同，那您可能是刚刚步入股市。因此，理性投资越来越成为主流，纯债基金成了规避股市风险，期望获得较稳定回报的选择之一。但是纯债基金是怎么赚钱的呢，有必要来一次深入的学习，正所谓磨刀不误砍柴工！
债券持有目的不同，收益实现方式不同！
1、 以持有到期为目的：在不违约的情况下，按期收取利息、本金，获得到期收益率；
2、 以交易为目的：正确预测利率走势，低买高卖，获得价差收益。
债券基金资产估算每日单位净值的时候，无论以上哪种情形，公允价值（受市场利率影响的公允成交价）对债券券种的估值都有比较大的影响，所以跟基民投资者每日净值、每日收益息息相关的主要是市场利率的变动。因此，咱们主要聊聊市场利率的变动对债券市值的影响。
首先，债券的价格是与市场利率成负相关的，即：
市场利率上升，债券价格下降；
市场利率下降，债券价格上升。
但是，偿还期不同，票面利率不同的债券，价格对市场利率的变动敏感程度是不同的，是否有一个好的指标可以量化出这种敏感度，我们甚至可以利用这个指标以使得无论市场利率如何变化，我们都可以获得较优的结果。
不负众望，一位叫做麦考利的大咖提出了麦考利久期解决了上述问题。
看不懂公式不要紧，划重点：久期是债券价格对利率变化敏感性的测量指标。
结论：
利率下行时，加大组合的久期，组合盈利会更多；
利率上行时，减小组合的久期，组合亏损会更小。
对于有债券资产配置需求的投资者，可以根据自己对后市利率的预测情况，选择长期纯债基金或者短期纯债基金，如果您对自己预测利率的能力不是很自信，可以选择一只相对靠谱的纯债基金，把判断利率走势的事儿交给专业的人。
华泰柏瑞丰盛纯债A（000187）
本基金深耕债市，百分百不掺股，连续6年实现正收益（1）！通过对宏观经济变量以及宏观经济政策等因素进行分析判断，形成对未来利率走势的合理预测，根据利率水平的预期变化主动调整债券组合的久期，有效控制基金组合整体风险，以达到优化资产收益率的目的。
如果判断未来利率水平将下降，本基金可通过增加组合的久期，获得债券收益率下降带来的收益；反之，如果预测未来利率水平将上升，本基金可缩短组合的久期，以减小债券收益率上升带来的损失。
（来源：华泰柏瑞基金的财富号 2018-11-29 14:56） [点击查看原文]
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