凯石基金，私募转公募的之“痛”

6月11日，凯石基金发布旗下凯石淳行业精选混合型证券投资基金连续40个工作日基金资产净值低于5000万元的提示性公告。

根据《基金合同》的规定，《基金合同》生效后，连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当根据基金合同约定进入清算程序并终止基金合同，而无需召开基金份额持有人大会。

截至2019年6月6日，凯石淳行业精选混合已连续40个工作日基金资产净值低于5000万元。

凯石基金，全国首家全自然人持股的“私转公”基金管理公司，于2017年5月10日正式成立，至今不过2年，是一家非常年轻，甚至可以说是尚幼的。截至6月14日，凯石基金总规模8.83亿元，已成立基金9只（不同份额分别统计），基金经理4名。

凯石基金旗下9只基金均是混合型基金，产品线极其单一，无一只成立时间超过1年，且规模都不高，凯石澜龙头经济定开混合、凯石浩品质经营混合A堪堪到2亿元。

业绩方面，凯石基金旗下9只基金，跌多涨少，除凯石涵行业精选混合A/C、凯石澜龙头经济定开混合成立以来净值成长为正外，凯石淳行业精选混合A/C、凯石湛混合A/C等成立以来涨幅为负。

凯石淳行业精选混合，分为A、C两个份额，其中凯石淳行业混合A成立时间为2018年7月19日，是凯石基金“私转公”后成立的首只公募产品。凯石淳混合C成立于2019年1月18日。

从凯石淳行业混合的持有人结构来看，根据数据，截至2018年末，凯石淳行业混合A规模为1.75亿元，机构持有比例为52.26%，到了2019年，规模骤降，在一季度末A、C份额累计不过0.53亿元。从1.75亿元到0.53亿元，如此大幅度的规模降低，只能是机构进行了大额赎回。

促使机构进行大额赎回的原因，推测在于凯石淳行业混合业绩的不佳。

Choice统计显示，截至6月14日，凯石淳行业混合A、凯石淳行业混合C近三个月以来的收益率分为18.84%、-18.77%，同类排名靠后，分别为2955/2960、2954/2960，要知道同期沪深300指数的跌幅仅是-1.18%。

作为业内首家自然人持股的“私转公”基金管理公司，凯石基金一度赚足市场眼球，然而受制于大市场环境、自身实力、外部压力等多重因素，凯石基金的发展道路艰难，总规模一直在10亿元以下。

事实上，统计显示，截至6月14日，包括凯石基金在内的还有13家基金公司管理规模未超过10亿元，其中大多数为2016年后成立的新公司。年轻公募基金规模小，产品线单一，并非凯石基金一家的困扰。

截至6月14日，全市场有134家基金公司，基金总规模近14万元，前30家规模加总规模已经达到11万之多。

当前，除了凯石基金外，业内还有4家私募转公的基金公司，依次是鹏扬基金、弘毅远方基金、博道基金、朱雀基金。同凯石基金一样，弘毅远方基金的总规模低于10亿元；鹏扬基金发展最好，至今规模已超200亿元；朱雀基金尚未发行公募产品。

（来源：基尔摩斯的财富号 2019-06-17 13:33） [点击查看原文]