文章来源：天瑞资本圈
4月2日，交通银行股份有限公司发公告称，社保基金会近日通知本公司，将自本公告日起 15个交易日后的六个月内，通过集中竞价或大宗交易方式减持本公司A股股份。
其中，三个月内减持不超过 742,627,266股，即不超过本公司当前已发行普通股股份总数的 1%。
六个月内累计减持不超过1,485,254,533股，即不超过本公司当前已发行普通股股份总数的2%。减持价格视市场价格确定。
此外，社保基金会计划减持的股份，为其2012年认购的本公司非公开发行A股股份。
不过，与2018年不同的是，此次减持交行并未对市场产生较大的利空效果。截至收盘，报6.3元/股，涨幅为0.32%。
哪些金融股遭社保基金弃？
目前上市公司2018年年报还未披露完毕，社保基金会持股全貌并未全部揭开，随着年报的不断披露，或许会有更多上市公司出现在社保基金会持股名单中。
社保基金会除了持有交通银行以外，还直接持有4只A股股票，分别是农业银行、中国人保、节能风电、新余国科。持有A股股份数为97.97亿股、38.02亿股、4.24亿股、0.02亿股。
从占总股本（包含H股）比例来看，社保基金会持股比例最高的是节能风电，占比达10.21%；其次是中国人保，持股占比8.6%。
需要注意的是，社保基金直接持有的上述股票与社保基金管理人通过组合持有的股票没有关系。
社保基金减持对交行有何影响？
据中国证券网报道，社保基金会此次减持乃是基于其自身投资安排，仅限于12年参与交行非公开发行认购的A股股份。
未来，社保基金会在交行的基础性投资持股不变，作为交行重要战略投资者地位不变。18年底社保基金共持有交行14.71%的股份，其中通过H股持有12.18%，为战略入股部分；
通过A股持有2.53%，为12年参与定增部分。该笔定增已持有近7年，收益可观。
社保减持并不鲜见，社保基金会曾多次减持工行、中行。
06-18年，社保基金曾四次大幅减持工行，11年0.55%、12年0.99%、14年0.26%、15年0.27%；也曾四次大幅减持中行，11年减掉0.22%，12年0.60%、13年0.30%、18年0.28%（均为占已发行股份的比例）。考虑到持股交行基数较高，2%的减持量并不算高。
为何要此时发布减持公告？
根据上交所2017年5月发布的《上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》，此举属于大股东减持（持股5%以上的股东），适用本细则；
大股东、董监高通过集中竞价交易减持股份的，应当在首次卖出股份的15个交易日前向本所报告备案减持计划，并予以公告，且每次披露的减持时间区间不得超过6个月。
天风证券表示对股价的影响或较分散，战略持股，社保减持乃常规操作，对此不必过分担忧。
中泰证券表示，社保持有交行H股90亿股、占比总股本12.18%，这属于战略投资者。
社保持有A股18.8亿股、占比总股本2.53%，是12年参与配股获得，3年后解禁。社保自己选择减持的原因：调整资产组合，与总体金融政策无关。同时仍是交行长期战略投资者；与政策对股市的态度没有关系。
社保基金最爱什么？
根据《全国社会保障基金投资管理暂行办法》，社保基金投资的范围限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融工具，包括证券投资基金、股票、企业债、金融债等。
其中，银行存款和国债投资的比例不得低50%；企业债、金融债投资的比例不得高于10%；证券投资基金、股票投资的比例不得高于40%。
从上市公司披露的十大（流通）股东的数据来看，截止2018年三季度，社保基金持有561只个股，规模合计达2141亿元，占A股流通市值0.54%。
据国金证券研报显示，截止到2018年第三季度，配置比例较高的行业依次为“银行、医药、化工、电子和食饮”，占比分别达24.37%、13.48%、6.48%、5.47%、5.17%。
而军工、钢铁、采掘、纺服、轻工、建材等配置比例相对较低，配置比例分别为0.24%、0.70%、1.19%、1.19%、1.57%、1.57%。
从上述行业配置分布来看，社保基金偏好市值规模较大行业（如银行、医药等），并且对强周期板块相对配置较低（如钢铁、采掘等）。
社保基金的定位和投资风格决定了其持股偏好。追求长期稳定的收益，并且基于价值中枢进行动态配置调整，这使得社保基金在选股中比较注重“市值、分红、盈利”这三个维度：偏好市值较大公司；青睐高分红个股；注重企业盈利能力。
其中市值代表流动性，分红和盈利代表稳定性。
社保持仓重仓个股中，持股市值排名前14的个股分别是：
如何看待A股未来行情？
西南证券表示，本周大盘连续强势拉升，做多动能短期消耗过快。周二沪指盘中冲击3200点未果，说明当前市场情绪偏向谨慎，叠加市场内部板块个股分化比较明显，指数短期或有震荡的需求。
不过目前各大指数短期均线走势向好，短线整固不会威胁中期行情的演绎，不过随着指数重心的抬升，市场多空分歧在所难免，预计指数后续的上行节奏会有所放缓。
中方信富首席分析师朱新宝认为，虽然今日社保基金减持交行对市场有着利空打压影响，早盘四大指数集体低开已经体现。
但是正如早间分析一样，现在的市场不同于2018年的市场，减持交行并未对市场产生较大的利空效果，反而成为一个心理上的试金石，在市场震荡修复过程中坚挺的表现刺激市场午后再度强劲拉升向上突破。
另外也需要注意的是，社保基金减持交行并不是高抛离场，而是在说明中注明减持2012年定增的股票同时另有它用。
一方面表现出对于市场信心的呵护；另一方面表明减持可能是为了腾出资金配置其他优质资产，比如准备上市的科创板股票，结合着现在市场经济面、资金面、政策面持续向好，未来市场震荡慢牛格局可以说是越走越稳。
风险提示：投资有风险，入市需谨慎，文中所提板块、个股均只作为逻辑分析与技术交流之用，不作为操作建议，据此操作风险自担！
（来源：斗牛财经1的财富号 2019-04-04 09:24） [点击查看原文]
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