重视经济结构变化中的投资机会

周记

近期经济数据陆续出炉，6月份中国工业增加值同比增长6.3%，相比上月回升 1.3 个百分点，其中计算机等电子设备制造业当月同比增长10.4%、电气机械和器材制造业当月同比增长11.3%，高技术产业当月同比增长9.6%，反映了新经济持续发力。

另外社零增速方面，除了汽车高增长外，化妆品等行业也一直持续在高位，除“国五”汽车去库存外，减税降费对消费的提振作用或有表现。在过去的十余年中，经济增速大部分时间一直处于逐步下台阶的过程，但此过程中所表现出来的经济韧性又常常超过市场悲观情形预期，其中所体现的投资机会值得注意。

参考柯布―道格拉斯生产函数，结合中国宏观基本面，从经济增长=劳动人口增长*劳动生产率提高*资本 角度分析，刺激我国经济长期增长的变量有：人口素质提升、城镇化、工业化和产业升级、科技创新、制度创新、政策资本支持等。

在长期投资中优选与中国长期增长引擎相契合的行业，如互联网（受益于工程师红利、和城镇人口提升）、半导体（受益于政策支持、技术进步）、医药（受益于工程师红利、老龄化）、消费（受益于品牌化、城镇人口增长）等有望获得长期超额收益。

免责条款

本报告版权归诺德基金管理有限公司所有，仅供参考。未获得诺德基金管理有限公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或修改。本报告基于诺德基金管理有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但诺德基金管理有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券、类别的投资建议，诺德基金管理有限公司也不承担投资者因使用本报告而产生的任何责任。

风险提示

任何投资都是与风险相关联的，越高的预期收益也意味着越高的投资风险。请您在投资任何金融产品之前，务必根据自己的资金状况、投资期限、收益要求和风险承受能力对自身的资产做一定的合理配置，在控制风险的前提下实现投资收益。投资有风险，选择须谨慎。

（来源：诺德基金的财富号 2019-07-19 14:58） [点击查看原文]

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !