美联储再次降息，是在对特朗普的任期成绩进行“总结”吗？

【原创】美联储再次降息，是在对特朗普的任期成绩进行“总结”吗？

（非特别标注，文章皆为谭浩俊原创）

北京时间9月19日凌晨，美联储宣布将基准利率下调25基点，这是继7月降息以来美联储年内的第二次降息。同时，美联储将超额准备金率下调了30基点, 并在当天再次进行公开市场操作，向美国银行系统注入750亿美元资金，为本周第二次对隔夜融资市场进行干预。

虽然降息符合预期，符合市场对美联储政策的预测和分析。但是，降息的背后，总不是经济稳定和提升的表现，而是经济遇到问题和困难的结果。经济运行好，应当是加息，而不是降息。前两年，美联储不是通过频繁加息来控制经济运行，避免经济出现过热现象吗？为什么短短的一年时间，就发生如此大的变化呢？特别在特朗普本届任期即将到时、大选即将举行的大背景下，出现连续降息的现象，是不是对特朗普任期内经济工作成效的“总结”呢？

事实也是，在此前的报道中，有关美国2年期国债收益率与10年期收益率利差出现倒挂的消息，就让美国债市浮现经济衰退凶兆，令各方都对美国未来经济前景不敢持乐观态度，而是担忧。甚至有许多分析者和机构预测，美国经济将从2020年开始，步入衰退通道。

紧接着，美国房车产业协会披露消息，自年初至今，美国房车出货量较去年下滑约两成，较去年的4.1%跌幅明显扩大，且令人担忧的是，出货量已连续好几年呈现下滑趋势。要知道，房车也是衡量美国经济好坏非常重要的一个因素，是衡量美国居民消费水平的一个重要指标。一旦房车的产销出现下降，说明美国的经济不景气，美国居民的收入水平在下降，美国消费者的消费能力在减弱。

针对这种情况，美国经济学家迈克尔指出，消费者近来对房车的需求明显减少，加上贸易争端导致房车价格上涨，上述这些迹象显示美国经济正面临衰退，或即将步入衰退。他强调，用房车产业来判断美国经济是否出现衰退，比经济学家的预测更精准。

而美国全国商业经济协会调查，有34%经济学家预计美国将于2021年陷入经济衰退；全球最大对冲基金——桥水公司创办人雷达利奥则表示，美联储降息难以有效刺激经济，在2020年美国总统大选前，美国有高达40%的几率陷入衰退。

特朗普上台以后，特别是面临2020年大选前出现这样一些现象，确实令特朗普很伤脑筋。而所有这一切，都与他推行的贸易保护和单边主义有关，与他推行的唯美国利益至上有关。如果再发展下去，美国经济将肯定出现衰退。

要知道，当今世界，已经是一个多元化、全球化格局，将行改变这样的格局，不仅会令世界经济很受伤，更会令相关国家很受伤。在这样的情况下，美国经济出现明显下滑，就是非常正常的事。而特朗普用这样的成绩来给自己的第一个任期做“总结”，显然对他竞争第二个任期是相当不利的。到底会产生这样的后果，应当会在选举中得到一定体现。

经济的下滑，也带来了股市的强烈波动，近一段时间以来更是连续暴跌，股民损失巨大。而股民的损失，又会传导到消费上。消费不景气，美国经济也难以景气，会进一步冲击股市，形成恶性循环。在这样的情况下，特朗普带给美国人民和股民的到底是好事还是坏事，也就一目了然。而以连续降息这样的成绩进行“总结”，不仅美国人不会满意，特朗普自己也不会满意。

（来源：谭浩俊经济观察的财富号 2019-09-20 10:02） [点击查看原文]