降息！降息！降息！
时隔50天后，美联储又降息了。
北京时间周四(9月19日)凌晨2:00，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至1.75%-2.00%。
不仅美国年内实施了第二次降息，各国央行也闻风而动。市场甚至做出了大胆预测，在全球经济下行的背景下，全球“降息潮”可能会迟到，但不会缺席……
虽说市场的热点是美联储，但我们关心的是全球的形势和咱自己的市场。
所以说，美联储降息会对各国央行产生何种影响？全球降息预期会对我国市场带来多大冲击？中国到底会不会跟进？这些问题，咱们有必要好好聊聊~~~
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“降息潮”一波接一波 今天就有5家
之前我们在题为《今天，全球震撼，暴力降息来了，一天内三国央行降息，黄金暴涨触及1499.97》的文章里有提到，今年就是一个降息年，你降息，他降息，仿佛全世界都在这一年启动了降息的开关，并且有一发不可收拾的状态。
下图仅仅展示全球主要央行降息：
而且8月至今，降息的消息也是一个接着一个：
8月1日，巴西降息 50 个基点；
8月7日，泰国降息25个基点，新西兰降息50个基点，印度降息35个基点；
8月9日，秘鲁降息25个基点；
9月12日，欧洲央行下调存款利率10个基点至-0.50%并同时重启QE（量化宽松政策）。
今天，6家央行降息，先是凌晨美联储宣布降息25个基点，在美联储之后，已经有巴西、沙特、约旦、阿联酋、印尼等五家央行跟进。此外香港金管局与澳门金管局也相继宣布降息……
当然今天也有不降息的，诸如，科威特、日本、瑞士、英国等央行均按兵不动，其中挪威央行则宣布将指标利率从1.25%上调至1.50%，为年内第三次加息。
这些全都是一天之内发生的事情而已。也就是9月19日这一天~~~
未来还有更多的央行出现在降息的道路上。
而在《今天，全球震撼，暴力降息来了，一天内三国央行降息，黄金暴涨触及1499.97》的文章里我们有提到，全球央行的货币政策转向与全球经济增长的放缓有关，希望通过重返宽松以刺激经济。今年以来，全球经济增长持续疲软，多个国际组织下调了对世界经济增长的预测。
此外，一系列因素暗示尽管市场对美国经济前景有所改善，但全球贸易不确定性以及经济增速下行风险仍令全球经济承压，今天（9月19日）经合组织（OECD）表示目前全球经济扩张情况创金融危机以来最弱，预计2019年全球经济增速预期为2.9%，低于此前预期的3.2%。
据统计，截至美国此次降息前，全球各国央行年内已累计降息32次。市场预计，全球降息之路远未到头，假设各国央行继续保持当前的宽松态势，那么未来12个月合计降息次数有可能达到58次左右，合计降息幅度会多达16个百分点。
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中国跟不跟？
面对汹涌而来的全球降息大潮，我们更关心的是，中国会不会降息？
在9月17日，也就是周二，央行开展2000亿元MLF操作对冲2650亿元MLF到期，操作利率保持3.3%不变。今年一季度央行降准完全置换MLF到期后仍有8000亿净投放，而本次“全面降准+定向降准”释放资金仅为9000亿。本次降准没有“降准置换MLF”的提法。MLF缩量不降价的举动可能刺激到了市场脆弱的神经。
9月17日当天，股市大盘全天单边走低，上证指数全天收跌1.74%，债市表现也不容乐观，国债期货全线收跌，国债、国开现券均走弱。
如何理解央行“普遍降准”、不续做本月第一次到期MLF、“缩量不减价”续做本月第二次到期MLF等一系列超出市场预期的行为？
