本周关键词
小幅下跌
▍大盘以下跌0.47%收盘
•本周大盘大幅波动，走出冲高回落走势。消息面上，有华为事件继续发酵，全球股市的大幅波动影响，以及药品“4+7”带量采购的影响深化。最终，全周大盘以回落0.47%收盘，创业板下挫2.28%，两市总成交量较前一周减少21.25%。
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市盈率（PE）
：上证指数：11.43；深证成指：17.16；中小板指：19.94；创业板指：29.29。
本周大盘指数
市盈率 PE
（数据来源：Wind；2016.12.01--2018.12.14）
（数据来源：Wind；2016.12.01--2018.12.14）
▍盘面上，多数板块飘绿
•申万一级行业板块中，家用电器、建筑装饰、食品饮料涨幅居前；医药生物、农林牧渔、计算机跌幅居前。
申万一级行业一周涨跌幅
（数据来源：Wind；2018.12.10--2018.12.14）
债市看点
•本周债市小幅调整。国债利率平均上行3bp，AAA级、AA级企业债利率平均下行1bp，城投债利率平均上行4bp，转债下跌0.12%。
▍资金面：货币利率回升 年末资金合理充裕
•本周央行继续暂停逆回购操作，MLF到期续作2860亿元，净投放量为零。资金面先松后紧，R007均值上行8bp至2.67%，R001均值上行11bp至2.54%。DR007均值上行6bp至2.59%，DR001均值上行12bp至2.49%。
•截至周五，央行已经连续36个交易日暂停逆回购操作，期间货币利率整体平稳，得益于前期降准与11月财政投放补充流动性，其中11月财政存款减少6643亿元，与去年同期相比多减了约6300亿元。
银行资金面 7日回购
（数据来源：Wind；2016.12.01--2018.12.14）
▍利率债：债市回调 供给小幅回落
•周初因出口、通胀数据低迷，债市上涨，十年国开一度破3.7%；1年期国债收于2.48%，较前一周上行2bp；10年期国债收于3.35%，较前一周上行6bp。1年期国开债收于2.93%，较前一周上行9bp；10年期国开债收于3.78%，较前一周上行6bp。
十年国债收益率
（数据来源：Wind；2016.12.01--2018.12.14）
•本周记账式国债发行1368亿元，政金债发行493亿元，地方债发行0亿元，利率债共发行1861亿元、环比减少53亿元，净供给1091亿元、环比减少479亿元，认购倍数分化。存单净发行2790亿元，环比增加3240亿元，股份行3M存单发行利率较前一周上行12bp。
▍信用债：收益率震荡
•本周利率债收益率回调，信用债收益率则呈震荡走势，信用利差主动压缩。AAA级企业债收益率平均下行1bp、AA级企业债收益率平均下行1bp，城投债收益率平均上行4bp。
期汇风云
▍三大期指跟随现指小幅振荡
•国内期指市场，三大期指跟随现指小幅振荡，其中IF1812周跌0.32%至3169.4，升水至3.49，IH1812周跌0.16%至2429.6，升水至6.22，IC1812周跌1.29%至4329.6，贴水缩至7.5，三期指复弱，反弹力道不足。
•黑色板块，本周黑色板块继续走强，整体走势显著迥异于其他商品板块。其中焦煤1905周涨3.16%至1256.0，焦炭1905周跌2.28%至2016.0；能化板块，本周国内能化板块恢复弱势，板块总体形态延续不佳。具体看，燃油1905周跌0.89%至2664；原油1901止跌反弹，周涨2.43%至421.8。
•贵金属板块，本周国内贵金属反弹收敛，振幅减弱。其中沪金1906周微涨0.04%至280.35，沪银1906周涨0.93%至3572，板块整体态势仍呈反弹。
大宗商品指数
（数据来源：Wind；2018.08.17--2018.12.14）
COMEX黄金(GC)期货
（数据来源：Wind；2018.08.27--2018.12.15）
▍美元创下9月以来最大一周升幅
