军工是 9 月核心主线之一，具备三大硬核逻辑支撑：
一、业绩不断改善，军工板块进入业绩改善周期，申万国防军工板块上半年净利润同比增长 23.10%：
二、重组预期强烈，南北船筹划战略性重组，军工改革预期不断升温；
三、主题热度攀升，国庆重大阅兵活动在即，军工板块迎来主题投资阶段。军工板块既具备防御属性，又具备进攻属性，行情将会贯穿九月，值得持续跟踪关注。
大家都知道，军工板块业绩 5 年一个周期，当前进入业绩改善期。不过军工板块涉及众多领域，包括航空装备、兵器装备、船舶制造、军工电子、材料加工等。如此多的领域，到底哪个领域业绩改善最为明显？从中报来看，剔除资本运作影响，航空装备、材料板块业绩增长领先。航空装备中报营收同比增长 22%，净利润同比增长 35%，材料板块营收同比增长 10%，净利润同比增长 21%。航空装备增幅领先，原因在于新机型列装加速以及交付节奏加快，材料板块增幅领先，主要是受到航空装备产业链带动。因此，布局军工优质白马，可以重点关注航空装备产业链。以航空产业链为基础，我们详细梳理了细分领域的龙头公司，结合技术面爆发力、市值弹性、机构持仓以及资产潜在注入预期等加分项，我们筛选了3 家公 司供大家参考。航天电器。公司主营高端连接器、继电器、微特电机等产品，是军用连接器领军者，先后承担了载人航天、探月、北斗、大飞机和高分辨率对地观测系统等国家重大工程和重大专项配套产品研制生产任务。公司民品连接器涵盖通信、工业、新能源等多个下游领域，增长迅速，受益于5G 建设及国产替代机会，子公司苏州华旃已经切入华为供应链。公司对是航天科工十院旗下唯一上市公司，航天十院主营电源、微特电机、伺服机构、惯性器件、继电器、电连接器、特种方舱等。航天科工集团资产证券化率较低，尚不足 25%，提升空间较大，公司具备资产注入预期。
钢研高纳。公司在国内高温合金材料供应领域具有较强优势，是国内规模较大的龙头企业之一，主导产品高温合金是制造航空航天发动机热端部件的关键材料，航空领域产品主要销往沈阳黎明、航空动力、南方动力等，航天领域产品主要销往中国航天科技集团公司等。公司获得基金连续 3 个季度加仓，2018 年 Q3 基金持股 601.74 万股，2018 年底持仓 731.98 万股，2019 年 Q1 持仓 1615.64 万股，2019 年上半年持仓 2781.49万股。上半年，公司营收同比增长 95.57%，归母净利润同比增长 86.19%。
中直股份。公司是中国航空工业集团直升机板块唯一的上市平台，主营民用直升机整机、零部件以及军用直升机零部件相关业务。公司民用直升机拥有完整产业链，品类齐全，整机覆盖 1 吨级、2 吨级、4 吨级、7 吨级、13 吨级直升机。新型10 吨级通用型直升机有望比照“黑鹰”拥有强大拓展能力，三军通用拥有很大列装空间。10 吨级通用直升机 2018 年或已实现小批量交付，有望于 2019年提高交付数量。
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（来源：狂龙十八的财富号 2019-09-08 07:19） [点击查看原文]
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