华创证券认为，总结高层和央行对于货币政策言论的表述可以发现，央行货币政策一定程度上面临着逆周期调控政策加码和维持货币政策稳健基调的两难，从这个角度不难理解央行为何会做出一系列绕开市场预期的政策操作。
业内人士指出，在经济下行+金融供给侧改革的背景下，降息可能会迟到，但不会缺席。
另外，业界人士认为，9月17日央行MLF操作并不意味着降息预期落空，央行可能在美联储降息之后通过调整OMO利率实现降息。
需要关注的是，本周四和本周五的公开市场操作可能成为降息的重要时间窗口，不排除降低OMO利率的可能。
其实，之前就有人表示，在美联储降息落地之前中国央行不太可能提前降息，关注时点仍然要等到9月19日美联储议息会议之后。此前招商证券曾指出，当前中美政策利率利差和中美市场利率利差均在扩大，这给中国降息打开了空间，若美联储9月继续降息，央行降息的概率将增大。
而如今美联储真如市场预期继续降息了~~~~~
不少市场人士预期，若降息预期最终能够实现，必然会给股市带来一波像样的行情。但通胀和本币贬值的压力依然存在，是否有降息发生，还真不好说。
另外，9月20日也就是明天，LPR将进行第二次报价，若这个利率能够有所下调，A股市场就会有正面反馈。而若没有预期中的事发生，则市场可能再度走向反面。
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全球降息对A股有啥影响？
根据国信证券研报，在全球经济进入降息周期、利率下行的背景下，从风格和板块表现看，A 股市场主要有三条逻辑主线：
（1）高成长类企业
在其他条件不变的情况下，利率下行对于高成长高估 值公司的利好要大于低成长低估值公司
（2）盈利能够保持稳定的龙头企业
这些公司可以充分受益于利率下行，利率系统性下行意味着盈利稳定型企业估 值有系统性上升的机会
（3）关注高股息类公司
利率中枢下移情况下，高股息品种的吸引力将持续提升。例如：如果原先市场能够接受的均衡股息率是 5％，利率大幅下行市场市场的均衡股息率下降至4％，意味着股价可以有 25％的上涨空间。
今天涨停家数较上一交易日有所增加，两市67家涨停，跌停4家。成交量方面，沪市成交1932亿元，深市成交2983亿元，两市总成交额约为4915亿元，较上一交易日放量43亿元。盘面上，旅游、OLED、芯片、消费电子等板块涨幅居前，分散染料、燃料乙醇等板块跌幅居前。
近期重点关注消息：
1.中共中央、国务院：加强智能网联汽车研发 形成自主可控完整的产业链
2.中共中央、国务院：到2035年 基本建成交通强国
3.商务部：向市场投放中央储备猪肉10000吨 增加猪肉市场供给
4.中国足协成立国奥备战工作领导小组 郝伟任执行教练
今日两市高开，开盘后指数逐步走弱，三大股指一度翻绿，随后题材股复苏激发市场做多热情，创指率先拉升走强，沪指、深成指随后翻红。板块方面，旅游板块强势上涨，半导体板块表现活跃，光刻胶、消费电子等板块涨幅居前，电竞、分散染料板块跌幅居前。消息面上，华为在上海举办的第四届华为全联接大会上宣布，华为服务器操作系统EulerOS开源。中国电信董事长柯瑞文：共建共享使5G网络建设速度更快。
整体上，市场短期处于小幅的回调趋势中，热点呈现散漫，一些题材股的相继走强，市场情绪有所好转，热度再起，三大股指表现均有所好转，但是量能明显不足，说明市场压力并没有完全释放。沪深股通延续前一交易日的净流入趋势，基于当前以沪深股通、两融为主导多力量的市场风格没有改变的情况下，预计短期行情仍维持有结构性机会的震荡偏强运行节奏。
汽车零配件行业
