股市的变与不变

今天股市大涨，接续上周五的反击回升，继续推动市场上行。沪深300指数刷新此轮涨势以来的收盘高点，以全天最高点作收，气势如虹。

观察几个主要大盘指数，都超过2%以上的涨幅。深圳成指大涨3.07%，傲视群雄；沪深300指数次之，大涨2.85%；中小板指数也涨幅较大，高达2.73%；创业板指数2.67%的涨幅，略高于上证指数的2.47%的幅度。

全面性上涨，也带来人气的讯速聚拢，致使下午盘震荡推升，第四个小时更是加速拔高，出现显著的量能释放，一改前几日的低迷状态。

分小时来看，今天第四个小时高达784亿元的成交量能，高于自3月8日调整以来的同时段交易量能。经过一段时间的震荡修整之后，再现尾盘抢筹跟进的动作，表明新的买力和投资意愿得到修复和回升。

这是一个较为积极的现象，存在进一步助推市场向上拔高的预期，继续呈现量稳价优的强劲攻势。

如此演进？何去何从？能够就此一飞冲天吗？让我们再来细细斟酌。

1、关注周期结构的演变

今日能够接棒上周的反击推升，完全是短期技术结构的充分体现。我们在上周阐述，不要惧怕波动或回撤，根本不必要担忧会打穿20日均价线，反而要敢于承接。尤其是上周四，我们阐述“反击一触即发”《反击一触即发》，今日持续大涨，得以验证。

我们之所以对反击有如此信心，其实根本就在于对20日周期绝对上涨的信心，这在我们的分析框架里头，是“绝对上涨均价线”，以及“单位量和区域量”之间的增减关系。

今日回头来思考我们当时所阐述的分析思路和技术结构，也应该有了更加深刻的体会和认知。特别是我将“亮学堂”的“时空盈利战法”视频专门推送给大家观看，这都是为了能够让大家明白这其中的道理和逻辑。

符合逻辑的合理推演，得到了市场的验证与肯定，这也让我们进一步强化对当前结构的波动预期，依然要提高对20日周期变化的预防。主要逻辑是，可以如此反击回升，但如何持续推进，这其实是有矛盾的。

我在早前给大家讲过几个方面的毛病，不过现在来看，平台压力已经不复存在，三不结构矛盾依然还有影响，但更为关键的还是短期和长期之间过大的张力比，这个情况只能通过横向震荡或回撤的方式来化解，绝不是大涨特涨，否则，只会矛盾更剧烈，更尖锐。

这意味着，持续推升的逻辑不强。而且就今天来讲，总体量能依然不大，只有2765亿元的单位量能，对于下周来讲，就显然的会构成预期中的高量扣减，20日均量线能否延续涨势，这就是问题所在。

可以再来一次增量的动作，但要持续增量，确实不易。在没有出现之前，的确无法给予确切的预期。不能增大量的推升，就要防备随时再度压回来，还是如同上周二那样，冲高不成反手再压回，继续陷入缩量回荡的漩涡之中。

不怕小波动，关键是到了下半周，任何再缩量回撤的动作，都很容易让我们产生对20日周期的真正考验，本周是最关键的时间节点，不能不防范。

当然，倘若真的回来考验20日周期，我们更应该拍手叫好，大声欢呼，因为是真正要构建下一轮最强劲攻势基础，对未来行情的发展发挥只会更有利。因为即时所展开的涨势基础，就会得到40、60乃至更长周期的有利推进，力度和空间都会了不得。

也正因为有这个预期，我们除了谨慎于持续大幅度上涨之外，可以接受任何形式的波动，横向震荡，延续短多的优势，控制量能重构进攻基础，都可以积极的进行跟踪观察。

而且，在这个期间，根本不必要惧怕市场波动，因为预期还是要起的，那就应该积极布局寻求个股参与机会。

2、关注永恒的价值规律

今天什么股票涨的好？白酒。对的，茅台刷新了历史新高，冲破800元关口，后面大概率又要开启一段涨势路径了。

有人问我，为何白酒可以这么涨？我就反问，为何不可以这么涨？

其实道理很简单，有谁能够比茅台这样的白酒企业，投资回报率更高吗？我们不讲股价波动，就每年的高分红都已经非常具有吸引力了。如果我们换个投资思路，做财务投资，每年超过30%的净资产收益率，这意味着什么呢？三年就可以收回全部投资了。

哪里还有这么好赚的企业呢？为什么不可以涨？其实道理就是这么简单。所以，在去年一路跌下来的方大炭素，我就一直阐述这个思路，并且在1月份长阳拔高的时候，说明也要走这个路线了，股价也是这么一路震荡走上来。

你再看看今天大涨的钢铁，这两年也是赚钱赚的爽歪歪，比如韶钢、华菱等这样的钢企，你看看资本回报率是不是很吓人，而且账上躺着大量的现金，现在的PE只有3或4倍，如此低估值类型的股票，马上就有人来抢。

这个情况，我中午的分析中，就提醒说明了这个道理。下午盘果然就起来了，这说明什么呢？资金在寻求低估值高成长类股票的配置，而且不是说短线交易，所以才会看到走的这么稳当。

并且可以确判，这些资金都有较长期规划的意愿，这对当前的市场结构，以及个股的稳定性都能够起到积极作用。我在过去两周里头，一直阐述这个思想，从资源到这些低估值品类的选择，都慢慢得到了市场肯定。

当然，这也是一个方面。我还是比较偏于成长类股票的挖掘，稀缺性和唯一性的品种，更容易让我们敢兴趣。就像我们看涪陵榨菜，估计涨到好多人都不解，但是如果你真正从资本层面入手，你会恍然大悟。

这就是资本的逻辑，所以我也在跟踪鸭脖子（绝味食品），同样具有类似的属性，这类企业只要进入合理的估值水平，就容易被买起来。从资本的角度入手，这些企业就值得投资。

当然，一切的变化，都不能过于绝对化，否则就容易被阶段性行情修理。我们也不希望大家过于刻舟求剑，缺乏动态思维。切勿固守成规。我们还是要能够跟随市场，顺应趋势，与时俱进。

所以，在我们的选择投资路径上，会更多的关注基本情况和技术结构的组合效应，如何挖掘和寻求两者的共振效应，常常能够起到事半功倍的效果。

比如泸州老窖，就是达到了技术结构和基本情况的共振效应，后续股价一路震荡走高，今日还跑出个涨停来。

此种走势，举不胜举，多头路径的确立，对我们选择投资标的而言，很轻松简单。只需要在优质的股票里头，顺着趋势方向做，就可以获取整个市场上行所带来的红利。

具体到个股的选择上，始终要明白，不和跌势股为伍，不拿垃圾股，不玩题材，不玩概念，不听消息，不要幻想，遵循“周线为主，唯量是问，四个条件，趋势为王，汰弱留强，每日归零”的原则，来审视和积极应对市场的变化与发展。股市有风险，投资需谨慎。

（声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，投资者要自行研判，风险自担。）

（来源：曹操说股的财富号 2019-03-18 19:30） [点击查看原文]