来源：银行ETF
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有留意每天【老银观市】的朋友一定发现老银非常关注北向资金动态，因为在老银看来，北向资金是“聪明钱”，观察他们的动向，有时可以很好地帮助我们判断行情。近期老银就发现一个很有意思的现象。
“太贵”的招行却获得北向资金大举买入
最近很多投资者都觉得招商银行太贵了。在6月21日盘中创造38.50元的历史新高后，招商银行虽然有小幅度的回撤，但是依旧表现坚挺，7月23日收盘价达到了36.21元。
【图：招商银行6、7两月股价走势图】
不少人觉得36.21这个价钱太贵了。但是一向被誉为聪明钱的“北向资金”近期却不断买入招商银行。
【图：北向资金近七天净买入/卖出金额排行榜】
（数据来源Wind 截止日期：2019年7月23日）
在北向资金近七天买入排行榜中，招商银行稳居榜首，七天内获得北向资金9.18亿净买入，净买入金额超过第二名的三一重工近2亿。
那么北向资金近期买买买招商银行的原因何在呢？
（由于招行以及大部分上市银行的半年报都未公布，因此老银就先简单说一下）
北向资金总体呈现净流入趋势 白马大蓝筹受青睐
虽然今年以来，北向资金有大举卖出过，也有大举买入过。但是总体来说，北向资金是呈现出净流入趋势的，此外北向资金的大举净流入也是A股市场上增量资金的重要来源。
【图：北向资金累计流向统计】
（数据来源：Wind 截至日期：2019年7月23日）
可以发现，从开通以来，北向资金一直是呈现出净流入的状态，截至2019年7月23日，北向资金累计净流入7455.04亿元。
而北向资金在A股市场中一向青睐的都是白马大蓝筹股，银行股作为蓝筹股的代表受到一直受到北向资金的青睐。
【图：近一年北向资金净买入/卖出金额排行榜】
近一年北向资金大举买入的个股中，前十有两个银行股，分别是招行银行、平安银行，二者累计净买入金额达183.18亿。
值得注意的是，无论是在沪股通还是在深股通中，银行板块都是所有板块中估值最低的。
【图：沪股通、深股通各行业估值】
可以发现，无论是PE还是PB，银行板块都是各板块最低的。而被称为聪明钱的北向资金一向青睐于有较高安全边际的低估值的行业。因此，也无怪乎北向资金会在近期大举买入银行股了。
招行实在太贵了？小心锚定效应！
由于半年报还没有出来，老银不在这里做财务分析，也不具体判断招行是不是太贵了。（划重点！）
但是为何大家都觉得它太贵了，老银在这里想讲一个行为金融学理论——锚定效应！
什么是锚定效应呢？指的是人们在作决策时，思维往往会被得到的第一信息所左右，就像沉入海底的锚一样，把你的思维固定在某处，在做出决策时往往会与最初的印象相比较。举个例子来说明。请读者回答下面两个问题：
你估计泰坦尼克号有多长，有400米吗？
你估计泰坦尼克号有多长？
这两个问题都是问泰坦尼克号的长度是多少，但是由于第一个问题，我给了你400米的第一印象，因此当你估计时你会不自觉地将400米作为锚，给出400米左右的估计值。而第二种问法，我并没有给出任何锚定，你的估计一定都是自己的判断。（正确答案是260米，400米只是干扰信息。）
在股市中，尤其是在个股的判断中，我们常常受到锚定效应的影响。
比如，当我们判断一只股票太贵还是太便宜时，心理总是不自觉地会与该股票的历史低位或者历史高位比较，然后得出太贵或者太便宜的决定，而常常忽略了真正的基本面分析。
一般来说，由于个股的特例性的存在，锚定效应在分析个股时往往表现得非常明显，而在分析指数时，由于是一揽子股票，锚定效应会大大减弱。
因此，对于普通投资者来说，与其想法设法克服个股分析中的锚定效应的影响，不如简单地买入指数型基金，既没有选股困难，又可以少受锚定效应的影响。
对于想要配置银行股的投资者来说，最简单的还是买入跟踪中证银行指数的银行ETF联接A（240019）。与其天天追踪北向资金动态，不如买入一揽子银行股。在可以分享银行板块收益的同时，又免去了选股的困难。
此外，银行ETF（512800）可以像股票一样在场内交易，还不用收印花税，无形中降低了交易成本。
对于没有股票账户的场外投资者来说，可以在支付宝或者微信、天天基金等平台购买银行ETF联接A（240019）。银行ETF联接基金绝大部分仓位直接投资于银行ETF，也就是将30家上市银行股一网打尽。现在在华宝工薪宝、天天基金网、蛋卷基金上购买银行ETF联接A（240019）还可享受费率一折优惠！
【附：银行ETF前十大权重股】
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（来源：华宝基金的财富号 2019-07-24 18:11） [点击查看原文]
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