最不该“忽视”的一只基金

在过去5年的时间中，最不该被忽视的，也许就是下面这只基金。

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“收益体验上佳”的基金

这是一只收益体验上佳的指数基金。

博时标普500ETF基金于2013年12月5日成立，在随后的4个年度（2014年-2017年）全部获得正收益，分别为13.38%、6.95%、17.58%、13.02%。

而A股投资者普遍受到重伤的2018年，该基金仅仅微亏1.18%。

总体来看，从2014年到2018年5年间，累计收益为59.23%。

同期，国内一些主要指数基金虽然部分年份收益巨大，但是也有年份大幅亏损，巨大的波动幅度之下，很多投资者往往买在高点，最总落得亏损的结局。

如下图，从2014年到2018年，国内主要指数累计最高收益为45.61%。

再看主动管理的权益类基金，能够在2014年到2017年连续获得正收益的基金，仅有67只，在2018年仅有3只基金获得正收益，平均收益为-19.57%。（数据来自东方财富choice）

值得一提的是，在2018年亏损了1.18%后，今年该指数基金再度回到正收益的路上，截至3月14日，博时标普500ETF今年以来的收益为9.69%。

2

要波动还是要稳健

和预想不同的是，这只过去数年长期获得稳健收益的基金，其规模并未如预料的那样大幅增长。

截至2018年12月底，博时标普500ETF基金的规模为7.03亿元，相比较成立时的5.65元仅增长了24.42%，远低于净值的涨幅。这等于说，很多成立时的投资者赎回了。

份额数据的变化可以对此进行印证，相比较于成立时的5.65亿份，截至2018年底的最新份额仅有4.39亿份，缩水了1.26亿份。

如果看投资者的数量，4557个（截至2018年6月底），相比较成立时的5360户同样减少。跟随这只基金的净值一起获得稳健正收益的投资者，并不算多。

这是个令人遗憾的数字。

但一想到A股投资者的行为习惯，我们又能释然：那些暴涨的基金，往往能获得最多的关注，投资者趋之若鹜，而对那些长期文件但短期收益不“性感”的基金，则是门庭冷落无人问津。

比如某某冠军基金，其规模总是能数倍甚至数十倍的增长，只是可惜，结局往往以亏损收场。

这引发了一个思考：买基金我们是要高波动，还是要平稳的收益。

3

10万亿美金跟踪的指数

为什么博时标普500ETF基金，在过去5年都能获得不错的业绩？我找到广发证券关于标普500指数的报告。

报告称，标普 500指数被广泛认为是衡量美国大盘股市场的代表性指数。 追踪该指数的资产价值超过 9.9 万亿美元，其中投资于该指数的资产占约 3.4万亿美元。

该指数成份股包括了美国500 家顶尖上市公司，占美国股市总市值约80%。10大权重股有5家为科技类公司,1家为可选消费,1家为医疗保健行业,其中 苹果公司、微软公司、亚马逊、FACEBOOK、谷歌等已经成为世界级的公司。

从历史数据来看,标普500指数的重仓股一直比较稳定，自2014年以来前十大 重仓股合计占比稳定在20%左右。持仓相对分散，即使市值很大的股票走势也无法决定指数的走势。

标普500 的成分股还代表了美国的产业变革。但在最新一次行业调整中,脸书(Facebook)和谷歌母公司(Alphabet)作为重量级科技股,将被挪出标普信息技术板块。

目前，标普500指数的成分股平均市值为476亿美元，其估值按照2018年中报计算，最新PE为22倍。

哦，忘记说，在巴菲特每年的公开信上，标普500指数也一直是其拿来比较的业绩基准。另外，博时标普500ETF目前是国内投资标普500指数唯一的ETF基金。

（来源：维基揭秘的财富号 2019-03-19 13:00） [点击查看原文]