2019年9月26日
本资料为信息类作品，主要对港口行业领域具有一定优势和特点的企业有关资料进行动态化整理。
一、行业有关数据统计
1）8月15日以来被机构评级为“买入或增持”观点家数较多的主要个股
中远海能：9家，中远海控：5家，青岛港：4家，招商轮船：4家。
2）2支优势相对明显、值得纳入股票池个股：上港集团、渤海轮渡。
二、总市值排名前10个股
1、上港集团
1）有关统计数据
总市值1388亿，总资产1441亿，净资产776亿。
2018年：营业收入380亿，净利润总额102.7亿。
2019年上半年：营业收入172亿，净利润总额43.7亿。
近期市盈率（静态/动态）：13.12/15.42倍。
股东总人数变化趋势情况：
2018年三季度末23.56万家,四季度末23.02万家，2019年一季度末21.31万家，二季度末20.84万家。
2）个股优势和特点
华创证券：半年报点评:业绩同比增长29% 集装箱吞吐量继续居世界第一。
投资建议：鉴于公司调整散杂货业务结构以及预计地产业务贡献或低于18年，小幅调整盈利预测为：2019-21年实现归属净利94.5、104.8及115亿元，对应19-21年PE分别为18、16及14倍。看好公司依托长三角和长江流域经济腹地，已经形成辐射东北亚经济腹地的主枢纽港地位，未来有望受益长三角一体化建设，实现集装箱吞吐量可持续稳定增长，维持"推荐"评级。
上港集团国内外货物（含集装箱）装卸（含过驳）、储存、中转和水陆运输，集装箱拆拼箱、清理、修理、制造和租赁，国际航运、仓储、保管、加工、配送及物流信息管理，为国际旅客提供候船和上下船舶设施和服务，船舶引水、拖带，船务代理，货运代理，为船舶提供燃物料、生活品供应等船舶港口服务，港口设施租赁，港口信息、技术咨询服务；港口码头建设、管理和经营；港口起重设施、搬运机械、机电设备及配件的批发及进出口（涉及行政许可的凭许可证经营）。
2、中远海控
1）有关统计数据
总市值624亿，总资产亿2560亿，净资产294亿。
2018年：营业收入1208亿，净利润总额12.30亿。
2019年上半年：营业收入721亿，净利润总额12.4亿。
近期市盈率（静态/动态）：50.73/25.22倍。
2）个股优势和特点
中远海控是中国远洋海运集团有限公司控股的上市公司，主营集装箱航运业务和码头业务。展望2019年下半年，受多重因素影响，集装箱航运市场需求预计将维持低速增长。但由于年内新交付运力较少，中国对“一带一路”沿线国家地区的贸易支持，以及第二届中国国际进口博览会的召开等等因素，中远海控方面并没有较大的业绩压力。
近年来，中远海控积极推进全球化战略，完善全球航线网络及码头布局。集运业务方面，2019年上半年，中远海控共计有8艘大型集装箱船舶交付使用，合计运力14.4万标准箱，分别投入西北欧、美东、中东等航线。截至2019年6月30日，中远海控旗下两家集运公司经营的集装箱船队规模达到493艘、2，896，881标准箱，运力规模比2018年底增长5%。
码头业务方面，公司旗下中远海运港口作为全球领先的港口运营商，中远阿布扎比码头已顺利进入商业试运营，该港将被打造成为中东地区的主要集装箱门户口岸和重要枢纽港口。
值得注意的是，2019年上半年，中远海运港口成功收购秘鲁钱凯码头60%的股权，这是公司在南美的第一个控股码头项目。4月，中远海运港口宣布在广州南沙投资港口供应链基地项目，实现向上下游产业的延伸，满足客户多元化需求，积极培育新的增长点。7月，天津港“三合一”码头整合项目优化了资源配置，提高公司相关参股码头一体化管理水准，有利于降低运营成本，提升企业竞争力。
