导语：MSCI、富时罗素、标普道琼斯三大巨头纳A思路不同，但是三家纳入A股覆盖的行业却较为类似。三家纳入的A股都主要分布于银行、非银金融、食品饮料、医药、电子等行业。
周五央行夜降甘霖，今天标普道琼斯指数再来助攻！
刚刚，标普道琼斯指数向中证君（ID：xhszzb）发送邮件表示，9月6日，1099只中国A股正式纳入标普新兴市场全球基准指数（S&P Emerging BMI），该决定于9月23日开盘时生效。这1099只A股中，含147只大盘股，251只中盘股，701只小盘股。
以25%的纳入因子纳入之后，A股在标普新兴市场全球基准指数中所占权重为6.2%，中国市场（含A股、港股、海外上市中概股）在该指数占权重36%。
标普道琼斯指数表示，在9月23日生效日之前，纳入名单和权重还会有所变化，投资者仍以最终名单为准。
这1099只股票中不含创业板股票。标普道琼斯指数官网表示，暂不纳入创业板，纳入创业板之前会就此向市场参与者征求意见。
外资资金流入刚刚起步
三大指数巨头都来了，接下来外资流入A股流速是不是要放慢了？
并不是。三大指数巨头纳入A股的进程刚刚起步。要搞清楚这个问题，中证君先要就“纳入因子”啰嗦几句。
纳入因子是个什么鬼呢？
一只股票以25%的纳入因子纳入。假设这只股票市值为100亿元，那么它在指数中所占的权重是打了折扣的。它比同样是100亿元市值但是以100%纳入因子纳入的股票所占权重要低。实际上，它和100%纳入因子纳入、市值25亿元的股票所占权重是一样的。
涉及到A股，还有一个可投资比例的概念。A股存在外资持有比例上限，根据相关规定，外资持有股票的最多达到其流通市值的30%。
所以， 外资最多只能买到一只股票的流通市值的30%。但是，如果现在这只股票外资的持有比例已经到了6%， 这剩余的24%就是外资能买的最大空间。
这个空间再乘以纳入因子（24%*25%）等于6%。假定这只股票的流通市值为100亿元那它在标普道琼斯的相关指数中，相当于纳入因子100%、没有外资持有比例限制的6亿元市值的股票所占的权重。
所以，A股在这些指数巨头的相关指数中所占的权重还有很大的提升空间。随着外资持续流入A股，其对A股的影响也将提升。
事实上，外资影响力提升已经开始显现了。央行统计数据显示，境外机构和个人持有A股市值在6月末达到了16473亿元，距离公募基金持股市值仅少3503.31亿元。随着被动资金持续增配A股，外资正成为A股越来越不可忽视的影响力量。
数据来源：银河证券基金研究中心
银河证券基金研究中心数据显示，2013年以来外资持股估值和公募基金持股市值逐渐缩窄。2019年1季度末达到历史最窄水平，2019年2季度末较一季度末稍微走阔。
境内的机构投资者已经看到：外资持股占比提升，将改变A股的投资生态。
MSCI、富时罗素、标普道琼斯三大巨头纳A思路不同，但是三家纳入A股覆盖的行业却较为类似。三家纳入的A股都主要分布于、银行、非银金融、食品饮料、医药、电子等行业。
机构：9月23日北向资金净流入或创新高
9月23日，标普道琼斯纳A生效，富时罗素A股扩容生效。西南证券(4.920, 0.10, 2.07%)预计当天北向资金净流入或创新纪录。
北向资金净流入量最大为2018年11月2日，当日北上资金净流入近180亿元，其中沪股通流入113.22亿元，深股通流入65.79亿元。
当日，沪股通中资金流入最多的是中国平安(91.430, 0.73, 0.80%)， 其次为招商银行(36.210, 0.32, 0.89%)、华友钴业(25.990, 0.19, 0.74%)、万华化学(47.160, 0.46, 0.99%)、新华保险(52.150, 0.42, 0.81%)。深股通中资金流入最多的是中兴通讯(33.600, 0.11, 0.33%)， 其次为海康威视(34.620, 0.73, 2.15%)、五粮液(139.940, -0.07, -0.05%)、格力电器(59.250, 0.45, 0.77%)、大华股份(18.010, 0.21, 1.18%)。
北向资金受外围扰动影响显著。不过，各个行业的“抗扰动”能力有别。哪些行业抗扰动能力强？
西南证券统计了外围扰动出现之后，短期、中长期相关行业北向资金流量的变化。结果显示，短期来看，传媒、纺织、国防军工、农林牧渔、有色等行业受影响较小。食品饮料、银行、电子、非银、家电等行业受影响较大。从指数涨跌来看，短期内有色金属、银行、食品饮料、国防军工、医药、家电没有明显下调。有色金属和国防军工对外围冲击的免疫效应凸显。
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（本文来源：中国证券报）
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（来源：华安基金的财富号 2019-09-09 09:46） [点击查看原文]
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