本周大盘大幅高开24点，以3024点开盘，全周窄幅震荡，最低3004点去，最高3034点，振幅30点去，报收于3031点，收一根高开缩量T型线，沪市上涨31点或1%。盘面上，券商板块偏强，中药板块走势强劲，龙津药业飙升、紫鑫药业、方盛制药、福安药业、康恩贝、宜华健康等涨幅居前。
医药板块能有多大行情？
有些专家认为，受到政策利好支持，加之拥有较高技术含量，医药股前景偏正面。川财证券研究所所长陈雳指出，23日A股医药板块表现亮眼，制药主题行业量价齐升。主要原因是20日国家医保局发布2019版医保目录，调出150种辅助用药和涉及滥用的药品，医保支付结构正在加速调整。受益于新品纳入和常规目录的调整，部分制药企业业绩有望得到保证。华鑫证券认为，受医药行业政策边际效应的预期改善，医药板块有望迎来一波系统性做多行情，建议积极增配医药板块。摩根士丹利华鑫基金王大鹏表示，医药板块有较强消费属性，在市场存在诸多不确定因素的情况下，医药板块值得关注，尤其是创新药、不受医保控费影响的偏消费属性的医药公司。在2019版医保目录中新增了148个药品。其中，西药47个，中成药101个。新增药品覆盖了要优先考虑的国家基本药物、癌症及罕见病等重大疾病治疗用药、慢性病用药、儿童用药等。同时，150个药品被调出。在调出类药品中，约一半是被国家药监部门撤销文号的药品，其余主要是临床价值不高、滥用明显、有更好替代的药品。业内专家认为，通过此次调整，国家医保药品目录实现了药品“有进有出”，目录内药品结构进一步优化，管理更加严格规范，用药保障质量和水平进一步提高，对于医药行业的长期发展无疑较有利。
“恬淡虚无股心常在”从来不是涨了看涨，跌了看跌的人，与无数博友相比虽然后知后觉，水平极差，但与上述那些所谓的机构大佬相比，还是“先知先觉”的，我多次说“熊去牛来买券商，长期大牛看医药”，并多次说医药板块是没有天花板的行业，尤其未来30年人口老龄化难以逆转的情形下，医药板块牛股辈出，魅力无限，为此，“吃药”行情将是长期的，不是用周或者月去计算，而是用年去计算；很多个股涨幅不是用百分之多少计算的，而是以多少倍去计算的。
今年8月9日博文《医药板块能否长牛再起？》对医药板块未来走势有较为详尽的预判，原文如下：
一直以来，医药股都是A股“白马股”发祥地，医药板块更是A股少有的能够穿越牛熊的板块，尤其在震荡市或者熊市，更是有“吃药喝酒”之说，医药股板块是慢牛、长牛板块，为此一直受到机构投资者的青睐，成为其高配板块。如此备受机构投资者推崇的医药股自2018年以来“败走麦城”，在“长生”事件爆发后，整个医药板块进一步暴跌，伴随着国家推出药品带量采购，医药板块更是血流不止，而ST康美事件更加剧了市场恐慌，随后国家对医药企业大检查，更让医药板块吓出一身冷汗，一年多的大暴跌，让医药板块跌幅惨重。
医药板块可划分为医药器械服务、生物制品、中药、化学制药医药商业等5个子板块，占目前A股66个行业板块中的5个席位，2018年医疗器械服务子板块全年大跌近31%；生物制品子板块全年大跌24%；中药子板块全年大跌31%；化学制药子板块全年大跌26%；医药商业子板块全年大跌近32%。可见医药行业5个子板块中，只有生物制品略微跑赢沪指，其他4个子板块均跑输沪指。为此市场开始怀疑医药股是否已经穷途末路，日落西山。加之近期的一些列事件（比如财政部对医药企业大检查、集采扩围以及辅仁药业等暴雷），让医药股雪上加霜，于是写了这篇博文：
医药板块能否长牛再起？
在任何股市中，长牛的板块唯一的支撑是其不断增长的业绩，即：成长性，在A股当然也不例外，正是因为医药股稳定且高速的业绩增长，造就了医药股的长牛格局，一直以来整个医药板块业绩复合增长率超过20%，这是A股中其他板块无法相提并论的，即便白酒股也比不过，而且医药股具有高科技和消费双重属性，这就注定了医药股属于弱周期板块，与经济强弱相关性很小，为此机构投资者一直给予医药股较高的“估值”。
即便2018年以来医药股“败走麦城”，但大家看看5个医药子板块指数年K线图，目前都比2017年高点大幅上涨，其中：医疗器械服务子板块指数上涨94%；生物制品子板块指数上涨203%；中药子板块指数上涨75%；化学制药子板块指数上涨94%；医药商业子板块指数上涨181%。即便是涨幅最小的中药板块指数也上涨了75%，这是金融地产以及资源板块等强周期板块所无法相提并论的，也就是同为大消费的家电、白酒少以及一些代表新经济的数板块能与其相比。（截至今年3月份）
医药股业绩能够持续增长的主要原因的医疗消费支出的持续增长，致使上市医疗公司收入持续稳定增长。
大家看看2017年中国人均消费结构图：
从上图可以看出，2017年中国人均医疗保健支出为1451元，占全部消费支出的7.9%，排在食品烟酒、居住、交通、教育文化娱乐之后，可以推算出2017年全国医疗保健消费支出大体在20169亿元左右。
大家看看2018年中国人均消费结构图：