报告期内，中远海控实现了对欧洲7个国家、1500多个内陆点的覆盖，完成货运量3.7万标准箱，同比增长28%。此外，公司新开中欧班列线路20条，目前共开行25条，发运共211列，完成货运量1.6万标准箱，约为去年同期的10倍。公司在中国国内完成内、外贸铁路业务箱量53万标准箱，同比增长8%。
3、宁波港
1）有关统计数据
总市值500亿，总资产716亿，净资产393亿。
2018年：营业收入218.8亿，净利润总额28.84亿。
2019年上半年：营业收入112亿，净利润总额20.7亿。
近期市盈率（静态/动态）：17.36/12.12倍。
2）个股优势和特点
国联证券指出，宁波舟山两港实质性一体化以后，公司已能够统筹宁波舟山两港所有港口资源乃至浙江全省沿海港口资源，进一步拓宽了港口业务未来发展空间，公司未来将形成码头运作、现代物流、资本运作三轮驱动多元化发展模式。
2019年1-6月份，宁波港货物吞吐量完成4.06亿吨，同比增长3.7%。从主要货种来看，矿石经营体系克服多重困难，接卸量完成5767万吨；煤炭接卸量完成1943.3万吨；原油接卸量完成3963.6万吨，同比增长7.4%；液化油品吞吐量完成917.8万吨，同比增长5.8%；粮食接卸量完成243.9万吨；滚装业务保持高速增长，完成12.8万辆，同比增长120%；黄砂接卸量完成2000万吨，同比增长80%。
公司集装箱吞吐量完成1486.1万标箱，同比增长6%。支线业务发展态势良好，同比增长20.3%，其中乍浦线、温州线等增长较快。海铁联运发展势头强劲，完成38.6万标箱，同比增长46.7%。
4、青岛港
1）有关统计数据
总市值485亿，总资产527亿，净资产286亿。
2018年：营业收入117.4亿，净利润总额35.93亿。
2019年上半年：营业收入60亿，净利润总额20亿。
近期市盈率（静态/动态）：13.51/12.09倍。
2）个股优势和特点
申万宏源：北方重要综合性港口 产业延伸稳增长
北方重要综合性港口，集装箱、干散、液体散货等多货种经营。青岛港区位于中国环渤海地区港口群及长江三角洲港口群的中心地带，占有东北亚港口沿线的中心位置。从整个青岛港地区看，上市公司控股经营及参股的总泊位84 个，其中集装箱泊位23 个，液体散货泊位17 个，干散货泊位44 个，以2018 年吞吐量看，整个控股经营及参股码头总吞吐量4.86 亿吨，其中集装箱吞吐量1932 万TEU。
依托腹地稳定经济增长，2018 年货物吞吐量同比增长6.11%。依托着山东、河北等腹地经济的稳定增长，青岛港吞吐量稳步增长，2018 年货物总吞吐量达4.86 亿吨，同比增长6.11%，全球排第7 位，其中集装箱吞吐量达1932 万TEU，同比增长5.5%。从整体看，集装箱、干散货及液体散货三种货品码头装卸业务收入利润稳健增长，其中并表毛利2018年达13.41 亿元，同比增长7.32%。另外2018 年对联合营企业投资收益达12.88 亿元，同比增长15.35%，占利润总额27%。
5、招商港口
1）有关统计数据
总市值305亿，总资产1517亿，净资产326亿。
2018年：营业收入97亿，净利润总额10.9亿。
2019年上半年：营业收入58亿，净利润总额23亿。
近期市盈率（静态/动态）：28.06/6.65倍。
2）个股优势和特点
招商港口主要从事集装箱和散杂货的港口装卸、仓储、运输及其它配套服务，主要经营深圳西部港区24个集装箱泊位和15个散杂货泊位，汕头港9个多功能泊位、2个集装箱泊位、2个散货泊位和1个滚装船泊位，顺德港4个多功能泊位、厦门漳州港2个集装箱泊位、6个散货泊位，斯里兰卡科伦坡港3个集装箱泊位、汉班托塔港4个多功能泊位、2个油品泊位和4个集装箱泊位、多哥洛美港3个集装箱泊位、巴西巴拉那瓜港3个集装箱泊位。
