最近逛基金吧和讨论区的时候，大家吐槽的都是：
“xxx跌了，要不要卖？”
“xxx今天反弹了，要跟进吗？”
“跌也恐慌，涨也恐慌”
其实买基金和买股票一样，对股票研究越深入，才能在下跌时有拿的住的信念；对基金放心，在下跌时才不会有恐慌。
啥样的基金让人放心呢？
对主动管理型基金来说，就是：长期业绩好、稳定性强；
听起来有点空，总结了几个市场上常用的量化标准：
1）成立7年以上；因为中国每一轮大牛熊，约7-8年，如1999年大牛市，2006、2007年的大牛市，再到2014、2015年的大牛市，基金至少要经过7年才能检验出“真功夫”。
2）净值长期跑赢业绩比较基准；
3)自成立起，不要求业绩年年靠前，但要每年在同类（wind投资二级分类）榜单前1/3。
筛选的结果是……1个没有！
既然满足不了，那就放宽至榜单前1/2,跑赢一半总是要的吧！结果还是没有！
继续放宽一下标准，改为：多数时间在全部同类基金中排名前1/2（保留自成立起仅某一年超出1/2分位的基金）。
这一次，终于筛出来了！成立7年以上的440只主动管理型基金中，满足以上条件的，有且仅有7只。
数据来源：Wind；截止日期：2018年12月28日
1，基金规模
中欧价值发现A目前规模最大，100.04亿；汇添富价值精选A为83.93亿，其他5只基金均在25亿规模以下。
数据来源：Wind；截止日期：2019年1月9日
2，风险分析
这7只基金中，中欧价值发现A和华安科技动力在多数时间保持同类基金中较低的年化波动率，风险较低；
信诚新机遇和国富中小盘相对来看，年化波动较高，风险较大。
数据来源：Wind；截止日期：2019年1月9日
来来来，再具体看看这7只中规模最庞大、成立时间偏长的中欧价值发现A。
基金经理
该基金共经历5位基金经理，其中管理时间最长的两位是苟开红和曹名长。
数据来源：Wind
1，过往投资业绩
苟开红管理中欧价值发现A近7年，期间任职回报达199.63%，期间回报排名29/241；2015年6月后暂无管理其他基金的信息。
现任基金经理是曹名长，他是经济学硕士，历任君安证券和闽发证券研究员、红塔证券和百瑞信托投资经理、新华基金基金管理部总监、总经理助理和投委会成员；2015年6月加入中欧基金，现任价值事业部负责人，投资经验超过10年。
下图是其管理过的基金，所有基金在其任职期间内的同类排名均在前1/2分位（除成立不满1年的）。
数据来源：Wind；截止日期：2019年1月9日
2，行业配置
行业配置有鲜明的阶段性偏好：
2015年股灾期间，基金重仓非银金融这样具有防御性的板块；
2016年抓住汽车行情，2季度至年底，汽车行业成为最重仓板块；
2017年抓住白马蓝筹股的行情，重仓食品饮料板块，一直持续至2018年上半年；
2017年医药行业白马股涨势如虹，下半年起增加了医药板块配置比例。
能抓住行情，说明行业择时能力还不错。
数据来源：Wind；截止日期：2018年6月30日
3，重仓持股
看完行业，再来看看个股持仓。
曹名长曾表示：“我的投资方法相对保守，更偏爱那些估值低而业绩增长稳定的公司”。
接管该基金以来，一度选择重仓双汇发展、复星医药、中国平安等业绩稳定的个股；
2018年重仓股顺鑫农业为基金带来超额收益。
数据来源：Wind；截止日期：2018年9月30日
4，持股集中度
最后看看它的持股集中度，近10年来前10大重仓股持股集中度平均水平不足30%，较低的持股集中度使得基金不会过度暴露于单一风险之中，但这样一来，上涨时净值表现也就不会特别突出。
曹名长曾说过：“从过往投资经验看，在熊市中或许可以带给投资者相对稳健的回报，但是在极端牛市中，可能就跑不赢那些‘牛市选手’了。”
数据来源：Wind；截止日期：2018年9月30日
选基不能太贪心！
诚然，很多人心中最好的基金都是：既能跟上市场节奏、又能保持长期稳定的优良业绩。
但从过往历史经验来看，这样的基金确是少得可怜。
经受不住“大起大落”的基民小伙伴，稍微放低“最好”的预期,找一找长期业绩稳定且优质的基金，那么小心脏也是可以放在肚子里的。
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（来源：聪明投资者的财富号 2019-01-10 19:24） [点击查看原文]
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