深高速（600548）是庄股吗？

 

深高速（600548）日线图。上部：Keltner轨道，中部：RRI指标，下部：单位量。

 

深高速（600548）是本号关注的几个长线品种之一，但深高速并不属于典型的中小盘成长股，作为长线品种的主要理由是因为未来一两年内深高速的业绩会有一个明显的提升。

本周五深高速的收盘价是8.90元，与去年底的8.68元（已经除息）相比涨幅是2.53%，而同期上证指数下跌21.57%，上图的RRI指标也已经很形象的描述了这种演变的过程。特别是11月以来股价相对上证指数处于持续的走强态势，这一点很容易让人联想到庄股，那么深高速是庄股吗?

从市场的大环境看，传统概念的庄股已经消失殆尽，想必是没有人愿意拿牢狱之灾来赌，所以深高速不可能是传统概念的庄股。尽管这类走势强于上证指数的个股并不在少数，比如热点题材股，资产重组或有资产重组预期的个股，还有就是业绩大幅度提升的，比如深高速。在深高速的交易中我们看不到一些在庄股中常见的大量非自然挂单，也看不到明显的广义对倒，实际上其股价自7月份明显走强以来就连成交量都没有明显的放大。

那么深高速股价的演变是否就是完全的自然交易所致？至少今年下半年以来不能这么说，特别是近期已经出现了一些股价被操控的现象，只是这种操控远达不到庄股的程度，也就是说这种操控是在完全合法的范围内。那么这到底是哪类资金在操控？

深高速的流通市值超过百亿，以每个交易日0.2%甚至更低的换手率是不可能成为庄股的，但不排除被主力阶段性操控的可能性。实际上从近期的交易过程看，还是多多少少出现了一些非自然交易的挂单，这就是阶段性操控的特征之一。从本月5日和10日的交易看，有大单在建仓，说明随着时间的推移深高速股价的蜕变正在到来。特别是本周五下午，由于市场大幅度连续下跌导致个股出现大面积快速下跌，但深高速却顽强的顶住了散单的卖压，下午的成交量几乎是上午的翻倍。为什么说是散单的卖压？仔细观察盘中挂单和交易，大单几乎都是主动性买单和挂单。然而这种阶段性的建仓并非简单的单向买进，因为我们也看到了明显的逆市场出货，特别是12日的尾市半小时有明显的减仓迹象。这种减仓并非真正意义下的出货，而是阶段性运作的需要，也就是在不破坏原有股价趋势的情况下进行的阶段性减仓，这也是阶段性操控的特征之一。

我们通常以为一次性大单的买卖只能是单向的运作，实际上也完全有可能进行阶段性的股价操控，而深高速最近的走势可能就是受到了这类大单建仓的操控。

深高速近期发力的原因就是2018年业绩大增的时点已经接近，在政府回购了三条高速公路之后深高速今年的EPS不会低于1.5元，目前PE不到６倍。当然这里面有一次性收益的因素，所以还要打一些折扣，但公司未来的收益并不会回到起点，目前市场的一致预期是深高速未来的EPS将维持在１元以上。

接下来的问题就是深高速的股价是不是还有上升空间？

对于这一类公司来说分红回报率往往是估值的基础。根据公司发布的未来三年（2017-19年）股东回报规划，现金分红比例不低于45％，那么18年和19年的分红就不会低于0.67元和0.45元。以９元的股价计算，两年的分红率将高于7.44％和5％，相比银行的理财产品已经有足够的吸引力，再加上二级市场股价的溢价和波动率，深高速的上升空间依然存在。

不过一旦某张大单完成建仓后股价随行就市的可能性就会大增。截止本周，尽管上证指数的周线回升趋势仍然在持续，但因为一直处于盘整形态中，所以整个回升波段以盘代升的可能性已经越来越大，也就是说上证指数很有可能在盘整之后进入调整波段。

下周的转换点位是2468点，再下周是2651点。对于Ａ股影响明显的美股已经开始转弱，实际上道琼斯指数的周线趋势已经在短暂回升之后重新进入调整波段，而纳斯达克指数和标普500指数尽管尚未转换，但已经命悬一线，下周恐随道琼斯而去，所以下周的市场演变很关键。

尽管市场前景不容乐观，但趋势还没有真正转换，况且A股也已经有过几次试图抵抗美股的迹象，所以我们还是维持原有“持仓”的策略。

 

（来源：潘伟君趋势投资的财富号 2018-12-16 15:38） [点击查看原文]