2018年通过将市值长期低估的优质香港上市资产注入境内上市公司，实现了A股市场首例红筹上市公司控股权回归A股上市，实现了境外资产的价值回归，实现了国有资产的保值增值，增强了境内上市公司实力，形成“A控红筹”的双平台架构。
另外，重组后的招商港口在业务上形成了“立足粤港澳大湾区，连接‘一带一路’，网络覆盖全球”的战略布局，并成为招商局集团港口业务板块管理和资本运营的平台，这既有利于实现资源集聚、提高配置效率，也有助于提升公司的市值和盈利能力。
6、中远海发
1）有关统计数据
总市值299亿，总资产1427亿，净资产166亿。
2018年：营业收入166.8亿，净利润总额13.86亿。
2019年上半年：营业收入68.7亿，净利润总额9.03亿。
近期市盈率（静态/动态）：21.61/16.57倍。
2）个股优势和特点
公司主要业务航运及相关产业租赁业务营业收入为52.44亿元，较去年同期上升4.6%。其中来自集装箱租赁、管理及销售业务收入较去年同期上升12.7%，来自其他产业融资租赁业务收入较去年同期上升8.5%，均实现稳中有升。
中远海发方面表示，未来公司将继续以航运金融为依托，发挥航运物流产业优势，服务于上下游产业链。以市场化机制、差异化优势、国际化视野，建立产融结合、融融结合、多种业务协同发展的"一站式"航运金融服务平台。
7、招商轮船
1）有关统计数据
总市值300亿，总资产523亿，净资产204亿。
2018年：营业收入109亿，净利润总额11.7亿。
2019年上半年：营业收入63.8亿，净利润总额4.74亿。
近期市盈率（静态/动态）：25.79/31.74倍。
2）个股优势和特点
中金公司：享受油运向上周期 上调至跑赢行业评级。
招商轮船作为全球最大的VLCC船东（按现有运力规模），在运价向上周期中享受高盈利弹性（VLCC年平均运价上涨10000美元/天，测算2020年盈利增量为13亿元）。假设2020年VLCC平均TCE为40000美元/天（历史均值为3.7万，高点可达10万美元/天），公司盈利为26.26亿元，估值为11倍市盈率。如果2020年平均运价达到5万美元、5.5万美元/天，则估值降低至7.3倍和6.3倍。
稳定盈利业务提供安全垫：VLOC+LNG，2020年稳定盈利业务有望贡献6.9亿元盈利。干散货业务2H19同比改善：上半年受巴西矿坝崩塌事故影响，BDI均值同比下降26%，但随着复产BDI大幅反弹并创新高，三季度至今BDI同比上涨27%。
8、中远海能
1）有关统计数据
总市值301亿，总资产亿，净资产280.6亿。
2018年：营业收入122.9亿，净利润总额1.05亿。
2019年上半年：营业收入71.4亿，净利润总额4.69亿。
近期市盈率（静态/动态）：286.49/32.12倍。
2）个股优势和特点
华创证券：拐点确立 能源运输巨头料将享周期向上红利。
：中远海能，能源运输巨头，外贸油运迎强周期红利，内贸及LNG贡献稳定业绩，上调评级至“强推”。1）公司三项核心业务，外贸油运（收入占比54%），内贸油运（占比34%），LNG及其他（12%），内贸油运公司占据55%的市场份额，且大部分为COA合同，贡献稳定毛利，LNG大部分为锁定收益的项目船，这两部分贡献稳定业绩；弹性则来自于外贸油运，公司控制52艘VLCC，为世界领先规模，一旦周期向上，运价每上浮1万美元，对应年化利润贡献约12亿元。2）分业务盈利弹性测算：内贸油运：预计每年贡献净利润约为7.5亿元；LNG：预计到2020年年末公司共同投资LNG的船舶合计约为38艘，考虑不同项目所占权益比例（单艘LNG船投资回报率为15%），预计LNG船队贡献业绩6亿元。外贸油运：假设运价盈亏点2.8万美元/天，年运营330天，因此在运价3-6万美元时，分别对应外贸部分贡献利润2、14、26及38亿元，弹性巨大。因此三项业务叠加，在3-6万美元运价下，可带来整体利润分别为16、28、40及52亿元。
