1、本周市场综述（注：本文中“本周”指的是8月12日至8月16日）
1.1、重大事件：
1）7月中国社融和M2增速下行；
2）美国推迟部分商品征税；
3）美国7月CPI上升；
4）美债收益率10Y-2Y倒挂；
5）央行宣布完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制。
1.2、A股市场综述：
1）本周主要指数上涨，沪深300涨2.12%，创业板涨4%，科创板平均涨幅4%；除银行、建筑和钢铁外，其余行业均上涨。
2）情绪中性偏谨慎，短期情绪指标日均换手率偏低为0.89 %，处于2011年以来低位水平。
3）陆股通净流入9亿人民币，流入银行和食品饮料，流出保险。
4）估值：沪深300、创业板、中小板和MSCI中国A股在岸PE（TTM）分别处于2011年以来的50%、54%、17%、37%分位数水平。
2．我们的策略观点——战略上可以对中国权益资产更乐观一些
2.1、回顾：
1）维持2019年A股和港股指数是“N型走势”，5-8月指数会经历“夏日寒风”调整；
2）8月是A股和港股行情的“黄金坑”，长线资金可逢低布局。
2.2、展望：短期“拨云见日”但仍有波折，长期布局中国核心资产正当其时
1）美股的调整是A股反弹“布谷鸟的声音”，贸易因素的影响弱化；
2）中国经济短期下行压力增大，这是保持战略定力、优化经济结构的正常代价。7月地产投资回落，地产信用环境继续偏紧，而其他有效贷款需求不足。
3）利率市场化进一步推进，以改革来稳增长，更有利于中国经济长期健康发展。央行宣布完善LPR报价机制，有利于提高银行间利率向实体的传导效率。
4）市场短期展望：风险偏好将提升，但大盘仍将反复筑底，结构行情活跃。短期宏观风险及金融改革或阶段性压制银行股及大盘指数表现，但长期而言A股和港股指数权重股高分红和低估值，在全球低利率环境下具有长期配置价值。
2.3、投资策略——秋季行情将拉开帷幕，以长打短，稳中求进
1）短期考核型资金，珍惜短期宏观风险释放而铸就的“黄金坑”，利用中报业绩期而精选性价比高的核心资产逢低买；防止“伪核心资产”触雷，不追高。
2）长线配置型资金，顺大势、逆小势，立足中国经济“结构调整、效率提高”的大趋势，逢低布局A股和港股核心资产。便宜的好资产是投资的硬道理，做时间的朋友，各领域真正的核心资产“不怕跌、跌不怕、怕不跌”。
本文摘选张忆东策略世界
***免责声明***
本文件仅包含一般性信息且仅供参考之用，并非意在提供金融信息服务或构成出售或购买任何证券或金融产品的要约邀请或宣传材料，亦非有关任何公司、证券或金融产品的投资意见或推荐建议。本文所载的意见或判断可能会改变。本文的数据被认为是可靠的，但本公司不对其完整性或准确性作出任何明示或默示的陈述或保证。本公司对直接或间接使用或依赖任何有关数据、预测、意见或其他信息产生的损失概不负责。
本文章源于外部机构，本公司将善尽合理努力尊重原作版权并注明出处。若版权人有任何争议，请与本公司联系处理，一旦核实我们将立即纠正。
（来源：博道基金的财富号 2019-08-19 14:37） [点击查看原文]
本文作者可以追加内容哦 !
