从目前市场来看，低估的行业不多，银行、地产和基建都属于估值相对便宜的几个行业，但它们的周期性也是存在的。
从国庆节回来后，作为估值较低的地产行业，已经连续涨了两天，虽然今天震荡，但从保利和万科来看，保利已经创了新高，万科还在下面震荡徘徊。
相对来说，万科的经营数据比较好，而保利作为国企，有很多私企无法获得的资源。
应该说，地产行业越来越银行化了，市盈率普遍低于10倍，已经个位数。
如果从长期来看，现在的价值洼地肯定还是上面所说的银行和地产，而如食品饮料都消费板块的估值现在并不便宜，买了短期内并不讨好。
地产行业与银行一样，都是周期性很强的行业，且它们的负债和资产都非常高，需要超强的流动资金来盘活整个行业。
所以地产行业与银行息息相关，过去地产行业的市净率低于1.5倍的次数并不多。
分别处于2014年熊末牛初、2018年单边熊市和现在。
这意味着这个行业的估值确实不高。
如果只看估值不看行业的赚钱能力，一旦这个行业衰落了，对投资人来说，长期趴在底部的一个落日行业，无疑自己是接盘侠。
看上图国证地产和中证银行的ROE对比变化。
呈现一种互相转变的形式，银行从当初的高ROE与地产持平，我个人相信随着银行在国内对企业的助力作用，肯定还会增加它的贷款能力。
而对银行来说，如果不审核客户的资产优劣，对它的盈利能力起到反作用，换句话说，未来银行的赚钱能力说不定还会继续下滑。
而地产行业不同，在存量博弈中，地产从粗放转型精细，赚钱能力可能反而会提高，尤其是当一二线城市的地产行业格局已定情况下，下沉到小城市也是一种模式。
换句话说，现在地产行业的ROE接近13%，行业细分龙头的赚钱能力只强不弱，这也是我们能持续看好地产的原因。
毕竟，价值低洼又能赚钱的行业，现在确实不多见，只是未来能有多大空间，以及能否坚持足够的时间，见仁见智。
很多人对地产的看空，无疑是房地产调控和利率方面的负面因素，但实际上地产行业并没有如大家想象一般盈利回落，相反赚钱能力还是很强。
难道我们不应该思考下原因吗？
地产相关的指数不少，国证地产过去说过很多次，如果你有闲置的资金，不妨纳入到自己的配置计划中，仓位不一定多，起码要占个位置。
（来源：读财研习社的财富号 2019-10-10 11:29） [点击查看原文]
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