•本周，欧元区最新出炉的法国、德国、及欧元区PMI报告，显示经济数据不及预期，加剧了市场对经济增长的下行风险的担忧情绪。由于欧元区经济数据疲软，再加上脱欧消息影响，欧元、英镑遭遇大幅抛售，美元多头爆发，本周美元指数最高升至97.58，创下9月以来最大一周升幅。
•本周中国国家统计局公布11月经济数据显示，城镇固定资产投资略好于预期和前值，房地产开发投资增速持平，社会消费品零售总额增速持平，规模以上工业增加值不及预期和前值，受此影响，在岸、离岸人民币兑美元都跌破6.90关口，目前运行在6.90以上 区域。
美元指数
（数据来源：Wind；2018.08.28--2018.12.15）
海外市场
▍美股12月开局惨烈
•本周美股延续下挫。道指（DIA）下跌1.18%，标普500指数（SPY）下跌1.26%，纳指下跌0.84%。截至周五，道指较10月3日高点下跌超过10.6%，继标普500指数、纳指后，技术上也正式进入所谓“修正区”（Correction Territory）。
•这是美股三大指数自2016年3月以来首次悉数进入修正区间。据花旗银行研究数据，过去30年，美股回调超过10%的情况出现过23次，而其中有3次美国处于经济衰退期，另外20次回调虽然幅度较大，但时间较短。
•汤森路透旗下基金分析公司Lipper周四发布的数据显示，截至12月12日的一周，美股共同基金和ETF基金净流出资金逾460亿美元，创历史纪录。其中超过450亿美元的撤资来自散户投资者大量使用的股票共同基金。
标普500指数
（数据来源：Wind；2018.06.26--2018.12.14）
数据透视
▍南向流入，流入银行流出地产；北向强劲，流入家电流出水泥和硬件
•南向资金回流港股。截至周四，沪港通流出4.3亿港币，日均流出1.1亿港币；深港通流入19.1亿港币，日均流入4.8亿港币。因此合计来看，南下资金本周转为流入14.8亿港币，日均流入3.7亿港币，好于上周日均流出2.6亿港币的情况。
•北向资金流入放缓，但依然强劲。截至周四，沪股通流入28.9亿人民币，日均流入7.2亿人民币；深股通流入35.3亿人民币，日均流入8.8亿人民币。合计来看，北向资金累计流入64.2亿人民币，日均流入规模为~16亿人民币，虽不及上周日均流入25.2亿人民币的情况，但整体依然强劲。
资金流向 南向资金
资金流向 北向资金
▍两融余额与投资者数量
•中证登公布的新增投资者开户数据更新（2018.12.03-2018.12.07），新增投资者数量为22.28万人。
•12月13日，融资余额7627.70亿元，融券余额80.96亿元，余额7708.66亿元。
融资融券余额
（数据来源：同花顺；2018.10.15--2018.12.13）
市场前瞻
▍中央经济工作会议将召开
•根据往年时间安排，中央经济工作会议一般于12月的中旬召开。中央经济工作会议是中共中央、国务院召开的规格最高的经济会议，是观察2019年中国经济前景、宏观调控和重大改革的风向标。
▍美联储议息
•美国时间12月18日-19日，美国FOMC（联邦公开市场委员会）将举行12月份的议息会议。从近期公布的数据来看，目前美国经济依然处于较好复苏周期，经济基本面和就业通胀数据支撑美联储继续加息，因此市场普遍预期此次加息几乎是“板上钉钉”。
▍下周无逆回购到期
•下周公开市场无逆回购到期，有1200亿元国库现金定存到期。央行12月14日等额续做2860亿中期借贷便利（MLF），本周央行公开市场连续第六周全口径净投放量为零。
▍2018计算机科学与工程技术国际研讨会
•2018届计算机科学与工程技术国际研讨会（SCSET 2018）将于 12月17日至18日在中国上海举行。CSET2018的范围涵盖了计算机科学的理论和实践领域；感兴趣的主题包括但不限于以下内容：计算机科学、人工智能、机械工程、电气工程。
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（来源：长盛基金的财富号 2018-12-18 09:47） [点击查看原文]
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