壹
江湖传闻春节期间大家见面说的最多的一句话竟然是——“《流浪地球》，你看了吗？”
根据大刘同名小说改编的电影《流浪地球》开启了中国科幻电影元年，更炒热了春节档！关于流浪地球的交通梗，更是掀起“网络新一届造句大赛”……
截至2月11日晚，2019年全国电影票房已经突破100亿元，共用时41天21时38分，较上年再次提前了8天，创造年度票房最快破百亿元的新纪录。
而前面提到的流浪地球，截至2月19日，上映15天，累计票房达到39.49亿，超越《红海行动》成为中国影史上票房第二的电影,猫眼预测其最终票房为50.02亿元。
贰
春节档余热未退之时，作为投资者，更应该思考的是：
春节档开门红现象的背后，
2019年的中国电影市场将会何去何从？
资本市场或者说传媒行业又会有怎样的投资机会？
传媒行业底部已经显现
近几年来，传媒行业遇冷，经历了几年起起伏伏的“筑底之旅”，2015-2018年的年度跌幅都排在28个申万一级行业前三位。据统计，传媒行业近三年下跌68.59%，行业跌幅排名第一。
统计时间：2016.01.01-2018.12.31 数据来源：choice
在刚刚过去的2018年，影视行业经历了前所未有的“寒冬时刻”。多个负面因素持续发酵的影响下，中证传媒指数下跌36.92%，华谊兄弟、光线传媒、唐德影视等龙头股的跌幅在20%至70%之间不等。
行业跌幅将近见底，加上税改政策以及演员片酬限制等有利政策推动下，部分业内人士表示，传媒行业底部已经显现，即将进入修复回升阶段。
赢基金副总经理兼权益投资总监 李永兴表示，今年在票价上涨且没有票补的情况下，消费人次没有大幅下降，所以整体上看传媒行业或已见底，虽然需求端没有太大起色，但在内容和渠道这两大供给层面上已经出现了明显好转。
银河证券认为，在税收新规、演员片酬限额等政策变化、网络售票平台票补的取消、以及电影观众审美水平的逐渐提升等多重因素的影响下，影视行业工业化和规范化进程进一步加快。内容公司单片产出能力有望不断提升，院线产业整合有望提速。随着荧幕数的不断增加，优质单片票房具有较大潜力，相关影视公司仍具备投资机会。
国信证券传媒行业首席分析师 张衡：影视相关的监管等这方面的政策都基本上落地。所以，从2019年全年来看，整个内容行业至少从政策的边际效果来说，应该是有一个明显的向好变化，这之上再叠加低估值的情况下，2019年的传媒板块应该相比2018年应该会有一个更为优秀的表现。
传媒行业发展潜力足
根据国家电影局发布的数据：
2018年全国电影总票房（含服务费）为609.76亿元，同比增长9.06%。
其中国产电影票房378.97亿元，占票房总额的62.15%，较2017年提高8.31%。
票房过亿元影片82部，其中国产电影44部。
全国新增银幕9597块，银幕总数已达到60079张，同比增长约18.3%。
票房突破600亿，再创新高，但是与世界第一大电影市场北美市场差距仍然不小。
根据灯塔数据显示，北美票房2018年全年为119亿美金，比中国市场票房高出近4成。
这些数据实际上是反映出了中国电影市场的巨大增长潜力，目前从票房表现来看，好内容能拿到好票房的逻辑越来越通顺。只要有好的内容，那么需求就不存在太大问题。
换言之只要保证内容输出的质量，市场会给与热烈的反应。
当然传媒行业的另一大巨头分支——游戏行业今年以来也捷报不断。
在经历了长达9个月的游戏版号发放暂停后，2018年12月29日，广电总局网站公布了12月份国产网络游戏审批信息，一共80款游戏获得版号。
版号审核重启，行业景气度回升。春节前第五批游戏版号下发，版号审批工作逐渐进入正常化。自版号重审启动以来，共发放国产游戏版号447款，单批发放版号数量稳中有增，节奏趋于正常化。
其他行业表现同样不俗。上周行情显示，传媒子行业中影视动漫上涨4.93%，平面媒体上涨5.85%，有线运营上涨6.25%，营销服务上涨9.60%，网络服务上涨7.63%，体育健身上涨5.85%。
……
叁
准备触底反弹的传媒行业，应该如何去布局投资呢？
直接投资传媒行业相关A股？
要慎重，尽管传媒行业经过三年熊市的考验，相当一部分资质不过关的个股已被洗出，但这并不意味着你就可以选中大牛股。
因此还是老规矩，如果你看好这个行业，那就去布局投资该行业指数基金。
中证传媒指数就是代表，它从中证全指样本空间内选股，聚焦传媒行业，从可选消费、信息技术和金融中选取50只与传媒相关的公司股票。
截至2019年2月13日，指数总市值1.07万亿，个股平均市值214亿.
目前估值为22.08，处于6%的历史分位点，处于偏低估值位置。
值得一提的是节后开盘以来，该行业指数表现亮眼，上周涨幅达到5.91%，跑赢沪深300指数涨幅。
市场上也有许多跟踪该指数的产品。
广发中证传媒ETF（512980），于2017年12月发行，目前管理规模为6.85亿，份额超过11亿，有做市商做市。
此外还配套发行了场外联接基金（A份额：004752；C份额：004753），目前规模为3.47亿，其中C份额（004753）免申购费，持有30天及以上免赎回费，只按天收取0.2%/年的销售服务费，是各类型投资者进行中证传媒指数投资的优良工具。如果你也看好传媒行业，不妨多多留意一下。
未来估值修复是传媒行业的主旋律，现在是进入定投的时机。
"投资千万条，配置第一条，定投不坚持，牛市两行泪"
在下一个风口来临之前，开启你的定投计划，提前布局，静侯起风之时！
——老罗
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（来源：广发基金的财富号 2019-02-22 18:13） [点击查看原文]
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