一
今天医药经历了分化，还是带量采购的利空消息。
第二批4+7医药带量采购全国扩面今天落地揭晓，最终还是在资本市场强烈反应了。
一些药企大涨，一些药企暴跌，有明显的分化。
这次大涨的主要是创新药企，大跌主要是仿制药企。
比如仿制药企信立泰由于未能进入采购名单，接近跌停，同时影响了复星医药、华东医药等。
医药行业繁杂，其中化学制药又有创新药和仿制药的主营之分，由于创新药投入的资金和时间长，A股不少企业的主营业务都是仿制药。
这次仿制药大跌，就是因为带量采购的报价低于预期，有的药品价格甚至降了90%。
不过，医药指数却影响不大，300医药、全指医药、中证医药和医药100都是上涨的。
从这里可以看出，仿制药的权重和比例相对较低，基金分散投资的优势对比个股很明显。
目前带量采购对药企业绩的影响还未体现在财报上，一旦整体增速降低太明显，仿制药的投资逻辑可能要改变咯。
再啰嗦几句，带量采购的利空，对医药基金来说是存在机会的，从第一轮的大幅下杀到回报可观，就能明白啦。
权益资产投资，需要带着逆向思维，否则最终你可能是接盘的人。
二
全球市场指数数据，主要是根据PE/PB/盈利收益率为评估值。
90%为国内A股的相关指数，海外市场指数则包含德国DAX、美股标普500和纳指100、港股恒生指数和H股指数。
原油、地产信托基金等其他资产，可根据历史价格或波动进行配置。
第586期全球市场指数估值表
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盈利收益率=1/PE*100%
ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE可粗暴计算）
分位点：当前市盈率或市净率在历史估值数据中的位置
-表示暂无数据
指数估值表说明：
1. 绿色部分为相对低估指数，安全边际高，上涨概率大，定投可选；
2. 白色部分为正常合理估值指数，已定投持有，不买卖；
3. 红色部分为相对高估指数，安全边际低，可根据市场热度，分批止盈；
4. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数，同时纳入石油、REITs相关资产类型；
5. 指数交叉评估维度：盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率；
6. 历史分位点参考界限：30%、50%、80%；
7. 部分指数不适用以上指标。
三
主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；
寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出；
动态平衡策略和资金网格化管理；
基金组合配置，对冲品种风险；
中长期投资，忽视短期波动；
中低风险策略下的投资品种；
最实用的家庭重疾、寿险、医疗和意外保险配置。
（来源：读财研习社的财富号 2019-09-24 20:49） [点击查看原文]
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