在“入摩”将满一年之际，A股迎来MSCI扩容！就在本周二，MSCI（明晟公司）宣布将指数中现有的中国大盘A股纳入因子权重翻倍，从5％增加至10％。与此同时，将26只A股（其中还包括18只创业板股票）纳入MSCI中国指数。
MSCI扩容一直备受关注，因为这意味着将给A股带来长期的增量资金。但对于MSCI，很多人可能还存在诸多误解，国盛证券近期发布了一篇报告，小欧将简单摘录其中部分观点，大家不妨读读噢！
1、MSCI扩容时点与外资入场节奏不完全吻合
实际上,很多人对MSCI扩容的一个误解是，一旦扩容，外资似乎唰的就流入了。事实并非如此。我们知道指数是一种标的，而挂钩MSCI指数这一标的资金分参考跟踪型（Benchmark）——就是我们常说的业绩比较基准，和挂钩跟踪型（Link）——类似于指数基金，其中绝大多数属于参考跟踪型，其在入场节奏选择上更为自由，也即择机布局。而部分机智的北上资金甚至是提前潜伏的。
2、MSCI等指数纳入规模，无法决定外资流入体量
MSCI，富时等国际指数的纳入，是过去2-3年外资流入A股的重要推手，很多投资者甚至是媒体，试图通过测算指数纳入规模来预测外资流入体量，其实是不准确的。
比如，2017年，资金通过陆股通北上，当年净流入约2000亿，而此时尚无MSCI纳入。
再如，2018年纳入规模仅对应约1200亿增量资金，而当年陆股通净流入约3000亿元。（wind）
这是为啥呢？
因为流入A股的外资不仅仅只有跟踪MSCI的基金，还有主权基金、对冲基金、共同基金甚至部分借道香港的“外资”等。
因此，大家不必过分执着于短期推测资金规模。
那么，流入的外资更喜欢买哪类行业？
Wind数据显示，统计今年北上资金的持仓情况，从行业市值分布来看，持仓的MSCI标的主要分布在食品饮料、耐用品与服装、银行、保险、生物医药等五行业中（截至05/13）
分析完误解和预估，不妨看看最新出炉的华尔街大佬一季度持仓情况——持仓行为直接反应了他们的真实态度。
以大名鼎鼎的桥水基金（对，就是那个写出了《原则》的瑞达利欧创办的）为例，它在2019年一季度大举增持，而且主要增持的对象是新兴市场。
其中，桥水对ISHARES MSCI新兴市场ETF和ISHARES 核心MSCI新兴市场ETF分别增持逾700%和将近200%，在这两只ETF中，A股的权重正在上升（wind，截至2019/3/31）。
大家除了可以关注投资方向偏消费、医药、金融的基金，小欧家还有一只定位明确的基金可以看看噢！
>>>相关基金推荐：中欧互通精选E（001884）
业绩基准：MSCI中国A股国际通指数收益率80%+中债综合指数收益率20%
基金经理：曲径。从业超12年，卡内基梅隆大学计算金融硕士，历任千禧年基金量化基金经理、中信证券另类投资业务线高级副总裁。2015年4月加入中欧，现任中欧量化投资团队负责人。
定位：锁定基准，适当灵活，布局MSCI受益领域
表现：今年来收益21.19%（wind，截至5/15），同期业绩基准18.06%（注）。
注：中欧互通精选转型前产品名称为中欧沪深300指数增强基金，成立于2015年10月8日，中欧沪深300指数增强基金于2018年10月8日转型为中欧互通精选混合基金，转型前后投资目标、投资范围、投资比例等的区别详见基金招募说明书，转型前的业绩比较基准为沪深300指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，转型后的业绩比较基准MSCI中国A股国际通指数收益率80%+中债综合指数收益率20%。中欧互通精选E自转型以来的涨幅为11.17%，同期业绩基准涨幅0.5%。以上业绩数据来源于wind，截至5/15。
以上材料不作为任何法律文件。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等法律文件。过往业绩并不预示其未来表现。
1. 中国证监会投资者保护局提醒您：选择合法证券经营机构，树立理性投资观念。
2. 中国证监会投资者保护局提醒您：遵守科创板适当性管理规定，禁止垫资开户行为。
（来源：中欧基金的财富号 2019-05-17 10:52） [点击查看原文]
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