创迎来首秀，表现靓丽，但同时也分流了市场资金，主板表现就差强人意了，盘中无任何热点，除去科创带动，所有板块几乎全部埋没，个股杀跌动能较为明显，虽然盘面看似极弱，但胖哥认为同时也带了了机会。
科创整体市盈率较高，许多高科技成长公司，未来成长性还需要去验证，短期的强势表现主要是市场资金驱动所致！大资金最终会回到有业绩和发展预期的优良标！我们何不利用这样的机会，去好好选股，提前布局潜藏，等待未来收获！
今天胖哥给大家带来的是一只新零售龙头——三江购物（601116）
三江购物俱乐部股份有限公司是一家连锁平价超市.公司主要产品包括纺织、服装及日用品、化工产品、一类医疗器械、文化体育用品、农产品、通讯器材和家用电器的批发等.公司是浙江省最大的本土连锁超市,是国际独立零售商联盟(IGA)成员,中国连锁业百强,是浙江省政府重点扶持大型连锁企业,中国经贸委重点联系企业.三江购物商场是宁波消费者最受欢迎的商场;"三江购物"这一企业字号已经被依法认定为浙江省知名商号,在全省范围得到保护,这是浙江省、也是全国连锁商业第一个被依法保护的知名商号。
一、基本面：
浙江最大的本土连锁超市；阿里巴巴泽泰持有公司9.33%股权，为公司第二大股东。2017年报告期内，运用杭州阿里巴巴泽泰新零售的理念，引入可以改造老门店提升存量价值的淘鲜达，在保持线下客流稳定的同时，线上订单也成倍增加，通过门店陈列图编制、生鲜商品标准化工作、门店人员配置标准工作等来提高公司运营的标准化水平，给公司带来较大价值潜力，接下来将快速推进。
三江购物立足宁波地区，近年来营收回升：2018年公司营收41.3亿元，归母净利1.1亿元。2018年公司销售额恢复正增长，推动2018年营收增长9.6%。
二、发展模式与增长空间：
1、目前三江购物拥有超市、邻里店两种业态：超市店均面积3000平方面左右，是公司的主要业态，占据面积的94%。邻里店店均面积低于400平方米，更加贴近消费者，并结合O2O平台满足周边1公里范围的居民基本生活需求。
2、三江购物生鲜引流效果显著：三江购物生鲜营收占比逐步提升。2018年公司生鲜营收同比增长25%。2014年至2018年，生鲜品类营收占比由19%逐步提升至30%。生鲜占比带动公司客流提升。2018年公司日均有效客流同比增长2%。生鲜引流及会员价模式，共同推动2018年公司有效收费会员增加近3%。
3、阿里战投落地，零售改造更进一步：2018年8月，非公开发行完毕，阿里巴巴为公司第二大股东。2019年，公司管理层出现较大变动，天猫超市事业群总裁李永和任公司董事，盒马小业态负责人任职公司总裁。管理层变动后，公司力争三年内从传统社区平价超市，升级为新零售社区生鲜超市。依托阿里巴巴供应链资源及议价能力，三江购物各品类毛利率持续提升。另外，生鲜、线上的新零售改造，使公司营运能力持续提升，目前公司存货周转率、应收账款周转率均高于可比公司。
三、机构持股
截止到2019年的第一季度显示，QFII持股数量823.85万股，持有市值1.08亿，占流通股比例的2.01%，明显大于证金持股比例！机构持股周期较长，对于价格支撑起到很好的稳定效用！
总结：三江购物是立足宁波的区域性超市龙头，生鲜化改造、线上渠道扩张推动公司2018年营收增速回暖。2019年公司杭州浙海华地出表推动利润增长。新零售改造推动内生增长，与阿里合作提升供应链效率。机构预测公司2019年至2021年每股收益分别为0.23、0.26和0.30元。净资产收益率分别为4.1%、4.5%和5.1%。公司未来发展前景可期，可以中线波段关注！
大家，可以先添加自选股关注，如果有问题可以给胖哥留言或互动区交流！
（来源：胖哥谈股的财富号 2019-07-22 19:02） [点击查看原文]
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