一.
市场解读
今日市场整体冲高回落，相对来说以保险为首的金融板块表现较好，但科技板块今日集体表现低迷，计算机领跌，拖累大盘整体走弱。收盘上证综指跌0.42%，报2559.64点；深成指跌0.93%，报7470.36点；创业板指跌1.25%，报1251.41点。两市共成交2941亿元，较上日继续略有缩减。
正如之前日评有所提到的，本轮春季躁动中热点比较缺乏，行业之间轮动较快，缺乏一定主线，今天午后计算机板块的跳水也印证了这一点。不过从技术层面来看，短期内大盘整体上仍然站稳5日和10日均线，均线也有从空头向多头排列改变的趋势；政策面来看，今天下午总理主持召开座谈会，听取专家学者和企业界人士对《政府工作报告（征求意见稿）》的意见建议，会议上总理鼓励大家畅所欲言，认真听取市场的意见，并提出“我们允许经济增速有一定的弹性浮动，但不能大起大落、更不能‘断崖式下跌’”，展现出了面对经济下行压力的积极态度。不过从今天来看，市场并未对此做出较大积极反应，短期内仍有不少客户认为一季度或为宏观基本面的全年低点，等待市场的最后一波回调以及减税纾困等政策推进落实到后续公布的数据上。
那么现在情况如何了，援引天风证券的数据和分析：截至目前，各类纾困基金总规模已接近7000亿元，其中包括：深圳、北京、上海等地政府成立的纾困专项基金合计规模约为3537亿元；券商资管基金和纾困基金合计规模约2177亿元；保险资管成立的纾困专项产品规模达1083亿元；沪深交易所合计发行18亿元纾困专项债。目前纾困基金的投资模式主要包括受让上市公司股权、国资参与上市公司定增、国资重组上市公司控股股东、受让质押股票或直接提供借款、债转股/债权债务重组等。由于国家鼓励纾困基金帮助民营企业化解融资困境，因此证监会强调，纾困基金出资时应以财务投资，不谋求上市公司控制权，但在实际操作中，仍需根据上市公司具体情况而定。当前的股价跌破平仓线的业务占比显著降低，意味着纾困方案实施以来，上市公司股票质押平仓风险有所缓和。另一方面，国资和金融机构进场纾困，也为投资者带来了潜在投资机会。从已经公告收到国资驰援的上市公司看，纾困资金多偏爱面临平仓风险中基本面相对较好的标的，特点如下：1）民企；2）行业集中在制造业和新兴行业；3）净利润复合增速快；4）公司本身基本面较好。
二. 后续操作
整体上，春季躁动或仍在继续，回调中仍可继续适当布局，板块方面仍然较为推荐以震荡格局下相对稳健的金融板 块作为基础配置，对于高弹性的成长板块，继续看好其政策利好且近期股权质押风险进一步改善等方面，可以快进快 出的方式博取反弹收益。
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（指数基金存在跟踪误差，文中观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎）
（来源：天弘基金的财富号 2019-01-18 09:02） [点击查看原文]
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