【今日导读】
1. 猪价上涨压制因素解除；
2. 北斗三号系统组网在即，推动3000亿市场爆发。
猪肉
猪价上涨压制因素解除
猪肉指数日K走势
1、畜养殖：抛售接近尾声，猪价或开启新一轮上涨。
进入 6 月生猪养殖板块的投资逐步从预期阶段进入到价格兑现阶段，猪价的上涨时点是市场需要关注的焦点。
短期的扰动因素使猪价上涨有所推迟:一方面是近期两广地区频发的非洲猪瘟疫情使得抛售现象较为普遍，一方面是屠宰企业开展非洲猪瘟自检导致冻肉加速出库。
有望开启新一轮上涨:随着两广地区疫情趋稳以及屠宰企业自检结束，加上广西疫情公开使其生猪被禁止调出，近期南方地区猪价已有上涨迹象。再叠加端午假期。
长期趋势向上：存栏数据屡创新低，行业产能去化仍在途中，猪价有望逐季走高，继续看好整个生猪养殖板块。
2、禽养殖：对猪肉的替代需求有望成为价格上涨新动力。
鸡肉是猪肉的重要替代品，测算 2020 年鸡肉消费需求有望提升 19%，包括白羽鸡和黄羽鸡。
由于二者产量较为接近，且对于猪肉都有一定的替代作用（白羽鸡主要替代团膳渠道，黄羽鸡主要替代家庭消费渠道），建议关注白羽鸡个股圣农发展、仙坛股份，以及黄羽鸡个股温氏股份等个股。
3、种子：美国异常天气致作物减产预期强化，关注粮食价格走势。
异常天气导致美国玉米和大豆的播种进度大幅晚于预期，预计美国玉米减产的可能性较大。国内玉米供需缺口较上一年进一步扩大，价格已经步入上升通道；水稻去库存效果较为显著，价格下行空间有限。
预计未来主要农产品价格或有较大上行动力，建议持续跟踪未来美国作物播种的进度，以及国内草地贪夜蛾虫灾的发展动态，关注苏垦农发等个股。
4、动物疫苗：非洲猪瘟疫苗短时较难推出，猪价上涨苗企业绩有望改善。
近期哈兽研公布非洲猪瘟疫苗阶段性研究成果，但疫苗在短期内较难推出。预计未来随着猪价上涨，三季度之后疫苗企业业绩有望逐季改善。
禽苗方面，2019 年禽养殖业有望实现量价齐升，预计禽用疫苗行业整体将保持增长，建议关注禽苗业务占比较高的瑞普生物等个股。
北斗导航
北斗三号系统组网在即，推动 3000亿市场爆发。
卫星导航指数日K走势
建设自主的卫星导航系统在国家安全、经济效益和技术储备等方面具有重要的战略意义，打破了美国 GPS 系统垄断的局面，增强了我国在国际卫星导航领域的话语权和主动权。
北斗 2020 年将完成组网，随着北斗三号卫星的发射，上游产品配套需求及下游场景应用领域将进一步得到拓展，从而带来行业整体需求持续扩大，北斗产业迎来布局良机。
1、在军用领域，北斗是军队信息化建设的基础，预计 2025 年市场规模或超 250 亿。
北斗系统的优良性能可以助力军队优化作战行动流程，联接作战力量、指控系统和作战平台，实现作战指令分秒级下达，加速军队指挥控制方式向“一体化”和“扁平化”方向发展。
北斗三代建成后，国内军用北斗系统将达世界先进水平，兼具独立性、全球性及攻击性。我国国防经费总量持续增加，未来有望向装备信息化倾斜，对标美国军用 GPS 投入军费占比，预计 2025 年我国军用北斗导航市场规模有望超 250 亿元。
2、在民用领域，北斗民用市场爆发在即，预计 2021 年产值达三千亿。
1）行业市场：卫星导航行业市场处于规模化应用发展期，市场未来潜力巨大；北斗电力市场稳定增长、农业市场或打造新增长极。
2）大众市场：北斗为车联网提供主要技术路线支持，2021 年产值将超百亿；智慧城市快速发展带来北斗应用规模持续扩大；穿戴式设备标准化带动下，2021年产值有望达 500 亿元。
3）特殊市场：随着三级北斗公安应用体系的建成，2020 年北斗警务车载终端的配备率预计达 100%，在防灾减灾方面，预计未来北斗高精度监控预警系统及终端市场总规模约 75 亿元左右。
3、北斗产业链由空间段、地面段和用户段三大部分组成，用户段市场化特征明显。
卫星导航产业链中的中间段及地面段两个环节，是国家核心基础设施，主要由国家投资完成，而导航用户段产业链环节，主要通过市场运作来满足社会需求。
用户段中，产业链上游的芯片、天线、GIS、板卡、地图、模拟源等已实现全面配套，国内自主研发的北斗芯片等基础产品，已进入规模应用阶段；
中游的手持型、车载型、船载型、指挥型等各类应用终端已经广泛使用在各个行业，品类已初具规模；
下游的运营服务和系统集成业已在各领域进行探索应用。
4、投资建议：
现有北斗卫星导航系统相关的 A 股上市公司约 20 家，主要可以分为依托实控人及体系内配套的优势直接参与北斗业务、非军工集团体系内企业依托技术优势切入北斗业务、依托投资并购助力切入北斗业务三类。
虽然A股有20家上市公司涉及北斗卫星导航系统。但是值得投资的个股并不多，重点关注对象为拥有绝对技术优势且军民转化能力较强的标的。
（来源：澄泓财经的财富号 2019-06-04 22:31） [点击查看原文]
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