来源:施罗德投资

2019年新年以来,全球股市的上涨都很可观,中国的升幅尤其亮眼,这也反映出市场情绪持续乐观。我们为广大投资者梳理了这波飘红行情中的关键,以帮助投资者更好地掌握现在和未来的投资趋势。

央行态度改变成关键

说到市场情绪乐观的原因,最主要还是因为中国及美国之间的贸易摩擦有良性进展,双方领导人都表示有达成贸易协议的意愿,但更加重要的,是央行的货币政策有所变化。无论是欧洲央行、美联储还是加拿大央行等,在不同程度上都表现出鸽派的态度。这一点成为了投资市场最近的关键转变,同时也刺激市场气氛,对于固定收益及股票而言都是一大好消息。

提高股票组合的防守性

过去半年,市场经历了大跌大升。去年第三季末开始,全球股市普遍经历了下调,其中以亚洲股市的调整幅度最为显著,但从今年开始,市场已迅速收复失地。我们认为,投资者应该可以从中吸取到一些教训。即使我们已处于经济扩张周期的末段,也不该完全将风险资产的仓位降至零,否则只会白白错失了美好的反弹。

在股票方面,企业盈利增长似乎有所好转,但如今估值已经不再便宜,很多正面因素也反映了这点。因此,投资者不妨为整体的股票组合加入一些防守性。

我们看好日本及美国股票,至于亚洲股市,还是可以采取战略性策略。美联储减慢加息步伐,无疑为整个新兴市场带来了喘息的空间。但由于市场升得太急,因此在过去数周也有减持获利的情况。欧洲方面,英国持续饱受脱欧谈判的拖累,其股市的展望相对比较平淡。

当然,如果担心股票的波动太大,投资者不妨用平衡组合来降低潜在风险。

目前美国的10年期国债收益已跌至2.6%,以无风险利率来看,仍然具有一定吸引力,但债券收益进一步下调的空间有限。

小心未来两季通胀重来

未来投资者要注意几大风险,第一是要小心通胀的上升压力,目前通胀虽然还温和,但当踏入第二季度及第三季度时,大家需要密切留意。

第二个风险,是美国以外的地区经济增长持续放缓,尤其是中国及欧洲,正各自面对不同的经济风险。

另外,一些地缘政治风险也值得投资者留意,比如印度与巴基斯坦之间的冲突似乎有所升级。

总而言之,我们要根据市场的变化及时调整投资战略,留意风险的同时,不轻视和放过任何一个可能的机会,更好的帮助自己实现财富目标。

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