2018年中国人均医疗保健支出为1685元，占全部消费支出的8.5%，排在食品烟酒、居住、交通、教育文化娱乐之后，可以推算出2018年全国医疗保健消费支出大体在2306亿元左右，支出总额同比增长11%强。2018年医疗保健支出增速比人均支出增速快3个百分点，这是医疗保健支出占比增长、人口基数增加、总支出数额增长共同作用的结果。
按照2018年增速测算，2019年人均医疗保健支出占比将提高到9%以上，如果2019年全国支出总额能维持8%（比2018年降低0.4个百分点）的增长，人口达到14亿元（比2018年增长500万人），则2019年全国医疗保健支出将达到27000亿元以上，同比增速达11.7%，比人均支出增速快3.7个百分点左右，看来医疗保健支出增速不但没有减速，而且在逐步加速。
过去医疗保健支出中以医疗支出为主，因为过去人均收入低下，主要支出是解决温饱，医疗支出以“救命”为主，即：无病不吃药！伴随着生活水平的逐步提高，人们逐步从“保命救命”向“年延益寿”转变，而医疗保健支出也逐步从“救命支出”向“预防保健”倾斜，这是医疗保健支出占比逐步提高的原动力。
根据Joseph Dieleman等学者发表在最新一期的《美国医学会杂志》研究数据显示，2013年，美国医疗支出为2.1万亿美元，而这一数据将在2020年飙升至3.2万亿美元，占美国GDP的20%。而反观1960年，美国医疗支出仅占GDP的5%；从人均来看，1960年每个美国人的医疗支出为146美元，而到2020年，人均医疗支出将攀升至9990美元。
反观我国，即便是2018年，人均医疗保健支出也仅仅1685元，占支出的比重为8.5%，占人均GDP的2.6%。目前我国人均医疗保健支出占比与美国1960年相比，还低了2.4个百分点；与当下美国医疗保健支出占比相比，更是低了17个百分点。如果与美国医疗保健支出占比持平，2018年我国人均医疗报价支出应当在12000元左右，而不是当下的不足1700元。综上，我国医疗保健支出占比不但远未达到提升的“天花板”，而且仅仅是刚刚起步。
伴随着中国步入中等发达国家行列，人们普遍解决了温饱，逐步脱贫奔小康，加之医保政策覆盖到全国所有居民，未来20年，我国医疗保健占比每年有望以0.5%的速度逐步提高，在人均消费每年保持8%左右的增速和人口基数大体稳定的情况下，医疗保健消费将增长11—11.5%左右，而作为提供医疗保健“货物”的医药股，未来20年业绩复合增速仍将保持在20%以上，为此医药股绝对没有日落西山，而是刚刚从少年步入青年阶段，2018年的“长生”事件以及药品带量采购，不过是医药股青春期的“成长烦恼”而已。
目前美股市值排名靠前的主要是代表新经济的互联网公司和生物医药公司，传统产业都已经“凋零”黯然退去；反观中国A股，当下市值排名靠前的基本是清一色传统产业，包括四大行，石化双雄、保险巨头中国平安、中国人寿，白酒巨头贵州茅台。当然中国头部的互联网企业阿里、腾讯都未在A股上市，但阿里、腾讯迟早会回归的。20年后A股市值排名前10位传统产业将凤毛麟角，那时候A股将是新兴互联网和医药股的天下，将会出现N家巨无霸医药股，当然这需要一些医药企业强强联合，千亿以上市值医药企业不会少于30家，万亿市值医药企业不会少于5家，A股一定会出现2万亿市值的医药企业。当下恒瑞医药刚刚2000多亿元市值，就可在医药股中称王称霸，20年后2000多亿元的医药企业只不过是“中等个”而已？不信！等着瞧吧！在资本市场，惯例就是用来打破的。
未来20年医药股成长将主要靠“科技”这第个一生产力，谁掌握了整个上下产业链的核心“科技”，谁就能成为细分行业龙头。目前看，生物制药细分行业、基因测序细分行业、中药中的人参细分行业将来都会出现巨无霸医药股。
还是那句话：“熊去牛来买券商，长期大牛看医药”，券商股只能在牛市初期，最迟是中期之前持有，未来20年（除非笔者退出股市），否则医药股是笔者长期重点配置的股票，紫鑫药业、浙江医药、九芝堂、同仁堂、片子癀、ST康美等等，都是值得长期持有的股票。去年以来的医药股大跌是政策调整+大盘持续大跌的共同作用。监管越严格，中小企业越快速出清，从而为未来大型企业成长腾出更大的空间来。因为倒下的都是被淘汰者，是弱者，是违规者。真正的强者则会越来越大，越来越强。
医药板块属于弱周期长牛板块，你把K线拉长就明白，医药股是唯一能够穿越牛熊的长牛板块。未来20年医药股，尤其是中药股必将成为大牛股集中营，当下100亿元左右的小盘股，那时将成为千亿甚至数千亿元市值的大象（当然前提是不被市场淘汰）。
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（来源：恬淡虚无股心常在的财富号 2019-09-13 14:11） [点击查看原文]
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