身处多变的资本市场,大家都会希望每投资一笔钱,能感受到安全感和确定性,那不妨关注一下“摊余成本法定期开放债券基金”。

摊余成本法 · 定期开放 · 债券基金

去年4月,资管新规落地,“摊余成本法定期开放债券基金”被定义成为短期理财产品的一大重要转型方向,由此,摊余成本法定期开放债券基金开始出现。

有人说,它的出现,很大程度上改变了债券基金的持有体验。看到这里,投资新手们可能有点想知道到底什么是摊余成本法?摊余成本法定期开放债券基金有什么特点,又为什么走红?今天,我们就来仔细地扒一扒这份当红的“小确幸”。

首先,什么是摊余成本法?

官方版:“摊余成本法”是指,估值对象以买入成本列示,按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价,在其剩余期限内平均摊销,每日计提收益。

白话版:摊余成本法,就是以买入成本计价,不考虑期间债券票面价格波动,将债券组合持有到期收益平摊到每一天。采用摊余成本法计价,可以相对降低净值波动,提升投资体验。目前绝大部分的货币市场基金均采用“摊余成本法”进行估值。

一句话概括版

所谓摊余成本法,就是计算手里资产持有到期预计能赚多少钱,然后将收益平摊到持有的每一天。

还是不够直观,请看例子版

某只基金以100元的单价买了1年期利率为2.5%的国债,估值时便将这2.5%平摊到每一天,也就是(2.5%*买入的金额)/365天,因此这笔投资的每日收益相对稳定。

了解完摊余成本法的定义,我们再来说一说“摊余成本法·定期开放·债券基金”为什么会走红?

摊余成本法定期开放债券基金通常采取封闭运作+定期开放的模式,主要有以下几方面优势:

资产可以持有到期,不需要基金经理频繁应付流动性需求;

摊余成本估值方法受市场波动影响小,可以有效降低组合净值波动;

在封闭运作期间,不开放申购可有效避免摊薄既有收益,从而使基金获得更有竞争力的收益率水平。

我们用数据说话,从下表中可以看出,定期开放式普通债券型基金在收益率表现方面具有一定优势:

数据来源:中国银河证券,截至2019.08.09

本类产品管理费、托管费等基金运营成本通常较低,与债券产品相比具有竞争优势。

摊余成本法定开债基与货币基金和普通债基相比,战斗力又如何呢?

摊余成本法定开债基PK货币基金

投资范围丰富,组合久期配置相对较长,按照流动性补偿原则,预期收益相对更高。

摊余成本法定开债基PK普通债基

净值走势更平稳,回撤频率低,管理费率和托管费率较低,契合低风险偏好投资需求。

总结一下:摊余成本法定开债基同时具有净值平稳与定期封闭管理提升收益的双重属性,为投资者资产配置提供了稳健升级的债基工具,同时也使得基金持有人可以更气定神闲地面对资本市场波动,提升投资体验!

值得期待的是,国联安6个月定期开放债券型证券投资基金(A类:007701、C类:007702)采取摊余成本法计价方式,并结合定期开放运作策略,已于8月19日正式发行。该基金将以6个月封闭、定期开放的方式运作,在每个封闭期结束后开放基金申购与赎回。封闭运作期间,该基金拟投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%,通过买入持有到期投资策略,力争为投资者打造稳健的固定收益类投资工具。

弱水三千,只取一瓢饮。给你的组合搭配一款当前市场的“新宠儿”——摊余成本法定期开放债券基金吧。

风险提示:

仅代表国联安基金当时市场观点,市场有风险,投资需谨慎。投资者不应将本观点视为作出投资决策的惟一参考因素,亦不应认为可以取代自己的判断,投资者自行承担任何投资行为的风险与后果。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成该基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎,基金详情请认真阅读本基金的招募说明书、基金合同等法律文件。