周度观点04. 29 | 万家潜力价值

券商业绩大幅改善

上周券商指数下跌3.4%。业绩层面，从一季度披露的数据看，上市券商业绩大幅改善，其中自营业务贡献了较大部分的业绩弹性。另外，科创板相关细则进一步完善中，龙头券商则是这一资本市场改革的直接受益者。

后市展望

近期市场在短期内有一个比较快速的回调，我们认为这是市场对于一季度快速上涨行情的一次快速的风险释放。

一方面是由于3月社融数据出炉后，市场对于后续货币政策走向开始有所担忧；另一方面是由于大部分企业的一季报业绩在近期推出，普遍低于投资者预期，这使得估值扩张的行情得以结束，市场转向震荡。

5月，市场进入业绩真空期，近期的快速下跌有望结束，但市场依然缺乏主线，我们认为行情将进入震荡期，等待政策和基本面的变化推动下一波行情的到来。

数据来源：Wind，截至2019.4.28。

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（来源：万家基金的财富号 2019-04-30 09:27） [点击查看原文]