湖南拟上市公司IPO动态一览（截至2018年12月12日）
湘股策制图
天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往。
临近年底，湖南IPO领域突然热闹起来，来来往往的公司轮番上演一出出悲喜剧。
11月29日，来自益阳的宇晶股份（SZ.002943）在深交所上市，湘股扩容至104家。
这是今年湖南第4家成功上市的企业，湘股IPO年度成绩单就此定格。相比去年17家上市的盛况，数量下滑76%。
11月30日，湖南证监局网站披露，株洲华锐精密工具股份有限公司进入IPO辅导备案名单，辅导券商为招商证券。（详情见文末附表）
12月4日，同样来自株洲的华联瓷业终止IPO审查。
12月7日，湘佳牧业在证监会网站预先披露招股书，开启第四次冲击IPO的旅程。
华联瓷业熬不过现场检查
在傅军庞大的新华联上市版图中，瓷业这块拼图暂时指望不上了。
12月4日，证监会决定终止对湖南华联瓷业等3家公司的IPO审核，同时终止审查的还有陕西西凤酒、苏州凌志软件。
今年以来终止审查的公司不在少数，华联瓷业是大名单中的第192家。
招股书显示，在华联瓷业二十余年发展进程中，同为湖南醴陵人的许君奇与傅军实际控制着这家公司的股权。
去年10月，华联瓷业向证监会递交招股说明书，拟登陆上交所主板市场。
按照计划，公司将公开发行不超过6296.67万股，计划募集资金3.94亿元。
时间过去一年有余，华联瓷业最终折戟IPO，直接的原因可能是一年之前的那场检查。
湘股策（xiangguce）查阅发现，去年12月1日，中国证券业协会组织了一次对首发企业信息披露质量抽查的抽签工作，当时共10家公司被抽中，华联瓷业赫然在列。
据称，现场检查在抽签后的第二周就开始启动，IPO企业普遍缺乏准备时间，现场核查的核心之一即是财务核查。
此后，华联瓷业陷入长时间的沉默，期间公司也没有更新招股说明书。
显然，证监会现场检查成为拟上市公司的一道魔咒。湘股策（xiangguce）查询发现，上述同期10家被现场抽查的企业中，包括华联瓷业在内，至今共计7家已被终止审查，另外幸存的3家，有2家更新了招股书，仅1家顺利过会。
多家拟上市湘企中招
这批抽查的企业中还有另一家湖南拟IPO企业——主营软件产品及服务的创智和宇，这家公司估计更郁闷，去年12月15日即宣告终止审查。
湖南IPO企业命犯现场检查，曾被抽中现场检查的还有湘佳牧业、南岳电控这两家。
结果是，湘佳牧业于2018年2月28日终止审查；南岳电控于2018年3月5日终止审查。
统计显示，截至12月6日，高达192家IPO企业选择终止审查，尽管各家原因不一，但总体逃不出业绩、合法合规问题。
据悉，被终止审查的拟上市公司，一般均存在三种严重情形：
一、遭到他人举报，举报涉及股权变更、关联交易、税收、行政处罚、专利等方面，发行人及中介机构未能解决或解释被举报的问题；
二、拟IPO企业业绩大面积下滑，本身已经不符合发行条件；
三、存在财务造假行为被发现。
拟上市公司一旦涉及上述三种情形，就会被终止审查。
除了被动终止审查外，还有一种情况是企业主动申请终止审查。例如前述陕西西凤酒此前临时向证监会申请撤回申报材料，证监会决定取消对西凤酒的IPO审核。
四度冲击IPO失败，市场将西凤酒撤回上市申请的原因归结为不久前曝出的塑化剂风波。
被终止审查后，拟上市公司只能选择重新排队候场。
湘佳牧业第四次冲关
现场检查固然严厉，但挡不住一颗要上市的心。
同样是四度冲击IPO，养鸡大户湘佳牧业在今年2月终止审查后卷土重来，一心要在资本市场上演“乌鸡变凤凰”。
湘佳牧业位于湖南西北部偏远山区，主营家禽养殖与食品加工。公司早在2014年3月就启动了新三板挂牌工作，并于同年9月成功挂牌。2015年7月，公司提交IPO申报稿，拟登陆深交所中小板。
至今，湘佳牧业已经有过三次不成功的IPO之旅。今年6月，公司索性将保荐券商换为民生证券，在辅导期结束后再次冲关IPO。
11月30日，湘佳牧业在证监会网站预披露招股书。最新招股书显示，湘佳牧业控股股东及实控人喻自文、邢卫民，两人分别持有公司30.16%的股权。
从事家禽养殖免不了饱受周期之困，“鸡周期”如何波动折腾，湘佳牧业近三年净利润都能维持在5000万元之上。
财报显示，公司2016年实现净利润5219万元，同比下滑38%。2017年，受H7N9流感病毒影响，公司上半年一度亏损4900万元。
好在下半年行业回暖，再加上各类补贴、补助，半年猛赚1个亿。经过这波神操作，2017年湘佳牧业全年净利润最终定格在5947万元。
账面成绩固然不错，但公司盈利稳定性不佳却暴露无遗。
公开资料显示，公司所在地为湖南石门县，是国家武陵山片区扶贫攻坚规划指定区域，享有税收优惠政策和诸多政策补助，对公司利润规模影响较大。
另外，公司资产负债率逐年攀升。2015年-2017年湘佳牧业资产负债率分别为40.7%、47.61%与51.21%，高于同行业资产负债率平均值34.86%。
作为养殖及食品加工企业，食品安全问题是绕不过的坎。2015年11月，公司的湘佳丝乌鸡（正鸡）抽检不合格；2018年7月，湘佳鸭胗抽检不合格。
对此，招股书描述为——经公司确认及保荐机构、发行人律师通过网上检索“中国裁判文书网”等，报告期内，公司不存在因食品质量安全问题而受到行政处罚的情况。
附：湖南省拟上市公司报备情况表
湘股策制图
（来源：湘股策的财富号 2018-12-13 10:00） [点击查看原文]
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