市场近期对南北船合并预期较强，两船集团旗下上市公司近期表现较为强势。
投资观点：
（1）此前中船集团领导变更强化两船合并预期（东兴证券）
去年3月26日，中国航天科技集团有限公司董事长、组书记雷凡培出任中船集团董事长、组书记。中船集团董事长、组书记董强和总经理、组副书记吴强同时卸任。
有分析指出，航天科技集团无论从经营质量还是资本运作来说，在军工央企中都堪称标杆，本次航天科技集团领导调任中船集团，一方面有利于扫清“两船”整合障碍、推进资本运作，另一方面也可能意味着未来海军的重要性会进一步提高。
中国船舶工业集团（南船）旗下上市公司：中船防务、中船科技等。
中国船舶重工集团（北船）旗下上市公司：中国重工、中国动力、乐普医疗、华舟应急、久之洋、中国海防。
今年是改革年，南北船一旦合并将强化国企改革和军工资产证券化预期。
（2）国资委要求2019年稳妥推进船舶领域战略性重组，两船合并预期进一步增强（安信证券）
据此前央视新闻信息，国资委主任肖亚庆表示，2019 年要积极稳妥推进装备制造、船舶、化工等领域企业战略性重组；此外韩国现代重工收购大宇造船海洋欲打造全球最大最强造船集团。预计我国船舶板块战略性重组或将有所推进，南北船有可能进行合并，理由如下：
1）民船仍处在长周期底部位置，进行专业化整合是船舶产业进行供给侧改革，船舶企业发挥协同效应、共同走出困境的一种方式。船舶行业多采用寡头垄断的组织形式，靠规模产生经济效益；在当前民船周期底部，通过船舶板块战略性重组或合并，可以有效地去除造船产能，并弱化两船同业化、无序化的竞争窘境，有效控制当前我国造船企业无序化恶性竞争带来的内耗。
2）韩国造船业重组或将刺激中国造船业进行大规模整合。现代重工集团收购大宇造船海洋，技术和专利的共享势必能让其成为全球最大最强的造船集团。而我国势必通过船舶板块战略性重组或合并，以打造具有国际竞争力的大型船企最终和韩国造船企业抗衡。
3）南北船集团明确“十三五”期间资产证券化率的目标，目前仍有很大提升空间。中船重工集团规划十三五资产证券化率由当前40%提升至70%；中船工业集团规划十三五资产证券化率由当前30%提升至70%；目前均已很大提升空间，南北船合并配合资产注入可以有效完成资产证券化率目标。
总之，与其他军工行业相比，船舶装备产业链军民融合程度最深，业绩弹性较大，船舶装备行业值得关注。
重点关注（安信证券）：中国重工、中船科技、*ST 船舶、中船防务、瑞特股份
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（来源：民众投顾JYTG的财富号 2019-03-19 09:31） [点击查看原文]
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