核心事件：2019年1月10日，工业和信息化部部长苗圩在接受央视记者专访时表示，今年，国家将在若干个城市发放5G临时牌照，使大规模的组网能够在部分城市和热点地区率先实现，同时加快推进终端的产业化进程和网络建设。
点评：十九大报告明确提出推动经济高质量发展。目前，我国处于经济结构调整和结构升级阶段，经济面临着滑坡，上个月官方制造业PMI为49.4，自2016年7月份以来首次跌破枯荣线下方，说明经济下滑压力较大。通过信息基础建设既符合高质量发展宏观战略又可以对冲或缓解经济下滑的压力。苗部长此次宣布今年将在若干城市发放5G临时牌照，意味着2019就是5G建设的元年，未来相关的建设将逐步加速。
2018年12 月 1 日，韩国三大移动运营商集体推出 5G 服务，这将是全球首例 5G 商用服务，韩国成为全世界第一个进入 5G 时代的国家。目前，全球运营商正在紧锣密鼓进行 5G 商用部署，截至 2018 年 11月，全球已有 182 个运营商在 78 个国家进行了 5G 试验、部署和投资。我国宣布将在 2019 年开始发放临时5G牌照进行试商用，预计2020 年推动规模商用；欧洲地区则将以产业互联网探索为主，预计个别激进运营商将在2019 年试商用。据统计，5G 首轮商用将覆盖全球 1/3 的人口。另外，光模块是光通信的核心部件，5G建设和数通建设都将推动光模块的需求。
北美主要光器件厂商截止 2018 年 6 月 30 日（以下均使用日历年度，部分公司财务年度与日历年不同，以对应日历年同比口径统计）的财务数据，2018 年上半年行业整体光通信业务营业收入单季度持续下滑的趋势有所趋缓甚至扭转，从行业整体营收趋势看，随着全球 4G 以及 FTTH 建设进入后周期，运营商资本开支下滑对光器件/模块行业整体营收增长带来持续压力，从 17Q1 开始，北美厂商整体营收持续下滑。但随着数据中心 100G光模块需求从 2016 年底开始高速增长，数通市场基数快速提升，叠加电信市场部分结构性需求回暖，光器件/模块北美厂商整体营业收入在 18Q2 重新恢复增长趋势。
国内市场，根据前面基站数量的预测，宏基站 410 万个，小基站 820 万个，我们根据站的数量，可以推算出光模块的市场需求。前传方面，宏基站每个基站覆盖 3 个扇区，每个基站需要 6 个光模块，小基站是一体化集成的基站，不需要光模块，则前传部分需要 410 万*6=2460 万个，按照每个 500 元折算，前传部分市场空间为 123 亿元。重创和回传方面，我们参照中国电信《5G 承载和架构技术白皮书》里面架构的模型：假设承载网分为接入层、汇聚层、核心层；接入和汇聚设备采用环状组网；接入环配置假设为每环 8 个基站，汇聚环配置假设每环6 个设备，一个设备带 6 个接入环，带宽收敛比为 6:1；核心网配置假设每 12000 个基站需要 4 个核心设备、带 42 个汇聚环、假定所有业务进入核心网；每个接入环连接 8 个基站需要带宽 50/100G，每个汇聚环连接 6 个汇聚设备需要带宽 200/400G，那么整个中传/回传部分市场空间为 549 亿元，整个 5G 对光模块的拉动需求接近 700亿元，因此相关公司将收益，而且空间很大。
重点关注的上市公司：
光迅科技（002281）：公司 10G 光芯片已经量产，25GEML 芯片年底量产，助力公司产品向高端芯片迁移；同时公司定增布局 100G 光模块，积极备战数通市场，未来有望持续受益行业的景气度。
中际旭创（300308）：公司是数通光模块市场的标杆企业，公司 100G 光模块产品出货持续增长，400G 光模块产品推进顺利，未来将持续受益数通光模块向高速模块跃迁。同时，公司布局的 5G 基站侧 25G 光模块产品项目进展顺利，将叠加受 5G 周期的建设。
长飞光纤(601869)：全球最大的光纤光缆供应商，也是唯一具备光纤预制棒外销能力的企业。三十年来，长飞一直不断深耕棒纤缆主业，市场份额持续领先。截至2017 年底，公司光纤预制棒、光纤、光缆产品在全球市场占有率分别为19.9%，14.2%及13.3%，均位列世界第一。此次，公司强势回归A 股，加码长飞潜江自主预制棒及光纤产业化二期、三期扩产项目，满产后将新增1000 吨VAD+OVD 光棒产能及1000 万芯公里光纤产能。随着产能逐步市场，公司行业龙头地位得以巩固。
（来源：趋势掘金之柯友浪的财富号 2019-01-12 14:59） [点击查看原文]
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