除了咱们大A股外，中国债市作为全球债市的洼地，也在源源不断吸引境外资金流入。
截至7月末，境外机构在中央结算公司、上海清算所两家专业机构托管的债券规模已经突破2万亿大关。但外资流入中国债券市场的脚步，远远没有停止！
突破两万亿大关！
境外资金大举流入中国债市
近年来，全球投资者正持续买入人民币债券，进入中国债市的热情不减。据中央结算公司和上海清算所最新公布的7月债券托管数据——
截至7月末，境外机构在中央结算公司托管债券规模为16986.2亿元，比6月末增加533.82亿元，为连续8个月增持中国债券；
境外机构在上清所托管债券3176.87亿元，较6月末增加86.44亿元。
这样计算下来，截至2019年7月末，境外机构累计持有中国债券已经突破2万亿元大关。
境外资金流入中国债市的原因是什么？
综合机构分析，主要原因有三：
首先，中国债券市场开放正进入快车道
我国债券市场对外资的吸引力来源于我国扩大对外开放的决心和正在推动的一系列改革举措。7月20日国务院金融稳定发展委员会办公室通过央行网站宣布，在深入研究评估的基础上，推出11条金融业对外开放措施，其中包括“进一步便利境外机构投资者投资银行间债券市场”等举措。
其次，我国债券市场被纳入全球重要指数
中信证券指出，中国债券纳入主流的债券指数，全球投资者配置的需求进一步增加。从今年4月1日起，人民币计价的中国国债和政策性银行债券开始被纳入彭博巴克莱全球综合指数。完成纳入后，人民币计价的中国债券将成为继美元、欧元、日元之后的第四大计价货币债券。初步估算，加入该指数后，预计将为中国债市引入1000多亿美元的指数追踪资金。
接下来，各方预计中国债券也有望纳入富时罗素公司旗下的富时世界国债指数，以及摩根大通旗下的全球新兴市场多元化债券指数。
最后，中国债券市场仍然是全球洼地
中金公司研报指出，人民币债券性价比较高，是外资加速配置的关键所在。今年以来，全球债市收益率重回2016年低位，负利率债券规模创出历史新高，“零下俱乐部”不断扩容。面对海外债市“大联欢”，基本面韧性足、政策面定力强，致使中国债券利率下行有限，但也显著提升了中国债券性价比。机构认为，相对更高的收益率，让中国债券成为了全球市场上的“香饽饽”。
外资流入中国债市仍有大空间
普通居民如何配置？
虽然境外机构持有中国债券已破2万亿元大关，但目前外资机构仍然是“浅度”参与中国债市。方正证券研究显示，现在外资的人民币债券持有量占到中国债券市场在2.5%左右，根据测算，长期来看这个占比应该能达到12%左右。
对于外资给中国债市带来的影响，中国银行国际金融研究所指出，“外资增持能带来增量资金，成为助推我国债市上涨的力量。”
对于普通投资者而言
国内债市投资可以成为把握未来的必选项
应该如何抓紧机会？
近期，一类新型债券基金——摊余成本法债基开始发力，其中的代表银华稳裕六个月定期开放债券型基金（A：007626，C：007627），有望成为个人、机构投资债市的“新宠”。
“摊余成本法”是指估值对象以买入成本列示，按票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内按照实际利率法进行摊销，每日计提损益。
如果把这种估值方法应用到债券基金中，通俗理解就是计算手里债券持有到期能赚多少钱，然后将收益平摊到每一天。相比以往的市值法估值，据此估值的基金走势更稳健。
除了采用摊余成本法估值外
银华稳裕还具有诸多优势
首先，银华稳裕将半年为周期采取定期开放式运作。在封闭期内，基金经理不必受到资金的频繁进出带来的流动性影响，可以更自由地选择收益率较高的债券，同时基金经理可以充分利用最高达到200%的杠杆空间，适当增厚投资收益。
其次，银华稳裕管理费率和托管费率合计仅0.2%，与市场定开债基产品平均0.58%费率相比，对于手握大资金、基金净值波动有要求的机构投资者而言低成本优势更为明显。
总的来说，在全球降息背景下，中国债市有望成为全球资金的避风港，也是国内居民资产配置的避风港。顺应潮流配置债市，避风首选摊余成本法估值债基——银华稳裕，有望获得相对其他债基更平稳的收益曲线，给资金更多安全感。
货币基金不等于银行存款，该摊余成本法债券基金并不保本保收益。市场有风险，投资需谨慎。过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金详情请仔细阅读基金合同、基金招募说明书。
（来源：银华基金的财富号 2019-08-16 17:50） [点击查看原文]
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