周二（3月19日），国产软件板块强势反弹，北信源、华胜天成、中国软件等多股涨停。
招商证券认为，预计2019-2020年是计算机行业进入下一轮高潮的起点。结构化机会更加明显。一方面，具有研发能力的公司依旧保有很强的增长潜力；另一方面，一些主营业务扎实的小市值公司也有望借助新的机遇加速成长。
投资观点：
（1）科创板带动科技板块估值重建（国盛证券）
科创板鼓励重点推荐七大领域的科技创新企业上市，其中新一代信息技术领域排在首位，监管层面对于信息技术领域的高度重视，利于计算机、电子、通信等科技板块的整体估值提升。
对于A股市场已上市的科技企业而言，科创板的设立，将进一步完善和提升目前二级市场上具有一定技术壁垒和科研能力的科技型企业的估值体系，此类科创公司与其他公司将会出现估值分化，在资本市场将会享有稀缺性估值溢价。
（2）安全可控产业元年，国产化替代加速推进（国盛证券）
两会期间，工信部表示目前正在全力推进“整芯助魂”工程，这是2018年4月网信办发布《关于推动资本市场服务网络强国建设的指导意见》文件之后，第一次深入讨论安全可控。
安全可控产业链涉及4个领域：1）IT基础设施；2）基础软件；3）应用软件；4）信息安全。从软件行业来看，目前应用软件以office为代表国产渗透率已超过25%。同时国产的Linux操作系统加上国产cpu将逐步替代Wintel体系。
国产化替代将率先从政机关推进，在政机关的使用中不断优化提升产品和系统，其次将向重要行业领域拓展，包括银行、保险、证券、铁路、民航、税务、海关、电力为代表的八大重要行业，特别是重要行业的内网专用系统将优先进行国产化替代。
（3）验证市场增量逻辑，云计算龙头继续高歌（招商证券）
日前用友网络和金蝶国际相继发布2018年年报，皆实现云业务的高速增长。Saas目前渗透率仍然处于较低水平并快速提升，龙头公司依然受益于Saas发展，未来业绩将持续高速增长。
从科技产业成长周期研究角度出发，预计2019-2020年是计算机行业进入下一轮高潮的起点。但也并不意味2019年计算机就是大行情，而是结构化更加明显的机会。一方面，具有研发能力的公司依旧保有很强的增长潜力；另一方面，一些主营业务扎实的小市值公司也有望借助新的机遇加速成长。
相关标的（国盛证券）：中国软件、北信源、中孚信息、用友网络、启明星辰、卫士通。
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（来源：民众投顾JYTG的财富号 2019-03-20 09:39） [点击查看原文]
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