汽车零部件是汽车工业的重要组成部分，是汽车工业发展最为重要的基础。改革开放以来，中国汽车工业飞速发展，汽车销量自 2013 年以来便维持在 2000 万辆以上，2018 年前 11 月累计销量达 2542 万辆。在汽车工业带动下，汽车零部件制造在产业规模、技术水平、产业链协同等方面取得了显著成绩。
根据中汽协数据显示，2010-2017 年，我国汽车零部件制造行业销售收入呈持续增长态势。2017 年，汽车零部件制造行业销售收入达 37392 亿元，同比增长 8.20%;预计 2018 年，汽车零部件销售收入将超过 4 万亿，达到 40047 亿元。
不仅国内市场增长明显，汽车零部件出口同样保持稳定。2014 年以来，汽车零部件制造行业出口额便维持在 600 亿美元以上;2017 年，汽车零部件出口金额累计出口金额 637.78 亿美元，同比小幅下滑 1.23%，2018 年预计为 653.02 亿美元。
技术方面来看，汽车零部件行业通过企业自主研发、合资合作及技术人才引进，持续加强技术攻关和创新体系建设，在部分领域核心技术逐步实现突破。国内汽车零部件企业已具备乘用车及商用车零部件系统、零部件及子系统的产业化能力，并实现产品的全面覆盖。产业链方面，大多数汽车零部件企业已具备较强的生产制造能力和一定的市场竞争力，并通过差异化的多层次发展，以及同心多元化推动，实现了规模迅速扩张，在各个细分行业之间形成了协同效应。
虽然取得长足进步，但与发达国家相比，我国汽车零部件制造行业发展时间较短，企业规模较小，专业化程度较低，所占份额不高。数据显示，国内汽车零部件市场，外商及港澳台投资企业仅占 49.25%，但其市场份额高达 70% 以上。可见，我国汽车零部件制造行业仍有很大提升空间。
受益于国内外整车行业发展和消费市场扩大，国内汽车零部件行业呈现出良好的发展趋势。尽管去年汽车消费市场转冷，但长期向好势头不变，汽车零部件行业仍面临较大的发展机遇。汽车零部件作为汽车工业发展的基础，是国家长期重点支持发展的产业，我国政府已出台一系列鼓励基础零部件发展的政策措施。目前我国国内的零部件配套体系正与国际零部件配套体系接轨，随着整车企业的发展，新的公司和新进入的汽车企业将会寻找新的零部件合作伙伴，这也为国内零部件企业与整车企业建立新的长期战略合作伙伴关系提供了新机遇，同时，也促进了零部件行业的发展。
旭升股份：公司是国内较早开发新能源汽车铝制零部件的企业之一，并形成了明显的先发优势，2013年开始与特斯拉合作，特斯拉所生产的ModelS、Model X是电动汽车的高端产品，具有行业标杆地位。公司抓住市场机遇，成功进入特斯拉的供应链，在新能源汽车市场实现了突破，至2014年与特斯拉全面合作，从供应个别零部件起步，全面发展到供应传动系统、悬挂系统、电池系统等核心系统零部件，并进一步将零件组装为油泵等总成部件，延伸了公司产业链，建立了同步研发、共同成长的牢固合作关系。
华培动力：公司的主营业务及主要产品未发生重大变化，经过多年的发展，公司致力于为汽车零部件供应商提供优质的关键零部件产品，公司依赖多年积累的技术优势、管理优势和客户优势，建立了稳定的采购、生产及销售模式，尤其在涡轮增压器类零部件产品领域形成了较强的行业竞争力。公司客户主要包含博格华纳、霍尼韦尔(盖瑞特)、三菱重工、石川岛播磨、博世马勒、德国大陆等全球知名涡轮增压器整机制造商及索尼玛、威斯卡特、美达工业等涡轮增压器零部件制造商。在涡轮增压器整机市场，博格华纳、霍尼韦尔(盖瑞特)、三菱重工、石川岛播磨、博世马勒、德国大陆等企业占据了92%的市场份额。目前，公司已成为全球涡轮增压器关键零部件的核心供应商之一。
（来源：木火通明_理财的财富号 2019-09-19 22:06） [点击查看原文]
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