今晚不扯淡，聊点干货。但是先说好，今天写的东西本身就比较难，可能有点晦涩，算是挑战一下你们的理解能力和投资能力。
炒股入门有一条标准，就是能不能认识到：
正确的决策未必赚钱，错误的决策未必亏钱，但决策正确和赚钱之间有正相关的关系。
打个比方，打牌、打麻将，低手瞎出也会赢，高手认真出也会输。但这不意味着你就可以瞎出牌，因为瞎出的胜率肯定低。
以决策和结果作为两个维度，实际交易中会出现四种情况，分别是：
正确的决策最后赚钱，正确的决策最后亏钱，错误的决策最后赚钱，错误的决策最后亏钱（或者少赚钱）。
“错误的决策最后赚钱”这种情况很容易接受，“正确的决策最后亏钱”这种情况很容易笑纳，真正让人要剁手的就是“错误的决策最后亏钱”。
按这个标准，今年我一共做过三笔想要剁手的交易。
第一笔是老板电器，见下图。我大约是在3月也就是箭头位置买入，买入之后很快涨到了34.2元，大概涨了20%左右，美滋滋。但在4月大盘普涨的时候，老板电器却一路走低。我一直拿着，经历了两个起伏，近期才卖出。总体看没亏没赚，但输了时间。
没赚钱不重要，关键是决策错误。我买入老板电器的逻辑是“二季度房产交付数量增长，利好油烟机销售”，但在四月大盘普涨的时候老板电器突然开始跌。这里说三条假设：
1、老板电器作为老牌白马，其涨跌主要是由机构而不是游资或者散户来决定的。
2、机构对于老板电器的业绩是很清楚的，不存在模糊空间。
3、四月初大致就可以判断出其二季度的销量。这主要是通过两个指标，一是公司的生产和销售计划和库存情况，二是房地产的整体交付计划。
根据以上三条假设加上K线走势，推论就是机构已经预测出了二季度公司的销售数据，发现不乐观，也就是“二季度房产交付数量增长，利好油烟机销售”的逻辑被证伪，所以纷纷卖出。
当然，以上假设未必一定正确，但正确的概率较大。这就好像打麻将的时候，对手突然放了一张好牌出来，多半就是听牌或者接近听牌一样。
这时候是不是该卖出老板电器呢？
答案就是看你的买入逻辑。如果买入就打算长期持股，那么一个季度的业绩不说明啥，自然佛系持有。如果买入就是冲着二季度业绩可能增长这个逻辑，逻辑被证伪自然要走人。我显然是属于后者。
该走而没走，从赚20%到亏20+%，该剁手。
第二笔是洋河股份，情况也和老板电器类似，就不上图了。大致是6月买入后赚了15%左右，结果7月开始就一直跌，现在变成了套15%左右。
洋河股份买入是补涨逻辑，白酒格局很多年来TOP3都是茅五洋，也就是茅台五粮液洋河。6月的时候茅台和五粮液都涨到天上去了，但洋河还没怎么涨，所以有可能补涨。在整个6月，这个逻辑是明显成立的。但一到7月初洋河就开始大跌，从逻辑来推断肯定是2季度业绩被机构知道了，不及预期，不支持补涨逻辑。
买入逻辑证伪，该走而没走，该剁手。
第三笔是长电科技，这笔说来惭愧、很不价投，小仓位投机而已。但是，投机也有投机的逻辑，长电科技是全球第三、中国第一的封测公司，本身盈利还不错，亏损主要来自于收购的公司。所以如果国家大基金全力支持的话，长电有可能发展为全球TOP1的封测公司。
买入后走的还不错，结果咣地出了一个半年报，大亏损，第二天开盘大跌，趁反弹走人，赚了大概15%左右。结果从这天起走主升浪了，至少后面涨了30%。
其实长电科技半年报会亏损，谁都知道，但这并不影响大基金去投资的核心逻辑。逻辑没有被证伪却被吓跑了，该赚的钱没赚到，该剁手。
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讲真，今天这篇文章可能比较难看懂，应该是涉及到了股市中比较高阶的知识了。能看懂这篇文章的人，差不多应该能做到在股市稳定赚钱了。最后尝试把文章归纳简化一下：
1、大A股的散户，应该有一个基本假设，就是我们必须面对的一个信息不完备的市场，说人话就是所有的信息肯定是机构比我们先知道。
2、所以从中短线来说，我们就要学会用不完备的信息来推断机构的行为及其理由。对机构来说最核心的行为就是两种：一是业绩超预期买入，二是业绩不及预期砸盘。所以当一个机构主导的股票突然连续拉升或者连续下跌的时候，就要认真考虑可能的业绩问题了。
3、股价高点的时候肯定是一堆人吹捧，要多找找坏消息；股价低点的时候肯定一堆人骂，要多找找好消息。老板和洋河在高点的时候都有过业绩不佳的传闻，事后证明都是真的。长电科技在中报出来后一篇看衰声中，也有人分析过其母公司的业绩尚可。这就是芒格所谓的“倒过来想”。
总之，大部分人看到的都是别人想让你看到的东西，所以要特别注意那些别人不想让你看到却不经意间露出来的真相。
（来源：刘备教授的财富号 2019-10-05 23:32） [点击查看原文]
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