上周只有三个交易日，前两个交易日市场表现仍是颇为悲观：成交量低迷，医药行业受政策扰动继续下跌，美股的波动加大了市场的焦虑，苹果产业链也大幅下跌，只有军工和5G表现相对强势。周五，在全面降准和印花税下调等预期刺激下，券商股一马当先领涨，市场终于出现久违的大幅上涨。全周来看，上证综指上涨0.84%，深圳成指上涨0.62%，创业板指下跌0.43%。风格上仍是主板更为稳健抗跌。
就市场总体运行逻辑而言，目前仍然是情绪和基本面双低的寻底过程。但值得乐观的是，政策环境偏友好，无论是货币政策，还是财政政策都有积极的动作。在市场情绪悲观的预期下，市场要扭转目前的颓势应该要等待政策真正起效果之日，比如社融数据回暖等。短期的政策预期扰动都是市场波动寻底的过程，也是风险进一步释放的过程。
操作上，聚焦价值头部公司，底部布局优质成长股将会是一个较优策略。可聚焦于竞争优势明显，护城河宽的头部公司。与经济相关的行业大部分已经下跌明显，风险得到释放，估值都处于历史低位。PPI向下的环境下，周期股价格向上的弹性几乎没有，因此周期股仍将是价值策略为主，不妨关注高分红且盈利可持续的价值股。对于成长性行业，行业趋势向上的，未来空间大的通信、电子、云计算和新能源汽车行业大概率还是有机会，策略上充分评估风险收益比，积极研究并布局这类优秀公司。
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（来源：汇添富基金的财富号 2019-01-08 15:01） [点击查看原文]
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