9、大连港
1）有关统计数据
总市值255亿，总资产363亿，净资产183.5亿。
2018年：营业收入67.5亿，净利润总额5.2亿。
2019年上半年：营业收入32亿，净利润总额2.9亿。
近期市盈率（静态/动态）：48.79/44.29倍。
2）个股优势和特点
大连港表示，上半年，原油仓储业务量增加带动营业毛利增加，而杂货和散粮业务量下降、政策原因引起的港务费降费一定程度上削减毛利的增幅；原油仓储业务量、液化天然气业务量的增加拉动投资企业业绩增长，减税政策原因增加税务收益，进而提高营业利润；资本市场汇率波动减少汇兑收益，执行新租赁准则增加财务费用等因素削减利润增幅。上述因素共同作用推动归母净利润同比大幅增长。
对于下半年市场开发工作，大连港表示，油品部分，将与上海期货交易所加强合作，全力申办原油期货交割库，完善港口服务功能；加强与国内外石油贸易商合作，提供保税仓储中转服务，服务腹地炼厂，参与国际竞争；积极跟进燃料油调和业务，申请原油保税调和业务资质；加快推动LNG（液态天然气）、航煤等新能源、高端油品转运设施完善与实施。
10、广州港
1）有关统计数据
总市值235亿，总资产267亿，净资产129亿。
2018年：营业收入86.4亿，净利润总额7.2亿。
2019年上半年：营业收入50亿，净利润总额5.1亿。
近期市盈率（静态/动态）：32.74/22.92倍。
2）个股优势和特点
广州港股份有限公司主要经营集装箱、煤炭、粮食、钢材、汽车、金属矿石、油品等货物的装卸及物流等业务，主营业务较为突出，其中港口装卸业务是公司主营业务收入和利润的主要来源。公司目前主要经营地点是广州港。广州港地处我国外向型经济最活跃的珠江三角洲地区中心，下辖南沙港区、新沙港区、黄埔港区和广州内港港区四个港区，是华南地区综合性主枢纽港，是泛珠江三角洲经济区域的出海通道和中国最重要的对外贸易口岸之一。
8月份，公司预计完成集装箱吞吐量175.8万标准箱，同比增长5.8%；预计完成货物吞吐量4200万吨，同比增长10.1%。1-8月份，公司预计完成集装箱吞吐量1344.7万标准箱，同比增长8.5%；预计完成货物吞吐量33052万吨，同比增长9.4%。
三、其它优势个股
1）有关统计数据
总市值43亿，总资产48亿，净资产32亿。
2018年：营业收入16.7亿，净利润总额4.01亿。
2019年上半年：营业收入8.13亿，净利润总额2.71亿。
近期市盈率（静态/动态）：10.80/8.04倍。
股东总人数变化趋势情况：
2018年三季度末3.35万家,四季度末3.21万家，2019年一季度末3.03万家，二季度末2.89万家。
2）个股优势和特点
渤海轮渡主要从事客滚运输业务、货滚运输业务、融资租赁业务、邮轮业务、国际客滚运输产业、船舶燃油销售。
2019年上半年，公司拓市场强经营，提升国内滚装运输主导优势。坚持“合作竞争、竞争合作”经营策略，有效应对市场新情况、新挑战，合理政策运用，不断加强市场开发，稳固老市场、增加新市场，掌握市场主动权。加快新旧动能转换步伐，亚洲最大邮轮型豪华客滚船“中华复兴”号已于6月8日下水，预计今年10月份上线运营；做好2艘亚洲最大多用途货滚船建造前期准备工作，1号船已于6月26日开工建造、预计2020年4月份下水，2号船预计9月份开工建造、2020年7月份下水。报告期国内客货滚运输完成车运量37.48万辆次;完成客运量134.53万人次。
（来源：项目化股市的财富号 2019-09-26 18:13） [点击查看原文]
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