Smart Beta是一类主要的指数投资策略，受到了越来越多基民的关注。而其中的因子策略更是让客户有些摸不到头脑，作为Smart Beta策略中重要的一环，因子策略是资管机构创设此类基金的重要策略。采用Smart beta策略的基金往往通过设立各种因子，并进行相应的赋权来替代传统的市值加权，由此来改变原有指数的风险特征，以此达到“增强”的效果。通过强调因子的作用，追求高于市场的收益。今天不妨跟随我们一起，来了解一下，常见的Smart Beta策略中涉及的因子都有哪些？
从观察国内外市场中的指数增强基金，我们发现，常见的因子主要包括质量、价值、红利、低波等。下面，我们就分别介绍一下。
1、质量因子：指的是通过企业基本面分析，来筛选优质的成份股，最终筛选出具有稳定盈利能力的公司，作为自下而上筛选的标准，通过质量因子筛选出来的这类公司的中长期业绩往往表现较好。常见的质量因子包括ROE、ROA等。
2、价值因子：作为在市场中被奉为圭臬的价值投资，价值投资策略认为挑选估值低的股票可以获得组合的超额回报，此类策略一般采用的是价值因子，它解决的是寻找估值相对较低股票的问题。常见的价值因子包括市净率PB、市现率PCF、市销率PS等。
3、红利因子：该因子的可以用于选取分红比例比较高的股票，这类股票代表的公司往往是具有稳定收入的行业龙头公司。因为股票分红的基础是盈利，而高分红的基础是高的累计盈余，这代表了一个企业良好的经营状况，因此，可以利用该因子来选取好的股票，以期获得超额收益。
4、低波因子：为了降低组合的波动率，一般通过该因子选择成熟的公司，这类公司依赖整体经济形式好坏的程度较少，相比其他公司，具有更好的风险调整收益。
综上，采取不同的因子能够综合作用于该smart beta组合的业绩。这些因子既可单独使用，也可组合使用，也就是所谓的多因子策略。而基金经理的主要任务，就是不断优化、完善这些因子，并不断的寻找新的、有效的因子，以求不断的增厚组合收益。
风险提示。本资料所载观点为当时观点，仅供参考，不构成任何投资建议，投资人自行承担任何投资行为的风险与后果。财通资管可发表与其不同的观点或判断。
投资有风险，选择需谨慎。
（来源：财通证券资管的财富号 2019-07-02 09:20） [点击查看原文]
本文作者可以追加内容哦 !
