2019年上半年的一轮强劲行情，于4月8日正式停止彪悍的脚步。上证股指自3288.45点开始一路下滑，连续滑至2822.19点和2733.92点两个新低，且至此，所有的上跳缺口全部封闭。新低至今，两次上突的最高点分别为3048.48点及3042.93点。单单从K线看，下跌时股指越来越低，反弹时股指也越来越低。与此同时，反映“炒股热情”的成交额数据，9月底仅仅是上半年峰值的30%。
10月31日英国无序脱欧（可能导致欧洲经济衰退）、全球负利率及降息潮（可能引发通缩）、贸易保护（可能破坏全球产业链和自由贸易秩序）等，都是影响中期资本市场稳定的不利因素。
海外方面，最近一周的消息大多偏负面：
（1）世贸组织预计，2019年全球经济增长为1.2%，低于预期的2.6%；
（2）美国对价值75亿美元的欧洲商品加征关税（飞机加征10%，农工产品加征25%）；
（3）英国抛出脱欧新方案，若欧盟不接受就强行脱欧；
（4）美国9月ISM制造业PMI仅47.8低于50.1的预期，创10年新低，且连续两个月跌破荣枯线；
（5）欧元区9月PMI数据为45.7，创2012年10月来的最低水平；
（6）特朗普弹劾案调查继续发酵；
（7）伊朗将继续减少履行对伊朗核问题全面协议的承诺；
（8）穆迪报告，上半年中国影子银行资产缩减1.7万亿至59.6万亿元，为2016年来最低。
国内而言，受贸易摩擦及发展模式新旧转换周期的加长，经济基本面有走弱的迹象，今明两年增长回落的压力仍然较大，企业整体的盈利水平可能遭到压制。
在全球经济减速的背景下，复苏之路忐忑不平，资本市场重归“逃避风险”模式的概率正在加大。
具体到A股市场，总体分析，在没有实质利好的情况下，弱市反弹之后仍将继续寻底，寻底的第一目标将是2870点。结构性机会也许会经常出现，但把握的难度将会变得越来越大。
（来源：金石财探在线的财富号 2019-10-07 02:57） [点击查看原文]
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